见习记者闻言

　　上海证交所官方网站显示，6月21日，关于 昊华科技 并购重组的审核状态变为注册生效。记者了解到，这是新“国九条”发布后，首单获得中国中国证券监督管理委员会注册批文的重组项目。

　　6月19日，中国中国证券监督管理委员会党委书记、主席吴清在2024 陆家嘴 论坛开幕式上表示：“支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力，尤其是要施展好资本市场并购重组主渠道作用，助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。”

　　今年也是新一轮国有企业改革深化提升行动的关键之年。有投行人士分析， 昊华科技 此次重组属于中国中化集团有限公司（以下简称中化集团）体内首单重大资产重组业务，具有相应的市场标杆意义，亦能在央企之间形成示范效应。

推动 氟化工 产业做大做强

　　根据相关方案， 昊华科技 拟以发行股份方式购买中化集团、中化资产管理有限公司合计所持中化蓝天集团有限公司（以下简称中化蓝天）100%股权。

　　同时， 昊华科技 拟向中国对外经济贸易信托有限公司、中化资本创新投资有限公司等不高于35名符合基本条件的特定投资者，非公开发行股份募集配套资金。

　　此次并购重组属于央企内部整合，在2023年发布相关方案后备受市场关注。公开资料显示， 昊华科技 与中化蓝天均属于万亿元级央企中化集团，并且两者在 氟化工 领域的发展各有偏重。

　　 昊华科技 聚焦以含氟聚合物、含氟精细化学品等高端氟材料为核心的 氟化工 业务，中化蓝天从事含氟锂电材料、氟碳化学品、含氟聚合物及含氟精细化学品等产品的研发、生产和销售。

　　高端氟材料是 昊华科技 的核心业务之一，也属于中化蓝天的主要业务领域。业内人士提示， 昊华科技 通过并购重组做大做强，将携手中化蓝天成为全球 氟化工 领域的领先企业。

　　有投行人士提示，央企要着重提高创新和价值创造能力，不仅需要内生和改革力量，也需向外寻求多元推动力，尤其需要资本市场赋能。

　　记者了解到， 昊华科技 此次重组相关募投项目均属于国家鼓励类产业，是对中化蓝天既有竞争优势的巩固和加强。募投项目分阶段实施，将持续增进 昊华科技 扩大高端 氟化工 产能，丰富优化产品结构。

　　同时，本次重组的募集配套资金将帮助 昊华科技 充实资金，加速推进产业化进程，助力其实现长期战略发展目标，提升盈利能力。

　　截至6月21日， 昊华科技 股票价格收于27.37元，最新市值为249亿元人民币。

更大力度支持并购重组

　　此次 昊华科技 并购重组注册生效，成为上市公司充分利用资本市场并购重组主渠道作用，强化产业横向、纵向整合协同的重要示范案例。

　　6月19日，吴清在2024 陆家嘴 论坛开幕式上表示：“我们将加快完善制度规则，创造更好的政策环境，推动形成更多示范案例。”

　　随即，中国中国证券监督管理委员会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（以下简称《八条措施》）提到，更大力度支持并购重组。

　　《八条措施》提到，支持科创板上市公司开展产业链上下游的并购整合，提升产业协同效应。适当提高科创板上市公司并购重组估值包容性，支持科创板上市公司着力于增强持续经营能力，收购优质未盈利“硬科技”企业。

　　同时，丰富支付工具，鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等方式实施并购重组，开展股份对价分期支付研究。支持科创板上市公司聚焦做优做强主业开展吸收合并。鼓励证券公司积极开展并购重组业务，提升专业服务能力。

　　另外，上海证交所4月份修订《上海证交所上市公司重大资产重组审核规则》，主要更改内容包含四点：修订重组上市条件、完善重组小额快速审核机制、明确重组交易中获得股份相关主体的投资者适当性管理要求、根据中国中国证券监督管理委员会或上海证交所相关规则修订作出适应性调整。

　　其中，上海证交所为了加大对并购重组上市的监察管理力度，进一步削减“壳”资源价值，根据《上海证交所股票上市规则》对主板上市条件的修订，提高主板并购重组上市条件，严把注入资产质量关，防止低效资产注入上市公司。

　　投行人士建议，综合近期监管职能部门对并购重组的要求，上市公司应抓住这一机遇，但要拒绝盲目跨界并购、违规“保壳”等行为，守住合规底线。