近期券商板块走势振荡，上周（3.4~3.8）券商ETF（512000）标的指数中证全指证券公司指数累计下跌2.94%，跑输上证指数（0.63%）同期表现。
与之相对的是，左侧资金密集潜伏。上海证交所数据显示，券商ETF（512000）近5日有4日获资金增仓，合计净流入9407万元。 
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行情、资金短时间南辕北辙，对资本市场严监管政策的认知不同或为当前市场的主要分歧点。
近期资本市场从严监管政策频出，如限制DMA、雪球等场外衍生品，限制融券，延缓IPO业务节奏等，市场或担忧此举会对券商短时间业务表现造成一定影响。
然而从中长期视角看，政策严监管有助于提升资本市场权威与赢回投资者信心，进而从根本上利好券商板块高质量发展与业绩增长，或应理性判断政策对券商行业的影响。
政策严监管对券商板块影响咋样，后市机会怎么看？我们梳理了8家机构观点
【 国海证券 ：预期差是券商板块补涨基础】
当前资本市场的政策重心是提升市场权威，而其实不是打压市场及券商行业。只有不断提升上市公司质量与市场权威才能从中长期解决股市“长熊短牛”和交投不活跃等核心槽点。若这些关键问题得到解决，市场挣钱效应与活跃度将得到明显改善与提升，大概率将带动券商业绩明显回暖。这也是板块主要的期待差与“行情补涨”的条件。
【 山西证券 ：资本市场拨乱反正，券商有望充分受益】
开年以来中国证券监督管理委员会释放强监管信号，密集查处财务做假、内幕交易、操作市场等多项资本市场非法行为，资本市场预期及投资者活跃度大幅提升，市场主要指数均实现正增长，投资者风险偏好明显回升，随着资本市场从融资端、投资端、交易端进一步的改革叠加强监管下市场拨乱反正，券商行业有望实现高质量发展，从而带动估值回升。
【 华西证券 ：严监管持续，看好投资者信心修复对券商板块的消息利好】
近期监管机构通过新闻发布会、座谈会和答记者问等多种方式积极就市场关注的问题进行响应，体现了监管机构对稳定市场预期、提振投资者信心和活跃资本市场的决心。当前券商板块估值处于历史低位，具备充分的安全边际，低估值叠加监管积极提振投资者信心的相关措施，券商板块修复空间较为充分。
【 广发证券 ：重视市场内在稳定，关注券商板块见底信号】
重要会议明确提出重视资本市场内在稳定机制的建设，释放改善市场流动性的积极信号，有助于重建市场的信心，推动资本市场企稳回升。政府工作报告明确5%的经济增长目标，广义财政发力明显。当前券商板块估值及基金持仓处于系统性底部，建议积极关注。
【 东北证券 ：监管发力，资本市场好转，利好券商底部修复】
中国证券监督管理委员会屡次发声，增强执法力度，给予市场信心。在政策刺激下，市场股基交易金额及融资余额明显提升，反映出投资者对资本市场未来上涨的向往，利好券商板块经纪业务发展。
【 招商证券 ：风偏改善、资金向好，券商板块弹性充分】
重要会议定调，监管层对资本市场仍以“强”“严”为主导；叠加央行行长表态“后续仍有降息空间”，预计年内流动性宽松持续。随同后续风险偏好改善，资金供给向好，利好券商。目前看，券商板块市净率PB仅1.26倍，处于历史底部2.29%分位点处，安全边际较高。
【 长江证券 ：看好券商板块景气度上行】
中国证券监督管理委员会将持续严格执法，严厉惩戒财务做假，规范减持行为，改善上市公司分红状况，进一步推动资本市场高质量发展。看好券商板块景气度上行，建议关注券商板块及并购重组主题；另外，推荐金融科技和财富管理赛道。
【华福证券：政策持续推动，高弹性的券商板块估值修复动力充分】
当前市场交易信心充分、资金活跃度强，券商板块业绩改善效应明显。当前政策面持续推动资本市场持续修复，高弹性的券商板块估值预计将持续得到修复。
看好券商板块估值修复行情的投资者，相关产品券商ETF（512000）。公开资料显示，券商ETF（512000）跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括50只上市券商股，其中近6成仓位集中于十大龙头券商，“大资管”+“大投行”龙头齐聚；另外4成仓位兼顾中小券商的业绩高弹性，吸收了中小券商阶段性高爆发特点，是集中布局头部券商、同时兼顾中小券商的高效率投资工具。
数据来源：沪深交易所。
风险提示：券商ETF被动跟踪中证全指证券公司指数，该指数基日为2007.6.29，发布于2013.7.15。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整。文中指数成份股仅作展示，个股描述冷眼旁观任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金经理评估的本基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包含但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有潜在风险，基金的过往业绩其实不代表其未来表现，基金经理管理的其它基金的业绩其实不构成基金业绩表现的保障，基金投资需谨慎。
