最近， 张小泉 发布关于对深交所2023年年报问询函的回应公告。其中， 张小泉 针对业绩连续两年净收入大幅下滑、实控人被执行和限高、募投项目连续亏损，和各类业绩情况等诸多问题作出答复。

　　净收入连续两年大幅下滑主要系品牌舆情影响

　　 张小泉 ：净收入仍持续下降风险较小

　　首先，深交所的问询函中针对 张小泉 净收入、扣非净收入已连续两年大幅下滑等业绩现象，要求 张小泉 分析说明具体原因及合理性。

　　从数据方面来看， 张小泉 2021年至2023年的归母净收入分别为7873.28万元、4150.75万元、2511.83万元；扣非归母净收入分别为7426.38万元、3536.15万元、2026.66万元。另外，毛利率也从2021年的38.6%降至2023年的35.58%，期间费用从2021年的1.91亿元涨至2.467亿元人民币。

　　对于归母净收入和扣非归母净收入连续两年大幅下滑的现象， 张小泉 解释称，2022年相较于2021年的大幅下滑主要系外部环境和品牌舆情影响，从而造成2022年第叁、四季度的营业收入和净收入环比下降，并且市场推广费和品牌宣传费投入增加，销售费用相应上升；而另一方面则是因为“阳江 张小泉 智能制造项目”自2021年末开始逐渐转固，折旧费用大幅上升，产能释放爬坡进程中，固定成本未能被有效摊薄，产品毛利率下降，管理费用上升。

　　而2023年相较2022年再度下滑则是因为受市场新增需求不足、用户流量红利不断减少和品牌舆情余波扰动的综合影响，公司营业收入有所下降，且“阳江 张小泉 智能制造项目”产能释放、产线扩充和公司产品整体更新速度均不及预期，给整体经营业绩造成了不利影响。

　　但对于净收入、扣非净收入大幅下滑的 势头是否仍将持续的问题， 张小泉 表示公司积极采取应对措施，快速转变营销策略，净收入大幅下滑的 势头已经有所减缓，整体趋势向好。“目前公司在刀剪行业中仍保持着领先地位，在核心技术储蓄、产品创新和生产自动化方面均具备一定优势，同时在公司积极应对下本期第四季度销售收入和净收入已回升，利润大幅下滑趋势有所减缓，整体趋势向好，净收入、扣非净收入仍持续大幅下降的危险较小。”

　　同时，针对2022年的舆情事件， 张小泉 还公布了相关的“善后”工作内容和取得的成果。其中包含加大宣传投入，创新缔造品牌IP、实施开发OEM产品转自制策略、完善相关物流配套设施，以实现阳江自制产品的直接终端销售等措施。“2023年度，公司全线上品宣平台总曝光量超过6.06亿人次，同比增长约50%；2023年度设计产能770万把，实际产量486万把，与上年同期相比产量增长57%；根据情报通数据，2023年度公司剪具产品在淘宝/天猫平台、京东平台均稳居第壹；公司刀具产品在淘宝/天猫平台、京东平台同样稳居第壹。”

　　募投项目连续亏损主要系产能产线表现不如预期

　　产品市场需求和价格持续受到舆情事件影响

　　此次问询函还要求 张小泉 分析说明募投项目“ 张小泉 阳江刀剪智能制造中心项目”连续亏损的具体原因。

　　对此， 张小泉 表示公司的募投项目连续亏损主要是因为项目转为固定资产投入生产后受到内外部原因影响，造成产品订单增长不如预期，产能释放和产线扩充也不如预期。“公司已完成相应的厂房、仓库、宿舍等基础设施投资，管理团队也已到位，但固定支出（如折旧、摊销、管理人员薪酬）短时间内无法有效减少，造成管理费用率高达25.09%，明显高于整体和同行业可比公司，从而造成募投项目出现阶段性亏损。”

　　同时，对于外部市场原因， 张小泉 表示，短时间内刀剪行业整体需求受到一定水平的影响，刀剪制造行业增速有所放缓，同时消费品市场的增速放缓，市场活力不足，公司产品市场需求增速不及预期，主要产品的单次订单量下降，产线切换和调整频次增加等对募投项目经营业绩发生不利影响。“整体来看，目前消费者对于将来的经济预期保持谨慎，造成消费升级和换购需求的释放弱于预期，影响产品市场整体需求的同时造成公司产品销售结构出现部分向中低端转移的现象，产品毛利率整体略有下滑。”

　　而对于公司内部原因， 张小泉 表示，公司自2022年下半年开始遭遇负面媒体报道，持续受到品牌舆情事件的影响，对产品市场需求和价格发生了不利影响，造成舆情公关和品牌维护费用增加，进而影响了经营业绩。为了有效实施战略，公司从2022年第四季度开始对管理结构进行了部分优化调整，推动管理模式数字化，并引入了中高端管理人员，但相关优化改进需要时间，管理效率尚未达到最佳状态，对公司整体经营造成了一定的不利影响。

　　部分实控人仍被列为被执行人

　　实控人张国标限制消费令已解除

　　另外，此次问询函中的最后一问也受到了很多关注。该问题针对 张小泉 的实际控股人张国标、张樟生两兄弟在最近屡次被列为被执行人和限制高消费等情况，要求 张小泉 核查并说明是否存在为 张小泉 集团、富春控股集团、张国标、张樟生及其关联方（以下简称实际控制人关联方）提供借款、为其债务提供担保、资金被实际控制人关联方占用的情景。同时，还要求 张小泉 核查并说明被执行人事宜的进展情况。

　　对此， 张小泉 表示，在经过全面核查后，公司与 张小泉 集团、富春控股集团、张国标、张樟生及其关联方（以下简称实际控制人关联方）之间发生的钱财往来无非经营性资金往来，公司不存在直接或间接拆借资金给实际控制人关联方、为实际控制人关联方违规提供借款的情形。

　　同时， 张小泉 经过查询和求证后表示，2024年3月23日、2024年5月8日、2024年5月22日的三起被执行事项共被执行标的673185723元，其中公司控股股东 张小泉 集团、部分实际控制人张国标、张樟生及富春控股集团仍被列为被执行人，但未被列入失信被执行人，实际控制人张国标的制约消费令已解除。“控股股东 张小泉 集团、实际控制人张国标先生、张樟生先生及富春控股集团正在积极就上述三起纠纷案件与执行申请人沟通协调，筹措资金，通过与债权人沟通协商融资展期或分期归还、申请政府纾困扶持、资产处置、融资置换等多种措施，争取尽快达成执行和解。”

　　针对解除张国标限制消费令一事， 张小泉 还在同日发布了另外一个公告，该公告显示，2024年5月30日，长安银行股份有限公司杨凌示范区支行已与网营物联（杨凌）供应链有限公司（以下简称“网营物联杨凌公司”）达成初步伐解方案，并申请解除公司实际控制人张国标先生的制约消费令。截至本公告披露日，公司实际控制人张国标先生的制约消费令已解除。

　　但对于 张小泉 集团所持公司股份是否存在被执行的危险和公司是否仍面临控制权不稳定或变更的危险一事， 张小泉 表示，“截至本问询函回复日， 张小泉 集团所持有的本公司股份尚处于锁定期，其所持有本公司的 99.90%的股份已经被质押，虽上述股份均为场外质押不存在通过二级市场交易的形式被强制平仓的危险，但如果控股股东、实际控制人不能妥善解决债务纠纷、资信情况进一步恶化或引发其它诉讼，将可能造成 张小泉 集团持有的本公司股票被强制执行或冻结，公司届时可能面临控制权不稳定或变更的危险。”