今年钢铁行业市场下行压力较大。 包钢股份 （600010.SH）在稀土利润支撑下，前三季度业绩实现同比扭亏，但由于三季度稀土价格大幅下降，在钢铁行业三季度经营环境好转的情景下，公司Q3单季度业绩仍然出现环比下滑。

　　今晚 包钢股份 发布三季报显示，公司三季度实现营业收入535.82亿元人民币，同比下降7.94%，公司归母净收入4.75亿元人民币，同比结束亏损实现盈利，但Q3单季度盈利仅6178.78万元人民币，环比下滑近五成。

　　公司三季度钢材销售结构出现一定变化，公司板材及线棒材产销量同比明显增加，板材销量从671.89万吨涨至692.99万吨，线棒材销量从132.09万吨涨至142.52万吨，而型材、管材销量情况同比变化不大。

　　三季度公司盈利下滑的主要因素是，公司利润支柱稀土精矿价格大幅回落。公司公告显示，2023 年第叁季度稀土精矿关联交易价格为不含税 20176 元/吨，这一价格较二季度的31030 元/吨下降约35%。

　　预期四季度稀土精矿为公司贡献利润不会出现大幅提升。根据 中国稀土 行业协会价格指数，国内稀土价格二、三季度整体处于较低水平，四季度当前价格较之前有所回升，但回升幅度有限。据公司公告，2023 年第四季度稀土精矿关联交易价格为不含税 20536 元/吨，价格上涨仅360元/吨。

　　根据公司历史公告及某研究机构数据显示，公司2017-2018年稀土精矿生产成本为7800元/吨左右，之后生产成本有所上涨，但三、四季度关联交易价格仍然能保持较丰厚盈利。

　　稀土价格走势图（图片来源： 中国稀土 行业协会）

　　根据 包钢股份 2023年的经营计划，公司今年主要目标是产铁1477万吨，产钢1600万吨，生产商品坯材1514万吨，生产稀土精矿32万吨，生产萤石50万吨；实现营业收入859亿元人民币。

　　截至三季度，公司钢材总产量超过1079.76万吨，稀土精矿产量25.18万吨，萤石产量33.81万吨。按三季度产销数据粗算，公司稀土精矿产销量预期能完成年度计划，但钢材及萤石产销量或略少于预期。

　　前三季度，公司成本端营业成本481.17亿元人民币，同比下降12.14%，费用等成本45.85亿元人民币，同比增长10.05%。较高的款项成本也侵占了部分公司盈利，但值得注意的是，费用项目中研发费用增长较多，或是公司对产品升级转型增加投入所致，而管理费用和利息费用均有小幅下降。