规画三年半的分拆上市事项，最终还是黄了。5月22日晚间， 歌尔股份 （002241）披露公告称，公司董事会同意终止分拆所属子公司歌尔微电子股份有限公司（以下简称“歌尔微”）至创业板上市并取消相关上市申请文件。值得强调的是，歌尔微已在2022年过会，不过始终未提交注册申请。对于终止子公司分拆上市的原因， 歌尔股份 表示，基于目前市场环境等原因考虑，为统筹安排歌尔微资本运作规划，经与相关各方充分沟通及审慎论证后，公司决定终止分拆歌尔微至创业板上市并取消相关上市申请文件。

　　规画已久

　　需要强调的是， 歌尔股份 此次分拆子公司上市事项规画时间较长，早在2020年11月10日， 歌尔股份 就发布公告称，公司董事会同意公司控股子公司歌尔微规画分拆上市事项，并授权公司及经营层启动分拆歌尔微上市的前期筹备工作。

　　从深交所官方网站来看，2021年12月28日，歌尔微招股书获得受理，之后在2022年1月26日进入问询阶段，当年10月19日上会获得通过。从招股书受理到上会，歌尔微IPO稳步推进。

　　不过，自2022年10月19日过会后，歌尔微IPO“卡壳”，迟迟未提交注册，直到今天也未走到注册这一关。

　　IPO上会时，上市委对歌尔微供货商英飞凌进行了重点关注。深交所表示，芯片是歌尔微产品的主要原材料。报告期内，歌尔微的芯片以外购为主，主要供货商为英飞凌。

　　根据歌尔微披露的上会稿，2021年、2022年上半年，公司第壹大供货商均为英飞凌，歌尔微向其采购金额分别约为15.44亿元、6.84亿元人民币，占采购总额比例分别为58.78%、55.44%。

　　上市委也曾要求歌尔微结合应用领域、技术水平、性能指标、产品质量、客户或第叁方评价等，说明自研芯片技术的先进性和在全球同类产品中的地位，是否具有市场竞争力，说明对英飞凌是否存在重大单一依赖风险等。针对相关问题，北京商报记者致电 歌尔股份 方面进行采访，不过电话未有人接听。

　　记者了解到，歌尔微控股股东为 歌尔股份 ，主要业务包含精密零组件业务、智能声学整机业务和智能硬件业务。歌尔微是 歌尔股份 体系内唯一从事微电子相关业务的主体，是一家以MEMS器件及微系统模组研发、生产与销售为主的半导体公司。

　　股权关系上， 歌尔股份 直接持有歌尔微85.9%的股份，两家公司实际控制人均为姜滨、胡双美夫妇。

　　从 歌尔股份 近两年业绩来看，2022年、2023年净利接连走低，实现归属净收入分别约为17.49亿元、10.88亿元人民币，分别同比下降59.08%、37.8%。

　　不过，今年一季度， 歌尔股份 净利表现比较好，报告期内实现归属净收入约为3.8亿元人民币，同比增长257.47%；对应实现扣非后归属净收入约为2.76亿元人民币，同比增长1722.92%。

　　二级市场上， 歌尔股份 近两年股票价格也显现振荡走势，截至5月22日收盘，公司股票价格报17.09元/股，总市值为584亿元人民币。

　　企业主动终止IPO已常态化

　　目前来看，歌尔微上市计划的终止，或许与上市新规有关。今年4月新“国九条”在“严把发行上市准入关”中第壹次明确提出“从严监管分拆上市”，这对于计划通过分拆上市获取融资机会的拟IPO企业来说将会受到更严格的监察管理和审查。

　　 歌尔股份 称，终止本次分拆上市不会对公司发生本质影响，不会对公司现有生产经营活动和财务情况发生重大不利影响，亦不会影响公司未来战略规划的实施。

　　而随着政策的收紧，企业主动终止IPO已我们时常态化。

　　据《证券日报》报道，自去年8月IPO收紧之后，发行节奏放缓。今年以来，IPO终止家数持续增加，尤其是4月以来，终止家数大幅攀升。上述上市申请终止的135家公司中，上海证交所45家（其中主板26家、科创板19家），深交所56家（其中主板17家、创业板39家），北交所34家。

　　对于分拆上市企业，监管审核也更为严苛。自2023年下半年以来，已经有 大族激光 （002008.SZ，股票价格21.15元，市值222.54亿元）、 科达制造 （600499.SH，股票价格9.99元，市值191.59亿元）等许多家A股公司逐渐发布终止分拆子公司上市的相关公告。