2024.7.22
南华期货 ：近月合约补跌，远月恐将反弹【偏多头】
截至收盘，集运指数（欧线）期货全手下跌，其中2410合约和2412合约下跌幅度较大，2408、2502、2504和2506合约下跌幅度较小，该品种合约期限结构由“陡峭的斜率”逐渐“走向平缓”。
当日近月合约补跌，远月合约恐将反弹。
多空持仓或能给出一些端倪。2408月合约“空开多平”，资金偏向于短空；2410月合约“多空双开，实力相当”，但旧多离场，让新进多单黯然神伤；2504、2506月合约“空单平仓，多单小试”，午后量增价“涨”。
预期“落地”，现实看上涨幅度兑现水平。22日由极羽公布的船司8月中上旬船期运价显示，以地中海航运ETA为8月13日，ETD为10月1日的船期报价为例，其将20箱型运费从5870美元/TEU（上周公布）下调至5545美元/TEU，下调幅度在325美元/TEU；40箱型运费从9040美元/FEU下调至8540美元/FEU，下调幅度在500美元/FEU。
保守估计，结算运价指数从5700回落至5400；乐观算法估计，结算运价指数从6200回落至5900。
22日公布的SCFIS欧线结算运价指数为6318点，各合约基差再次扩大，其中2408合约基差扩大至810.3点、2506合约基差扩大至4488.4点。尽管结算运价指数稍显滞后，但作为临近交割月合约2408前期无视该价格，短时间灰心情绪恐将过头。
综上所述，该机构认为经历为期两周的深幅调整后，集运指数（欧线）期货有望迎来反弹。
一德期货:集运市场多空博弈加剧情绪扰动或有反弹【观望】
基本面，8月欧洲传统暑期休假季，很多进口企业加快采购步伐，同时由于当地大量货物集中到港和工人罢工等原因，重要港口运行效率持续下滑。
同时美线市场进入采购旺季，据悉下周美线运力增加将对欧线运力形成挤压。7-8月处于传统航运旺季运输需求有一定保障，对运价仍有支撑作用。目前新加坡港口拥堵情况有所改善，等待靠泊的平均时间降至不到2天，对当前运力供给偏紧起到一定水平的缓解作用。
欧元区7月ZEW经济景气指数低于前值与市场预期显示出欧洲经济复苏的前景其实不稳固，后市来看，随着欧洲补库接近尾声，旺季过后船东挺价效果将明显弱化。
周五上海航交所公布的SCFI欧线运价环比下降1%至5000美元/TEU，或对周一盘面形成利空影响。
地缘方面，以军第壹次空袭也门本土胡塞武装目标，紧张局势进一步升级，将对市场情绪造成扰动，尤其对远月合约有提振作用。
综上短时间多空博弈加剧，预计主力合约趋于振荡偏弱运行，情绪扰动或有反弹，建议投资者做好风控，谨慎持仓，策略上可耐心等待逢高沽空机会，高度关注市场货量变化和地缘政治风险。
光大期货：集运欧线接连回落，关注SCFIS落地表现【观望】
最近，集运欧线接连回落，主力合约2410连续4个交易日收得长阴线，周一再度走弱，日内下跌幅度曾达9%。从市场情况看，近期集运欧线的回落主要与现货价格回落、部分多头止盈离场有关。
据极羽科技数据显示，除马士基、中远海运外，大多数班轮公司的运价报价均有不同幅度的下调，其中长荣海运的降幅接近10%。且上周五落地的SCFI欧线数据较上一期环比下降1%，这是该指数自7月以来的第贰次回落。现货报价的松动，使得市场预期运价或将出现拐点，多头情绪有所降温，期价承压。
展望后市，由于10月合约为淡季合约，随着旺淡季的切换，和中欧贸易摩擦的升级，主力合约或仍存走弱的可能，关注今日的SCFIS落地情况。
另外，需关注以下两个事件的进展。一方面，需关注美东港口谈判情况，若谈判进展不顺，则港口工人罢工运动或将进一步升级，全球供应链将受波及，或为运价提供有力支撑。
另一方面，需关注哈以和谈的最新进展。当前，哈以和谈双方核心诉求分歧较大，和谈料将反复。且7月20日以色列空袭也门荷台达地区的胡塞武装，地缘冲突短时间或难有明显好转，红海绕行对欧线集运的支撑仍存，对于欧线下行空间不应过度乐观。
国投安信期货：集运指数高位波动，欧洲航线有望上行【偏多头】
现货运价方面，上周五SCFI欧洲航线报$5000/TEU，较上期环比下滑$51/TEU，进一步落实当前运价已结束连续上行走势，进入高位波动阶段。今日标的指数SCFIS欧洲航线有望环比上行，但因其反应的是29周动身的船舶的成交价，其上涨幅度对于市场整体情绪提振效果或较为有限，市场情绪正逐渐倾向于看跌，10合约承受较大下行压力。
地缘冲突方面，周末中东地区冲突有进一步漫溢升级之势，20日以色列空袭也门荷台达地区的胡塞武装军事目标，以回应19日胡塞武装使用 无人机 袭击特拉维夫，随后胡塞和以色列方面均再次发动了对对方的空袭。另外周末期间，以军和黎巴嫩真主党的冲突也持续发生。
但目前市场对于地缘消息有所钝化，由于地缘冲突造成的运力缺口有望在年内随着新船交付逐步填补完毕，其造成的消息利好预计也将随之释放完毕，而远月复航的存在性仍旧存在，以色列总理内塔尼亚胡将于本周二访问美国，并与拜登举行会晤并讨论加沙停火问题，远月预计将持续受到复航预期的造成的压力。
广州期货：运费报价分化近月合约回落，远月受局势影响【观望】
7月15日，SCFIS欧线指数环比上涨10.5%至6002.23点。7月19日，上海港出口至欧洲基本港市场运价（海运及海运附加费）为3542.44美元/TEU，较上期回落3.6%，再次下跌。短时间内运输需求继续维持在高位，但由于中欧贸易面临政策不确定性的考验，即期市场订舱价格小幅回落。
需求端来看，据研究机构ZEW发布的数据显示，欧元区7月ZEW经济景气指数为43.7，低于前值及市场预期。其中，德国7月ZEW经济景气指数降至 41.8，是四个月以来的最低水平，显示出欧洲经济复苏的前景其实不稳固。
总体来看，各大船司最新报价有所分化，SCFI指数连续回落，留意短时间风险，建议投资者谨慎操作。
申银万国期货：集运欧线10合约回调，短时间宽幅振荡【振荡】
上周公布的SCFI欧线降至5000美金/TEU，较上期回落1%，对应7月最后两周的订舱价格，或使得近期的运价松动预期有所升温。近期市场回调，尤其是10合约大跌，其实在很大水平上是受到了淡季预期和8月部分船司报价有所下调的原因。
一方面，今年旺季前置、货物提前出货后，相比于往年持续约2个月的淡季，今年或将持续3个月，加上新增运力的增加，市场对于10对应的淡季运价偏灰心。
另一方面，8月部分船司报价下调，地中海大柜下调300美金至8540美金，长荣大柜下调100美金至9020美金，COSCO维持运价不变，OOCL和ONE的8月报价也有小幅下调，8月运价出现松动。
在尚未看到货量对旺季进一步的验证下，短时间或以宽幅振荡为主，后续重点关注货量情况。但由于前期高价挤压的低货值货物需求或有望逐步得到释放，或使得10合约回调较为温和，但注意盘面由于运价下调造成的情感性过度下跌。
