一桩 永辉超市 和大连御锦之间的股权交易纠纷将地产大佬王健林卷入其中。

　　最近， 永辉超市 发布公告称，9月30日，股权受让方（大连御锦）应当支付第四期 股权转让 款3亿元人民币，但截至10月11日永辉尚未收到该转让款项。 永辉超市 已经发函要求对方立即付款，并将向仲裁机构提起仲裁，追究大连御锦及王健林、孙喜双及大连一方集团等担保人的法律责任。

　　10月14日永辉再次发布公告称，该仲裁已于10月12日被受理，目前尚未开庭审理。

　　天眼查显示，大连御锦为一方集团间接全资子公司，两者的实际控制人均为孙喜双。孙喜双与王健林关系甚密，一方集团与万达集团之间也有着十多年的合作关系，这或许是王健林愿意出面为孙喜双做担保的原因，但如今两人均深陷债务危机。这场纠纷也被业内人士调侃为考验两人友谊的“试金石”。

　　另一边，对于资金流紧缺的 永辉超市 而言，能否拿回剩下的36.39亿元 股权转让 款同样非常重要，这场交易的结果会否影响名创优品对 永辉超市 的收购进程？

　　屡次拖欠 股权转让 款

　　永辉向王健林、孙喜双提起仲裁

　　 永辉超市 与大连御锦的 股权转让 款纠纷源于双方在2023年12月进行的一桩交易。2023年12月， 永辉超市 向大连御锦贸易有限公司（以下简称“大连御锦”）出售所持有的3.89亿股大连万达商业管理集团股份有限公司（以下简称“万达商管”）股份。标的股份所对应的转让价格为45.3亿元人民币，交易资金由大连御锦分八期支付。

　　但交易其实不顺畅，大连御锦仅如期支付了第壹期 股权转让 款。 永辉超市 不得不发布“催款”公告。今年4月和7月，永辉曾先后公告称，该 股权转让 的第贰期和第叁期转让款均未能足额按时收到。

　　7月27日，永辉公告，因购买方目前存在短时间资金周转困难，其正积极处置资产以回笼资金用以支付本次交易股份转让价款。经各方商量，公司拟与大连御锦、王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司签署《转让协议之补充协议》（以下简称“《补充协议》”），本次《补充协议》调整了购买方支付剩余股份转让价款的分期进度，并补充王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司为交易担保方。

　　 永辉超市 7月27日公告，将45.3亿元 股权转让 款从八期改为十期。

　　来自 永辉超市 7月27日公告，增加王健林、孙喜双及大连一方集团作为担保人。

　　截至7月27日，永辉共收到股份转让价款合计人民币 8.9亿元（分别是首期股份转让价款 3亿元、第贰期股份转让价款 3.9亿元、第叁期股份转让价款 2亿元），占总金额的19.7%，剩余待支付金额达36.39亿元人民币。

　　根据约定，第四期 股权转让 款3亿元应于2024年9月30日前完成支付。截至10月11日，永辉公告称尚未收到该转让款项，购买方大连御锦未根据约定履行付款义务，已构成违约。

　　 永辉超市 向大连御锦、王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司发出加速到期通知函，要求大连御锦立即向公司支付款项，同时向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，追究大连御锦、王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司的法律责任。最新公告显示，10月12日，该仲裁已经被受理，目前尚未开庭审理。

　　 永辉超市 10月14日公告。

　　该公告显示， 永辉超市 的仲裁请求包含，请求判决大连御锦立即向公司支付剩余股份转让价款36.39亿元人民币，和加速到期违约金2.18亿元人民币。同时，请求判决大连御锦立即向公司支付因本案支出的律师费200.1万元。另外， 永辉超市 还请求判决王健林、孙喜双、一方集团为前述剩余股份转让价款、加速到期违约金及律师费合计38.59亿元承担连带保证责任。请求判决被申请人承担本案全部仲裁费用。

　　购买方、担保方负债累累

　　永辉能否收回36亿元余款？

　　 永辉超市 对万达商管的战略投资始于2018年。2018年12月，“为了战略拓展优质物业”， 永辉超市 耗资35.31亿元（根据公告，该部分金额为银行借款，每年利息约2.10亿元）从一方集团手上购得万达商管0.68亿股。2023年12月，接连亏损的 永辉超市 “为了盘活公司资产”，决定向大连御锦出售所持有的万达商管3.89亿股股份，转让价格为45.30亿元人民币。

　　据了解，过去5年间永辉并未向万达商管追加资金，股份从0.68亿股增加至3.89亿股的起因是在此期间万达商管的注册资金发生变更， 永辉超市 的持股数因此增加。而大连御锦背后的控股股东，正是大连一方集团，两家公司的实控人均为孙喜双。这意味着，2018年底孙喜双以35.31亿元将万达商管的股权卖给 永辉超市 ，2023年底又以45.30亿元买回来。

　　孙喜双被业内熟知的身份是王健林多年密友，2016年《鲁豫有约》节目中曾播放过王健林私下打牌的画面，其中一个牌友正是孙喜双。大连一方集团由孙双喜于2001年建立，重点投资金融、文旅、教育、健康等领域。

　　孙喜双、一方集团与万达集团之间同样渊源颇深。2009年，万达携手一方集团共同投资 长白山 国际旅游度假区，当时万达、泛海、一方集团是前三大股东，分别持有28%、27%和20%的股权。20十年，孙喜双入股 万达电影 ，彼时持股比例为4.2%，是持股量仅次于王健林的自然人股东。2018年万达商业在港交所上市时，孙喜双持有万达商业6.3%股权、也是唯一一个持股超5%的自然人股东。

　　目前，大连御锦仍为正常经营状态，但该公司控股股东“北京一方明实信息技术有限公司”却处于股权质押状态。另外，值得注意的是，在今年4月，大连一方集团被列为被执行人，涉案金额4.67亿元人民币，且该公司持有的多家企业股权被冻结。而孙喜双家族在《胡润全球富豪榜》上的财富，也从2018年的295亿元下降到了今年的80亿元人民币，足足缩水215亿元人民币。

　　另一边，作为担保人的万达集团老总王健林同样负债累累，不断出售资产成为万达的常态。截直到今天年6月末，万达集团的有息负债仍然达到1375.61亿元人民币。其中，一年内到期的有息负债为302.69亿元人民币。

　　36.39亿元的股票价格转让款不及万达集团负债的零头，但对于永辉来说却是一笔“救命钱”。

　　财报数据显示，过去三年内， 永辉超市 连续出现净收入亏损，累计亏损额已超过80亿元人民币，其负债率从2016年的34.64%逐年上升，直至2023年已高达88.60%。进入2024年， 永辉超市 仍未开脱困局。2024年半年报显示， 永辉超市 营业收入、净收入双双下降。公司实现营业收入377.79亿元人民币，同比下滑10.11%；归母净收入2.75亿元人民币，同比下滑26.34%。

　　为了扭转困局，今年初永辉开创人张轩松与总裁李松峰，亲自率领管理层前往许昌向胖东来取经。6月， 永辉超市 正式宣布将借鉴胖东来的成功经验，对自身的商品结构、卖场布局动线、服务品质和员工福利待遇等多个关键领域进行全面优化与调整。9月， 永辉超市 引入新股东名创优品。名创优品公告称，以约63亿元人民币收购 永辉超市 29.4%的股权，其中包含牛奶公司持有的21.1%及京东持有的8.3%的 永辉超市 股份。该交易完成后，名创优品将成为 永辉超市 第壹大股东。

　　可以看出， 永辉超市 急需通过这笔 股权转让 款来缓解资金流紧张。接着关注的焦点在于，作为担保人的王健林会否出资帮助孙喜双偿还剩下的36.39亿元股份转让款和违约金？这场交易的结果会否影响名创优品对 永辉超市 的收购进程？

　　永辉在公告中称，鉴于案件尚未开庭审理，后续审理结果存在不确定性，因此对公司的影响尚存在不确定性。公司将高度关注该案件并及时履行信息披露义务，敬请投资者注意投资潜在风险。