“从目前市场环境分析，保持股债多元配置仍然是当下较佳选择。”最近，博道基金固定收益投资总监陈连权在接受澎湃新闻记者专访时表示，随着经济底部的进一步夯实，监管红利持续释放，价值和红利风格均处于较佳布局区间。

　　陈连权分析指出，7月份以来，为进一步强化逆周期调理，加大金融支持实体经济力度，央行开启新一轮降息，随后各存款、贷款等广谱利率跟随下降，同业存单、国债等市场利率也创下近期的新低；后续随着政治局会议召开，再次确认稳增长信号，不过稳增长诉求升温其实不意味着债券行情的逆转。可以观察到，近期资金面如市场预期保持宽松，债券市场整体继续上涨。

　　“一方面，稳增长需要宽松的货币和信用环境支持，债券市排场临的流动性环境大概率继续保持合理充裕，利好债券市场；另一方面，现在稳增长的行径不同于以往的大规模刺激，即便短时间发生扰动，也不会改变债券市场资产荒的格局，债券市场剧烈波动的危险较小。”陈连权进一步指出。

　　一边是持续调整后低位振荡、投资性价比突出的股市，一边是低利率环境下持续走好的债市，在当下宏观环境下投资者该如何选择？陈连权认为，从目前市场环境分析，保持股债多元配置仍然是当下较佳选择。

　　陈建权从业已17年，有着宏观分析、债券研究及“固收+”投资等多元从业经历，对于股债大类资产配置有相对丰富的经验。

　　具体到投资品种上，在陈连权看来，当前市场环境下，如果希望满足投资者既要“稳”又要“收益”的诉求，二级债基是一个不错的载体。首先它是债券类基金，主要投资于债券，以低波动为主要特征；其次，还拿出小部分仓位投资于股票，希望争取超越债券的回报。如何实现这个目标？陈连权选择以量化赋能股债组合的管理，模型覆盖股债配置、选债、选股与风险控制，希望在风险可控的条件上，实现资产配置“1+1>2”的效果。

　　陈连权称，如果希望满足当前投资人的短时间避险和长期低波动的诉求，如何选择权益资产来力争逾额就很关键。

　　陈连权以数据作为支撑来分析大盘股，“价值与成长品种具备不一样的股票特性，大盘价值品种的曲线具备长期稳健向上特征，而大盘成长品种的曲线特点则是高波动。”他说道，长远来看，大盘价值品种更适合与债券相结合，这样整体或将能够显现相对低波动、“安稳向上”的特征。

　　除此之外，谈及今年持续火热的红利策略，陈连权表示红利品种也会是股票池中的关键选择方向。为了找到更优质的红利资产，在他的策略里，除了关注以往的股息率、派息率等指标外，还会关注股票分红的稳定性、分红模式的确定性...。

　　展望下半年的宏观环境，陈连权认为，基本面方面，宏观经济显现出供给修复、需求底部整固的特征；政策方面，总量货币指标出现了短暂的波动，但总体而言，货币与财政政策仍然是支持性的，随着经济底部的进一步夯实，监管红利持续释放，价值和红利风格均处于较佳布局区间。

　　债券市场方面，陈连权预计，短时间内，央行对公开市场利率和长端利率实行区间调控的机制逐步发生，可能对国债收益率曲线造成扰动，利率或仍偏振荡；中期来看，在美国逐步走向衰退，金融市场波动加剧，国内稳增长诉求升温的环境下，不排除进一步降准降息的可能，低息环境仍有望延续，在此环境下，保持股票与债券的多元配置仍是较佳选择。