随着6月6日晚间嘉银科技交出“成绩单”，上市金融科技公司一季报披露进入尾声。

　　从已披露的财报看，仍处在“转型阵痛期”的陆金所控股因大额派息发生预扣税款，单季亏损8.3亿元人民币。信也科技、乐信、嘉银科技受宏观经济不确定性持续、市场竞争激烈、获客成本上升和整个市场贷款利率下降等原因影响，一季度增收降利。

　　整体上看，上市金融科技公司今年一季度所赋能贷款M3+（90天以上）逾期率延续了去年底上升的态势，所赋能的贷款规模同比或环比也有所收缩。在整体规模收缩、资产质量下行的 势头下，上市金融科技公司一方面加大 人工智能 （AI）及大模型的应用、精细化客户运营、提升重复借款比例以期实现降本增效；另一方面也加大在印度尼西亚、新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾、越南等新兴市场布局，以期获得新的增长空间。

部分增收降利

　　一季度，行业“老大哥”陆金所控股业绩又“变脸”：实现总收入69.64亿元人民币，同比下降30.9%；净亏损8.3亿元人民币，同比下降213.3%。陆金所控股解释称，受收入、开支等原因影响，和公司的中国子公司为支持派发公司于2024年3月21日宣布的特别股息，派付的一次性股息相关预扣税增加10.50亿元人民币，造成公司一季度净亏损达8.3亿元人民币。

　　金融壹账通也减收亏损，不过同比业绩有所改善。金融壹账通持续经营业务（指剔除虚拟银行业务板块数据，下同）实现营业收入7.23亿元人民币，同比下行19.12%；归母净亏损5369.6万元人民币，较上年同期7247.9万元同比收窄25.9%，归母净收入率为-7.4%，较2023年同期-8.1%优化0.7个百分点。对于整体营业收入下滑，金融壹账通在财报中提到，主要由于公司一季度继续专注于高价值产品并减少低利润率的定制化项目，造成基于交易的收入和支持服务的收入减少。

　　相比之下，奇富科技、小赢科技继续保持增收增利的势头。奇富科技一季度实现净收入41.532亿元人民币，同比增长15.39%；净收入11.6亿元人民币，同比增长24.77%。小赢科技一季度收入总额12.08亿元人民币，同比增长20.2%；归母净收入3.63亿元人民币，同比增长27.71%。小赢科技首席财务官郑富亚表示：“在未来，我们将在优化借款人获取成本的同时继续努力提高资产质量，以此推动可持续盈利能力的增长。”

　　而信也科技、乐信、嘉银科技增收不增利。信也科技一季度营业收入31.65亿元人民币，同比增长3.75%；净收入5.32亿元人民币，同比下降22.88%。乐信营业收入32.42亿元人民币，同比增长8.7%；归属于公司普通股东的净收入为2.02亿元人民币，同比下降38.4%。嘉银科技营业收入约14.75亿元人民币，同比增长31.5%；净收入约2.73亿元人民币，同比下降2.37%。

　　冰鉴科技研究院顶级研究员王诗强对记者分析指出，今年一季度，个别线下为主的机构正在经历业务线上化转型，部分上市金融科技公司面临着营业收入增加，可是净收入增长乏力的困境，主要因素是宏观经济的不确定性持续，上市金融科技公司为了维持优质客户，应对传统银行的激烈竞争，被迫下调贷款利率，压降息差或服务费收入，造成其净收入下降。

整体规模收缩

　　从整体规模看，上市金融科技公司今年一季度所赋能的贷款规模同比或环比也有所收缩。截至2024年一季度，陆金所控股所赋能的贷款余额为2702亿元人民币，同比下降45.4%。重新增贷款来看，2024年一季度陆金所控股赋能新增贷款为481亿元人民币，与去年同期的570亿元相比下降15.6%。

　　一季度，金融机构合作伙伴通过奇富科技平台发起约1752万笔贷款；总撮合及发起贷款规模达992.37亿元人民币，较2023年同期1094.56亿元减少9.3%。截至3月31日，奇富科技在贷余额总额为1699.2亿元人民币，较上年同期的1713.02亿元减少0.8%。金融机构发起的这些贷款中，在轻资本模式、智能信贷引擎（ICE）及其它技术解决方案下撮合及发起的贷款规模为605.06亿元人民币，占发起贷款总额的61%，较2023年同期的613.42亿元减少1.4%。

　　从一季报数据看，信也科技2024年一季度促进交易金额为483亿元人民币，同比增长11.3%，但环比上一季度减少41亿元人民币。这主要是因为国内市场的促进交易金额减少。2024年一季度，信也科技国内市场促进交易为461亿元人民币，较上季度的501亿元减少40亿元人民币。受此影响，截至2024年3月末，信也科技国内市场贷款余额640亿元人民币，相较于2023年末减少21亿元人民币。

　　在助贷业务上，一季度，乐信促进借款金额580亿元人民币，同比下降4.8%；截至3月31日，在贷余额1220亿元人民币，同比增长13.5%。规模方面，一季度交易金额580亿元人民币，同比（去年同期为609亿元）、环比（上一季度为612亿元）均下滑。公司管理在贷余额1215.1亿元人民币，同比增长13.5%。

　　“上市金融科技公司今年一季度所赋能的贷款规模有所收缩，从内部原因来看，上市金融科技公司出于对宏观经济的保守预期，主动采取了更加稳健的增长策略；从外部原因来看，持牌金融机构尤其是中小机构正在不断加强自营建设，提升自主经营能力，也有可能由此会缩减与第叁方机构的合作规模。”素喜智研顶级研究员苏筱芮对记者表示。

资产质量下行

　　从资产质量看，上市金融科技公司今年一季度所赋能的贷款M3+（90天以上）逾期率延续了去年底上升的态势。截至2024年3月31日，陆金所控股已赋能贷款（不包含消费金融子公司）的90天以上逾期率为4.4%，而截至2023年12月31日为4.1%；一般无抵押贷款的90天以上逾期率为5.0%，而截至去年年底为4.6%；有抵押贷款的90天以上逾期率为2.6%，与去年年底持平。

　　截至3月31日，奇富科技整个平台中金融机构发起贷款的90天以上逾期率为3.35%，去年同期为2.18%。奇富科技首席执行官兼董事吴海生表示：“一季度宏观环境仍然布满挑战，我们继续秉持审慎的经营策略，聚焦有质量的增长和盈利的提升。”

　　一季度末，信也科技90天以上逾期率为2.45%，较去年同期的1.72%上升0.73个百分点，较上季度末的1.93%上升0.52个百分点。对于资产质量下行风险，信也科技在投资者电话会议上表示，去年三季度开始行业受到整体环境影响，资产质量有所波动。对此，信也科技减少低质量渠道的顾客获取，强化高质量渠道客户的模型更新；同时去年四季度进一步强化了信用风险评估和欺诈检测技术，以稳定资产质量。

　　资产质量方面，截至3月31日，乐信90天以上逾期率为3%，略高于上季度末的2.9%。一季度新增客户的资产质量逐步好转，新客授信通过率提升超30%。乐信总裁肖文杰表示：“一季度，我们通过严控风险、分客群精细化运营、发力生态业务、降低资金成本等四项措施，审慎经营、夯实底层能力，在宏观经济和行业挑战环境下，实现了稳健的发展。展望二季度，我们将继续秉持审慎经营原则，风险管理优先，持续提升盈利能力，实现更高质量发展。”

　　苏筱芮分析指出，M3+逾期率上升可能与当时相对激进的风控策略有关，也有可能与宏观经济环境下借款人收入锐减、还款来源受限等原因有关。目前来看，多家机构策略更加保守，预计逾期率后续走势将与经济的回暖水平有所关联。

降本增效开源

　　在整体规模收缩、资产质量下行的 势头下，上市金融科技公司一方面加大 人工智能 （AI）及大模型的应用、精细化客户运营、提升重复借款比例以期实现降本增效；另一方面也加大在印度尼西亚、新加坡、泰国、马来西亚、菲律宾、越南等新兴市场布局，以期获得新的增长空间。

　　财报披露，一季度，奇富科技整个平台中金融机构发起贷款的复贷率为91.5%。双重知识图谱构建技术提升了奇富科技对于小微用户的服务精度，一是行业知识图谱，利用大语言模型和数据挖掘技术，奇富科技小微用户的行业信息覆盖率从上一季度的94.5%提升至95.1%，一季度补充了591万泛小微用户的行业信息。另一是小微产品知识图谱，该图谱收录了1.9万个不同领域的产品实体，利用大模型在信息抽取上的先天优势，在极小的练习成本下构建了包含产品原材料在内的上下游关系，准确率高达90%，对现有小微用户的覆盖率达到81.3%。

　　一季度乐信研发投入1.3亿元人民币，在生产力提升层面，大模型在研发代码辅助场景中深入应用，累计输出代码改进建议4万多条，助力研发提效40%。在风控核心层面，通过持续训练，大模型自动分析和识别用户所在行业、还款意愿等信息的能力提升，准确率超70%，有效助力分客群精细化运营。

　　除技术赋能降本增效外，海外布局是上市金融科技公司谋求业绩增长的另一条路径。财报显示，一季度，信也科技国际业务实现营业收入5.9亿元人民币，同比增长32.9%，占其总营业收入的18.8%。其中，菲律宾业务当季交易金额实现194%的高速同比增长，信也科技目前已成为当地可靠的金融科技平台。在印尼市场，嘉银科技当地业务的新注册用户数量环比增长37%；而在尼日利亚地区，放款单量、放款规模及新客规模均稳步上升。

　　境外业务方面，2024年一季度，剔除虚拟银行业务板块数据后，金融壹账通境外客户收入贡献同比上升14.8%，在第叁方收入中的占比提升至20%。直到今天，金融壹账通业务覆盖南非、新加坡、泰国、马来西亚、印尼、阿联酋、菲律宾、越南等20个国家和地区，累计服务186家境外金融机构。

　　“有一些机构正在探索出海机会，一季度营业收入总量的确获得了不错的增长。”苏筱芮认为，在整体赋能的贷款规模收缩、资产质量下行的 势头下，上市金融科技公司仍需不断巩固与增进科技实力，关注收入的多元化实现路径，同时也要重视客群的精细化运营，在活跃复借人等指标上精耕细作