【大河财立方记者唐朝金见习记者关帅康】回顾A股2024年上半年，严监管仍是主基调。

　　这半年来，大小盘股风格分化，权重股上涨幅度普遍强于小盘股；IPO终止企业数量达292家，超2023年全年数量；退市数量达16家，退市节奏不断加快；A股上市公司定向增发数量、募资规模同比分别下滑约48.13%、72.13%。

　　另外，2024年上半年，共有775家A股上市公司重要股东实施增持，合计增持股份参考市值405.33亿元人民币，同比增加125.66亿元人民币。共有673家A股上市公司重要股东实施减持，合计减持股份市值约499.69亿元人民币，同比减少80.24%，为资本市场注入信心。

大小盘股风格分化，

权重股领衔

　　回顾2024年上半年A股走势，整体走出见底反弹，并回调走势。另外，值得注意的是，在今年上半年的行情走势中，大小盘股出现明显分化。

　　△2024年上半年A股主要指数涨下跌幅度

　　从指数表现来看，今年上半年，上证指数下跌0.25%、深证成指下跌7.1%、创业板指下跌10.99%，指数涨下跌幅度出现明显分化。

　　进一步剖析来看，2024年上半年，以上海证交所市值前50名上市公司为成分股的上证50指数上涨2.95%，反观沪深300上涨0.89%、中证1000下跌16.84%。这也意味着，2024年上半年，A股权重股整体表现强于小盘股。

　　△2024年上半年A股行业涨下跌幅度TOP5

　　从行业涨下跌幅度亦能侧面验证。

　　Wind数据显示，今年上半年，在申银万国一级行业分类的31个行业中，有8个行业实现上涨、23个行业实现下跌。细分来看，银行上涨17.02%，居A股行业上涨榜首。煤炭、公用事业、家用电器、石油石化等高股息行业上涨幅度排名靠前，分别上涨11.96%、11.76%、8.48%、7.9%。上涨幅度TOP5的行业中，权重股数量占相当高。

　　Wind数据统计，今年上半年，A股上市银行中， 南京银行 上涨48.84%，领涨行业。上涨幅度超20%的沪深A股上市银行超16家。

　　△2024年上半年，A股上涨幅度TOP10 后复权

　　从个股涨下跌幅度数量来看，2024年上半年，5364只个股中，有804只个股实现上涨、2只个股收平、4558只个股下跌。

　　受益于产品价格大幅上涨，2024年上半年， 正丹股份 以371.77%上涨幅度居A股榜首。低空经济和飞行汽车是2024年A股重要题材，受相关题材带动， 万丰奥威 、 金盾股份 、 中信海直 分别上涨170.73%、95.57%、85.25%，上涨幅度分别居A股第贰位、第六位、第十位。

　　△2024年上半年，A股非ST及锁定退市个股下跌幅度TOP10 后复权

　　Wind数据显示，2024年上半年，下跌幅度靠前的股票以退市及锁定退市公司为主。从非ST及锁定退市下跌幅度个股排名来看，2024年上半年， 岭南股份 下跌幅度72.14%，居A股下跌幅度榜首位。

292家公司终止IPO，

排队企业383家

　　2023年8月，中国证券监督管理委员会提出阶段性收紧IPO。在强监管环境下，2024年上半年，IPO审核持续收紧，IPO终止企业数量大幅提升。

　　Wind数据显示，2024年上半年，A股首发上市数量共44家，同比减少129家；合计募资324.93亿元人民币，同比减少1771.84亿元人民币。这也说明，2024年上半年，IPO仍处于严监管趋势。

　　2024年上半年上市的企业中，永兴股份IPO募资金额排在首位，为24.3亿元人民币，博隆技术、西典新能、成都华微、诺瓦星云、上海合晶、龙旗科技、达梦数据融资金额均突破10亿元人民币，其余公司IPO募资金额均低于10亿元人民币。

　　Wind数据显示，2024年上半年，沪深北三大交易所IPO终止数量共292家，已超出2023年全年终止IPO数量。

　　剖析终止IPO原因发现，有多数企业因未达到上市新规门槛主动取消IPO。

　　4月30日，沪深交易所正式发布“上市新规”，包含提高发行上市财务指标、强化财务可靠性审核等，对主板、创业板的第壹套上市标准进行调整。

　　在发行上市财务指标方面，主板第壹套上市标准的“最近三年累计净收入指标”由1.5亿元提高至2亿元人民币，“最近一年净收入指标”由6000万元提高至1亿元人民币，“最近三年累计经营活动引发的钱财流量净额指标”由“1亿元”提升至“2亿元”，“最近三年累计营业收入指标”由“10亿元”提升至“15亿元”；创业板第壹套上市标准“最近两年净收入指标”由“5000万元”提高至“1亿元”，并新增“最近一年净收入很多于6000万元”的要求。

　　从公开数据来看，直到今天，沪深北三大交易所IPO排队企业合计为384家。

　　在香颂资本执行董事沈萌看来，2023年A股市场持续走低，监管层通过阶段性暂停IPO提振资本市场信心。迄今为止，真正完成IPO注册的企业寥寥可数，说明IPO仍处于强力监管之下。

上半年A股定增家数减半，

额度降72%

　　随着监管层对再融资的审核趋严，2024年上半年A股上市公司定增规模骤减。

　　根据Wind数据统计，截至6月30日，A股共有54家上市公司实施非公开发行，发行总额977.93亿元人民币。而去年同期顺畅实施定增的上市公司有160家，累计募资金额为3509.02亿元人民币。和去年相比，年内顺畅实施定增的上市公司数量和募资规模分别同比下滑约48.13%和72.13%。

　　△一年来A股定增情况变化

　　△2024年上半年各板块定增情况

　　今年上半年实施定增的上市公司中， 中国石化 的募资规模排在首位，高达120亿元人民币。据今年3月 中国石化 发布的2023年度向特定对象发行A股股票上市公告书显示，本次发行对象为公司控股股东、实际控制人 中国石化 集团，发行股份为23.9亿股。紧跟其后的还有盐田港和 中直股份 ，分别募资85.13亿元和50.78亿元人民币。而去年上半年，就有 长江电力 、 中国东航 、 中国国航 、 中国电建 、广东建工等五家公司定增募资规模超百亿元人民币。

　　和往年相比，今年以来实际募资规模超过10亿元的上市公司大幅度减少，仅有22家（含），而2021—2023年同期实施定增募资规模超10亿元的分别有91家、50家和71家。至于定增募资规模高达上百亿元的上市公司，2021—2023年分别有3家、2家和7家，而今年以来仅有 中国石化 这一家上市公司。

　　另外，根据Wind数据，今年上半年共有130家A股上市公司发布公告终止定增，而去年同期这一数字为64家。换言之，今年上半年终止定增的上市公司数量是去年同期的两倍还多。而这也从另外一个侧面说明今年定增市场的降温。

　　而在这些终止定增的个案当中，不乏“大块头”。3月18日， 浙商证券 公告称，截至公告披露日，本次向特定对象发行股票决议有效期届满自动失效，这意味着公司去年推出的80亿元定增方案告吹。

　　对于定增终止，多数公司给出的原因大多为市场环境变化等。

　　另外，根据Wind数据统计，今年上半年A股共有1120家上市公司发行债券，合计金额25042.04亿元人民币，而去年同期，则有1210家A股上市公司成功发债，合计金额24742.69亿元人民币。

年内1645家A股上市公司实施回购

　　今年上半年，由于二级市场振荡运行，多家上市公司发布回购、股东增持的相关公告，为市场注入信心。

　　根据wind数据统计，年内共有775家A股上市公司重要股东实施增持，合计增持股份参考市值405.33亿元人民币。去年同期，共有312家A股上市公司重要股东实施增持计划，合计增持股份参考市值279.67亿元人民币。

　　除了增持上市公司的家数增长之外，年内A股上市公司减持家数也大幅减少。

　　根据wind数据统计，今年上半年共有673家A股上市公司重要股东实施减持，减持股份参考市值合计499.69亿元人民币，而去年同期，则有1641家A股上市公司的重要股东实施减持，减持股份参考市值合计2528.36亿元人民币。从年内A股实施减持的家数来看，比去年同期减少58.99%，从减持股份参考市值方面来看，同比减少80.24%。

　　今年上半年，上市公司除了不断增持、缩减减持的形式，稳定投资者信心之外，年内上市公司还不断通过回购的形式，向市场释放积极信号。

　　根据Wind数据统计，今年上半年1645家A股上市公司实施回购，回购金额合计992.84亿元人民币。其中 药明康德 回购的钱财最多，达到20亿元； 三安光电 和 宁德时代 则紧随其后。

　　而从2023年回购情况来看，2023年上半年共有700家公司实施回购，回购金额为336.51亿元人民币。说白了，今年上半年，甭管是上市公司回购的热情，还是上市公司回购的钱财，均大幅超过去年。

严监管常态化，

上半年16家上市公司告别A股

　　4月12日，国务院正式印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》。这是继2004年、2014年两个“国九条”之后，又时隔十年国务院再次出台资本市场指导性文件，标志着中国资本市场迎来了第叁次“国九条”的重磅指引。

　　以新“国九条”发布为起点，资本市场“1+N”政策体系一体推进、加快落实。在强监管方面，围绕严把上市关、严格持续监管、加大退市监管力度等，多项举措接踵而至，全面贯彻落实监管“长牙带刺”、有棱有角。

　　根据Wind数据统计，截直到今天年6月30日，已经有16家公司完成退市，告别A股。

　　△上半年A股退市情况

　　其中， 正源股份 、* ST世茂 、 *ST美盛 、 *ST民控 等11家公司因连续20个交易日股票价格低于1元而退市，退市博天、新海退存在其它被终止上市的情形，退市商城因“披星戴帽”后年报被会计师事务所出具无法发表意见的审计报告而退市。

　　近来，面值退市成为主要的原因，处于危险边缘的企业正试图通过回购或增持股份的形式提振股票价格，但效果其实不明显。

　　根据Wind数据统计，A股所有上市公司中，6月30日收盘价低于1元/股的数量仍有41家，且多数为“披星戴帽”股。

　　另外，上半年A股锁定退市的股票已达47家。鉴于目前股票价格在面值1元以下的尚有超40家；有7家上市公司4月底之前未披露年报，根据有关规定，超过两个月仍不予披露也将摘牌；还有近70家上市公司收到中国证券监督管理委员会下发的立案侦查通知书，据此分析，今年退市的股票或创历年新高。