【华润双鹤】医药央企又有大动作

　　医药央企华润集团的化药板块整合再进一步。

　　 华润双鹤 2月23日晚公告，为进一步丰富公司专科领域产品线，形成“女性健康+儿科”的专科产品序列，公司拟斥资31.15亿元人民币，收购控股股东北药集团持有的华润紫竹100%股权。

　　华润化药整合再进一步

　　双鹤31亿元收购紫竹

　　 华润双鹤 2月23日晚公告，为落实公司十四五战略规划，进一步丰富公司专科领域产品线，完善产品矩阵，形成“女性健康+儿科”专科产品序列，提升品牌影响力，公司拟与北药集团签署《关于华润紫竹药业有限公司之 股权转让 协议》，收购北药集团持有的华润紫竹100%股权。

　　此次交易作价以评估值为根据，评估基准日为2023年8月31日，最终采用收益法评估结果作为评估结论，确认华润紫竹股东全部权益价值评估值31.15亿元人民币。以资产评估报告确认的华润紫竹股东全部权益价值评估值为根据，华润紫竹100% 股权转让 价款为31.15亿元人民币，较其单体财务报表净资产账面价值11.52亿元增值率为170.40%。

　　华润紫竹拥有女性健康用药及器械、口腔用药、眼科用药、糖尿病用药、原料药等产品线，生殖健康类药品上市后始终占据国内、国际市场重要地位，毓婷是该公司旗下知名品牌。

　　此次交易是华润集团化药板块业务整合的重要举措，通过将优质资产注入上市公司，深入推进战略性重组和专业化整合，将丰富 华润双鹤 在专科领域的产品线。

　　2022年，华润紫竹实现营业收入9.59亿元人民币，净收入2.69亿元人民币，扣非净收入(未经审计)2.66亿元人民币。2023年1-8月，华润紫竹实现营业收入7.06亿元人民币，净收入2.82亿元人民币，扣非净收入(未经审计)2.51亿元人民币。

　　从净利率来看，华润紫竹是 华润双鹤 的两倍以上，资产质量较好。

　　持续并购

　　扩大非打吊针业务

　　近年来，通过并购整合， 华润双鹤 的非打吊针板块在不断发展。

　　2023年， 华润双鹤 收购天安药业89.68%股权以丰富公司糖尿病药物产品管线；2022年8月，公司宣布收购神舟生物50.11%的股权，以快速进入生物发酵领域，同时公司进一步收购天东制药31.25%的股权，实现对天东制药70%的控股，以更好地整合公司资源，在肝素抗凝领域实现更好发展。

　　在 华润双鹤 看来，我国的原料药企业需要具备国际化能力，仅作为制剂的配套很难形成国际竞争力。

　　神舟生物和天东制药都属于相对国际化的企业，天东制药是通过欧盟EDQM和美国FDA认证的企业，也是唯一拥有依诺肝素钠原料药欧盟CEP和美国EIR双证书的国际化企业，神舟生物70%的业务出口美国、澳大利亚等国家。通过对这两家企业的并购， 华润双鹤 将更好地完善其国际化网络，进一步扩大原料药出口规模，同时通过原料药出口带动制剂出口。

　　2022年10月，华润集团老总王祥明在 华润双鹤 调研时指出，在下一步工作中， 华润双鹤 要坚定不移做好创新转型，要重点关注投资并购能力提升。

　　2023年8月， 华润双鹤 在接受机构调研时表示，公司抓紧行业整合窗口，围绕领域拓展和能力提升开展外延并购和产品引进，深化产业链延伸，并购转向不同化和创新方向，缔造高端仿制、首仿生物、创新高端技术平台。公司正在积极寻找符合公司战略的并购标的。

　　在此次通过收购华润紫竹进入妇科领域之外， 华润双鹤 还在积极布局，与企业进行相关产品合作，将儿科领域要扩展到大儿科，目前部分项目正在洽谈中。