2月20日，A股三大指数全天探底回升，盘中一度集体翻红，其中上证指数相对强势，收获五连阳。截至收盘，上证综指报2922.73点，涨0.42%；深证成指报8905.96点，涨0.04%；创业板指报1746.18点，跌0.01%。沪深两市昨日成交额7894亿元人民币，较上个交易日缩量1679亿元人民币。
盘面上，AI板块延续前一个交易日的强劲势头，Sora概念再度爆发，会通顺讯、 当虹科技 、 因赛集团 以20%幅度涨停；医药股全线上涨， 减肥药 方向领涨， 博济医药 、 科源制药 以20%幅度涨停；以券商、银行为领导的大金融板块午后拉升， 首创证券 涨停；芯片股尾盘反弹， 北京君正 以20%幅度涨停。
医药股集体反弹
近期，受电影《热辣滚烫》影响，减重话题引发市场热议， 减肥药 概念股也获资金青睐。昨日，医药股全线上涨， 减肥药 概念、 CRO 概念、中药等板块上涨幅度居前。截至收盘， 科源制药 、 博济医药 以20%幅度涨停， 常山药业 接近20%幅度涨停，金凯生科涨逾10%， 金花股份 、 神奇制药 、 康惠制药 、第壹药业、 华森制药 等多股涨停。
博济医药 近日发布公告称，公司与 诺泰生物 签订了《技术服务（委托）合同》，合同总金额为1.08亿元（含税）。合同约定 诺泰生物 委托 博济医药 提供“司美格鲁肽注射液”临床研究服务，即负责监查完成“司美格鲁肽注射液”用于治疗2型糖尿病、肥胖病患的临床疗效和安全性研究。
据 财通证券 测算，预计2025年，我国 减肥药 合规市场有望超过120亿元人民币。摩根士丹利根据市场需求估算，到2030年，全球 减肥药 物的市场规模预计超过540亿美元，有望成为市场规模最大的药物。
方正证券 认为，目前减重市场迅速扩张，司美格鲁肽有望进一步打开全球市场。持续看好GLP-1疗法在健康问题上的潜在应用，未来国内产业链将进一步快速放量。
大金融板块午后拉升
受中国人民银行超预期“降息”影响，以券商、银行为领导的大金融板块昨日午后开始拉升。截至收盘， 首创证券 涨停， 华鑫股份 涨近7%， 中国银河 、 中航产融 、 信达证券 、 国盛金控 等上涨幅度居前。
消息层面上，2月20日，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，1年期LPR为3.45%，维持不变；5年期以上LPR为3.95%，较前值下行25个基点。
国泰君安 点评称，上一次5年期以上LPR下调是2023年6月，时隔8月再次迎来“降息”，而且降幅达25个基点，是有史以来降幅最大的一次，释放积极信号。利率下调推动房地产销售企稳将成为接着一段时期的主旋律，风险偏好将造成改善。
政策面上，监管职能部门近期再度释放呵护信号。中国中国证券监督管理委员会于2月18日至19日召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。国家金融监管总局近日表示，要积极出台有益于提振信心和预期的政策措施，严肃查处重大非法案件。
平安证券表示，随着优化融券机制、提升上市公司质量、加大惩处力度等政策“组合拳”的生效和权益市场环境的逐步改善，市场成交活跃度有望企稳回升。
机构：把握市场反弹窗口期
展望后市， 方正证券 认为，政策利好不断释放，市场挣钱效应不变，市场热点持续保持，市场信心基本得到恢复，大盘年内“V”形反转走势值得期待。操作上，轻指数、重个股，建议逢低关注券商、城商行、教育、生物医药、 军工 、半导体、AI、新型消费。
中银证券 建议，把握龙年第壹波过度下跌反弹窗口期。过度下跌结构关注AI与主题，考量到小盘尤其是小盘成长类型的大幅出清，后期主题投资活跃度的提升或为大成功率事件，相关热点捕捉仍然值得重视。
东方证券 认为，A股调整进入尾声，政策和市场将形成共振，中期上涨可期。行业方面，仍倾向于高分红低估值为主的蓝筹板块。
配置思路方面， 华安证券 提出，短时间把握市场反弹窗口，寻找弹性大的品种，即前期过度下跌或上涨幅度较小且近期存在催化剂的行业，同时规避前期上涨幅度较高的方向；中长期把握确定性方向和景气方向，建议关注基建开工的优势方向和出口高景气的方向。