龙年伊始，文生视频大模型Sora的横空出世，带火了资本市场的多个主题概念及行业板块。另外，首部中国原创文生视频AI系列动画《千秋诗颂》于CCTV-1综合频道播出。业内人士分析，随着国内首部AI动画开播，文生视频应用落地有望提速，将重塑影视行业制作流程，进一步推动影视动画制作、游戏开发、广告设计降本增效。AI产业链中下游狂飙，上游算力板块有望持续维持高景气。
从技术层面而言，由于Sora仍处于内测阶段，业内对应用的底层模型原理和场景尚未有确切共识。且对于整个AI产业而言，当下仍处于产业的发展前期，说白了仍处在主题投资阶段，产业链中游（模型端）作为承先启后的环节还在快速发展，众多公司竞相入局，竞争格局也尚未稳定。
值得强调的是，AI大势所趋之下，中游（模型端）的快速扩容会明显提高对上游环节的切实需求，然而上游产能通常短时间内难以迅速提升，这意味着上游资源赛道的成长性和稀缺性同时具备。因此，新兴产业发展早期，产业链上游通常会被市场给予较高估值。说白了，Sora等大模型的持续问世，会进一步打开上游算力需求的天花板。“僧多粥少”下，上游算力有望率先进入盈利释放的环节，而资本市场也会因此给予上游较高的估值。
所以总的而言，展望未来，AI算力的确定性或较高，有望深度受益于产业的高速发展。 我们借助智能手机、 新能源 车等板块发展的历史沿革，也可以发现上述逻辑的共性。
浙商证券 最新研报也认为，对现阶段AI而言，根据产业链发展顺序，结合盈利释放线索，2023年直到今天的细分行情聚焦在运营商和算力等基础设施环节。另外，部分具备盈利释放线索的低算力应用也有望诞生行情。这时，现阶段 MR、人形 机器人 、自动驾驶等 AI 应用是主题发酵线索，后续爆款诞生是走向盈利主导的关键。