江苏宏信超市连锁股份有限公司(以下简称“宏信龙”)近日在港交所递交招股书，绰耀资本为独家保荐人。

　　招股书显示，宏信龙总部办公地位于扬州，是超市及便利店连锁运营商，以“宏信龙”品牌经营零售业务及批发业务。宏信龙在招股书中称，按销售金额统计，公司2023年在扬州超市运营商中位列第贰，市场份额为9.1%，在江苏中部地区的超市运营商中位列第五，市场份额为2.3%。

　　此次募资，宏信龙计划投向开设新的零售店，包含门店翻新；建立新的配送中心、餐食中央厨房和增强ERP系统及基础设施系统，以提升运营效率。宏信龙表示，公司将收购一幅位于 江苏省 江都区的地块，总占地面积约为13000平方，10000平方的土地将用于建设新配送中心，还将购买货架、灯具及附属设施和安置消防安全系统；新餐食中央厨房的建立则包含购置及安置消防安全系统、通风系统、冷藏设施、公用事业、空调、闭路电视监控系统及配套设施，购买额外车辆向客户配送餐食。

　　业绩增长停滞

　　在招股书中，宏信龙显露了扩张意图，表示“ 江苏省 中部地区对熟食的切实需求旺盛，符合公司扩大零售店及餐食业务的战略”。

　　不过，宏信龙首先需要面对公司业绩波动和增长放缓的现实。2021年-2023年，宏信龙分别实现营业收入14.3亿元、13.29亿元、14亿元；对应毛利分别为2.83亿元、3.02亿元、3.01亿元；同期公司盈利分别为3508万元、5107万元、5160万元人民币，净收入率分别为2.4%、3.8%、3.7%。

　　招股书显示，截至2023年，宏信龙在 江苏省 经营51间超市及109间便利店，其中49间超市和108间便利店位于 扬州市 ，两间超市及一间便利店位于 泰州市 。

　　不过记者了解到，宏信龙近几年对外披露的门店数量波动较大。

　　据宏信龙官方微信数据，其在2019年称“有近400家门店，门店遍布扬州、泰州、江都、仪征、宝应、高邮，并逐步对外开拓市场”；2021年，这一数据为“近500家门店，遍布 扬州市 的各个县市区和 泰州市 ”。同年，宏信龙宣布在 安徽省 天长市的第壹家门店隆重开业，迈出了“跨省扩张的第壹步”；2022年12月，宏信龙又对外表示“400家门店”。

　　曾因食品问题被罚

　　从收入构成上看，宏信龙来自于零售店铺业务正逐年下降，批发业务显现增长。报告期内，零售店铺业务的收入分别为88.85亿元、78.79亿元和68.86亿元人民币，占比分别是62%、59.3%和49.1%；批发业务的收入为52.53亿元、51.23亿元和68.65亿元人民币，占比分别为36.7%、38.6%和49%。

　　进一步细分可知，宏信龙批发业务的新增大部分由食品批发所贡献，同期公司该部分收入分别为4.67亿元、4.24亿元和6.23亿元人民币。

　　值得强调的是，宏信龙曾因批发业务供应违反 食品安全 法规的产品被罚。2022年，上海闵行区虹桥镇发放的保障物资存在“粉丝生产企业于两年前注销”、“酱油为不合格企业生产的”等诸多问题，而彼时提供这两款商品的保供单位正是江苏宏信超市连锁股份有限公司，为此，宏信超市被上海闵行区市场监督管理局责令支付罚款37万元。宏信龙在招股书中称其为“未能核对所供应食品的批号、商标注册及标签信息的可靠性的事情”。

　　除了线下卖场，宏信龙也开展了线上业务。

　　招股书显示，为了提升客户购物体验，公司推出了两个小程序——“龙会易购”和“宏信龙当日达”，并运营着“江都商城”小程序，同时与抖音、京东和微信三个第叁方电子商务平台合作，实现了 线上线下 全渠道的销售布局。不过公司该部分业务占比较小，2021年-2023年，公司零售店铺及商城小程序及电子商务平台引发的收入分别为1460万元、660万元及2270万元人民币，分别占总收入的1.0%、0.5%及1.6%。