2月18日至19日，新春上班伊始，中国证券监督管理委员会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。
座谈会由中国证券监督管理委员会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。专家学者、中小投资者、上市公司、拟上市企业、证券基金经营机构、会计师律师事务所、私募机构、外资机构等方面代表参与座谈。
座谈会由中国证券监督管理委员会新任主席吴清坐镇，与市场主体直接面对面，引起了投资人的高度关注。
他们谈了啥：建议严把IPO准入关、坚决出清不合格上市公司
座谈会上，与会代表聚焦当前市场关切的热点问题和制约资本市场长远发展的体制机制和政策问题深入研讨，并提出了意见建议。
大家认为，资本市场健康发展直接关联亿万投资人的“钱袋子”，关系社会发展大局，务必严之又严抓监管，汇聚合力强信心。建议严把IPO准入关，强化上市公司全过程监管，坚决出清不合格上市公司，从根本上提高上市公司质量，增加投资回报。坚持以投资者为本的宗旨，规范各类交易行为，提升制度公平性。发展壮大专业投资力量，推动更多中长期资金入市。坚持市场化法治化方向，坚定不移深化资本市场改革，扩大制度型开放，夯实资本市场高质量发展的制度基础。
与会代表表示，近期中国证券监督管理委员会严肃查处了一批财务做假、内幕交易案件，起到了很好的警示震慑效果，建议进一步加大对各类证券违法犯罪表现的惩办力度，形成更多有宣示效应的案例，切实维护投资者尤其是中小投资者合法权益，维护公开公平公正的市场秩序。
中国证券监督管理委员会负责同志表示，资本市场涉及各个方面，越是在形势复杂严峻的时候，越要集思广益，群策群力，凝聚共识。中国证券监督管理委员会将认真对待来自各个方面的意见建议包含批判意见，经过论证切实可行的马上就办，一时不具备条件的做好沟通解释，及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。
2月18日，驻中国证券监督管理委员会纪律检查监察组召集中国证券监督管理委员会党口部门召开专题会议。会议强调，中国证券监督管理委员会系统要正视自身建设和监管工作中存在的差距和短板，坚守资本市场监管的政治性人民性，全面从严监管、从严管理，切实改进作风，强化执行力建设，推动领导班子和干军队伍真正在思想观念和行动上来个大转变，坚决保护市场稳定，防控市场风险，为资本市场高质量发展提供坚强保证。
哪些专家学者参会了？他们如何看待资本市场的发展？
据媒体透露，参加座谈会的专家学者包含中国人民大学国家金融研究院院长、中国资本市场研究院院长吴晓求， 中金公司 首席经济学家、研究部责任人彭文生，摩根士丹利中国首席经济学家邢自强，清华大学五道口金融学院副院长田轩等。
近期，他们大多对资本市场的发展公开发表过看法，而从他们的说法中或可窥见建言思路。
其中，吴晓求表示，在建设金融强国的进程中，资本市场有着战略价值。过去资本市场更重视融资功能，过去企业面临生存危机就到市场上融资。过度融资的结果是企业没有成长性，企业没有成长市场就没有成长，慢慢市场就变成了投机的市场。中国资本市场务必要从融资市场转向投资市场，这彰显了资本市场的价值。
彭文生认为，施展资本市场枢纽功能，推动注册制走深走实，是个系统工程项目。当前有个现实问题是怎样看注册制下的上市节奏。通常而言，当股市估值低的时候，优质公司的上市意愿会降低，因为它觉得这时期上市是贱卖资产，所以市场激励约束本身就会造成IPO节奏放慢。叠加信息不同步等原因的作用后，可能会出现所谓的“逆向选择”问题。因此，考量到信息不同步问题有待改善的现实约束后，市场不好的时候放慢一点上市节奏是有事理的，不能教条地理解注册制。假如不控制的话，可能无益于保护中小投资者。
田轩认为，进一步强化“优胜劣汰”的退市生态。在增加交易所必要的自由裁量权的条件上，进一步细化分层退市标准，完善强制退市标准体系建设。细化规范类退市指标，明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项，增加财务操作“保壳”难度。明确摘牌流程的时间节点，进一步压缩职能重叠的摘牌环节，强化交易所“一线监管”职能倒逼摘牌，防止公司“只停不退”。
市场分析：极大地提振了投资人的信心
在新春伊始，监管职能部门集思广益举办了一系列座谈会，全面聆听市场各方的声音，坚持问题导向，针对市场呼声高、反映强烈的问题进行有针对性的改革部署，彰显出中国证券监督管理委员会保护市场稳定的决心，也影响到资本市场的后续走势。
前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前我国资本市场有2亿股民、6亿基民，资本市场的健康发展关系到亿万投资人的钱袋子，关系到社会发展大局，务必严抓监管，汇聚合力强信心。大力发展资本市场是我国既定国策，也是建设金融强国的一定之路。
“中国证券监督管理委员会新任主席吴清有许多年的证券和基金监管经验，对资本市场运作和金融机构运作都特别谙熟，对资本市场改革有更深刻的领会，其在上任之后召开多个座谈会、积极聆听市场各方的声音，极大地提振了投资人的信心。”杨德龙补充道。
通过深化资本市场改革，从根本上提高上市公司质量，提高上市公司的可投资性，对稳定市场、提振投资者信心的意义不问可知。“坚持高质量发展，在资本市场上主要体现为通过IPO严格把关，从源头上提高上市公司质量，对一些欺诈上市、财务做假等行为要严厉惩戒，这样才能够从根本上杜绝一些欺诈上市的表现。”杨德龙说。
针对高质量发展，据中国证券报报道，田轩也在此次座谈会现场表示，要严把IPO准入关，强化上市公司全过程监管，坚决应退尽退，增进市场优胜劣汰；更要进一步推动增进刑法和证券法的同频共振，严打财务做假、欺诈发行、内幕交易、操作市场等非法行为；还要压严压实中介机构责任，对当事人签字律师、注册会计师、保荐人等进行追究责任。
彭文生也在座谈会现场表示，严监管尤其加强中小投资者保护有助于A股中长期健康发展，但在现今市场预期弱的时候，也有可能加大投资者对尚未被处罚企业即将袒露问题的担忧，可能诱发类似于银行挤兑的效果，无益于短时间稳定市场。因此，对于加强反欺诈、加大退市力度等严监管政策而言，重在制度完善以培育好的生态，短时间来看需要把握好节奏。
另外，根据媒体透露，中央财经大学金融学院教授贺强线上出席了2月18日座谈会。贺强比较关注“T+0”交易制度，他表示，有人说T+0无益于保护散户利益，其实这个恰恰说反了，T+0交易可以当日止损。全世界期货交易所的制度都是T+0，因为期货交易风险大，务必要当日止损及时规避风险。发现错误了可和时修正来减少损失，有益于维护投资者，因为散户船小好掉头。他建议，如果普遍推出T+0有所担忧，可以先在国有大盘股蓝筹股和北交所搞试点。
接着，A股如何演绎？
从市场来看，一系列座谈会召开之后，各方反应积极。2月20日，沪深两市出现反复振荡、伺机反弹的趋势，节后的行情延续了春节前市场上涨的势头。截至收盘，上证指数涨0.42%，深成指涨0.04%，创业板指跌0.01%，北证50指数涨2.03%，沪深两市成交额7894亿元人民币。两市超3500只个股上涨，北向资金净卖出1.23亿元人民币。板块题材上，Sora概念股延续强势， 存储芯片 尾盘走强，医药股全线反弹， 减肥药 方向领涨，中船系等少数板块飘绿。
其实，大盘在春节前一周探底后就放量反弹，这与监管机构连发多条要闻、支持资本市场企稳密不可分。彼时，中国证券监督管理委员会接连重磅发声，具体内容涉及汇金入市、优化融券、暂停新增证券公司转融券、上市公司提升投资价值和并购重组等许多方面。
湘财证券称，中国证券监督管理委员会高密度发布对资本市场支持政策，直接针对市场槽点，将有助于建立健全且适合我国国情的交易监管制度。“2月初，上证指数快速跌破2020年低点，做空能量有效释放，而汇金增持和中国证券监督管理委员会主席变更后进一步强化证券行业监管，助力市场短时间企稳。我们预期，春节后市场大概率继续振荡反弹，完成筑底。”
杨德龙表示，在多重政策利好因素的推动之下，市场趋势已经逐步走向反转，从之前振荡下行逐步走向振荡上行，政策面的消息利好预计在节后仍然会不断地推出。从2024年全年来看，大盘有望显现出前低后高的趋势，在兔年市场以下跌探底为主，龙年可能会在优质公司的估值修复之下出现振荡回升，牛市的行情呼之欲出。
