理财档案

　　最近，市场传出部分保险公司将在6月30日起停售预定利率3.0%的增额终身寿险产品。同时，预定利率2.75%的新产品将于7月1日“接档”上市。这距离预定利率3.5%下调至3.0%还不足一年时间。面对预定利率的再次下调，多位保险业内人士指出，长远来看，预定利率、最低保证利率的下调将随着长期利率下行成为趋势，保险市场将进入“低保底+高浮动”的时代。不过，提醒消费者理性对待保险产品“炒停售”，在考虑家庭资产配置需求和缺口分析后，再选择符合自身需求的储蓄型保险作为资产配置中的“压舱石”。

　　文、表/广州日报全媒体记者赵冬芹

　　●保险产品预定利率持续下调成趋势

　　最近，有大型保险公司内手下达通知称，某款预定利率3.0%的增额寿险产品即将在6月30日停售，7月1日将推出预定利率2.75%的产品。记者观察发现，不同于去年3.5%的增额寿险停售由监管“窗口指导”快速在整个行业落地执行，这次停售是由部分保险公司主动实施。

　　“目前已经收到部分保险公司相关产品的调整通知。”泛华控股集团产品中心创新定制部总经理、北美准精算师、中国精算师冉永兰对记者说，目前预计下架的3.0%预定利率的产品，以储蓄型产品（如增额终身寿险）为主。她表示，保险公司销售的产品对于保险公司来说是负债，下调预定利率本质是为了降低负债成本。未来预定利率是否会调整，主要决定于固收市场的 利润情况。

　　“根据资产负债匹配的要求，保司在传统型产品的预定利率上预计将降低至2.5%左右。对应地，分红险预定利率将降低至2.0%左右。万能险的最低保证利率在1.50%至1.75%之间。”冉永兰认为，长远来看，预定利率、最低保证利率的下调将随着长期利率下行成为趋势。

　　●预定利率下调对大额保单长期收益影响大

　　每一次预定利率的调整，短时间内可能会引起保费收入大幅增长。如今不到一年时间继续下调预定利率，尽管监管一再强调禁止“炒停售”，仍有很多保险营销人员在通过“停售”冲业绩。

　　预定利率3.0%调整至2.75%，甚至下调至2.5%，对消费者的投资收益影响有多大呢？以趸交100万元为例，有机构对增额寿险产品在3.0%、2.75%、2.5%三种预定利率下的资 金价值进行了估算。第30个保单年度时，相较于当下预定利率3.0%的产品，2.75%的资 金价值大约减少了17.1万元人民币，而2.5%的资 金价值大约减少33万元。上述现金价值估算显示，时间越长，同一产品的不同预定利率的资 金价值差距就越大，这一点在保费较高的情景下更加明显。

　　慧择保险经纪储蓄险产品责任人叶鹏程表示，储蓄型保险的 利润是以复利形式计算，通过时间的积累，复利的 利润优势明显大于单利。

　　●增额寿险需长期持有投资要小心谨慎

　　随着近年来增额寿险等储蓄型保险产品的“火爆”，监管职能部门也屡次发布《关于合理选购增额终身寿险产品的危险提示》。监管职能部门表示，“复利3.5%”中的“3.5%”不是投资收益率，而是保额的增长率，消费者勿将保额增长率直接解读为投资保证收益率。

　　利率下行已成趋势，那消费者是否要抓住预定利率3.0%的“末班车”呢？叶鹏程认为，消费者首先需要明确自己的切实需求和资金理财周期。“如果单纯是为了收益，那么保险产品更适合一部分中长期资金规划的锁定利率需求（通常是5年以上）。”

　　在选择产品方面，冉永兰建议消费者，还需要谨防产品的运营规则，例如减保要求限制和保单贷款要求等。以减保为例，部分领取每年有限额，好比有的产品是实际累计保费的20%，有的是所交保费的20%，有的是所交保费或现价较大者的20%，有的根据投保时现金价值的20%做限额。她建议消费者，要综合考虑安全性、收益性、流动性后再做出选购决定。