【易诚互动】易诚互动IPO - 昔日-合伙人- 如今成对手

　　最近，北京易诚互动网络技术股份有限公司（下称“易诚互动”）在深交所完成了第贰轮问询答复并更新了招股说明书。

　　作为一家银行IT解决方案供货商，易诚互动本次IPO保荐机构为 东北证券 股份有限公司，拟募资3.13亿元人民币，募集资金主要用在数字银行应用平台升级、 大数据 智能风控平台研究项目和敏捷创新中心研发上。期望通过产品技术、研发模式和运营管理等方面的持续改善和创新进一步增强产品技术竞争力，提升品牌影响力。

　　但IPO日报发现，2022年易诚互动营业收入显现负增长，严重依赖供货商阿里云。除此之外，易诚互动和竞争对手 宇信科技 之间渊源颇深，曾经的合作伙伴，现如今各自“单飞”......

　　依赖阿里云

　　易诚互动是一家银行IT解决方案供货商，专注于金融服务的互联网化和数字化转型，向以银行为主的金融机构提供包含移动银行、网络银行、开放银行、交易银行、商业智能等一体化的整体解决方案，涵盖业务创新、架构设计、软件开发、测试及运行维护等服务。

　　赛迪发布的《2022 中国银行 业IT解决方案市场份额分析报告》显示，2022年 中国银行 业IT解决方案市场规模达到545.77亿元人民币，与2021年同比增长了13.80%，显现出旺盛的增长势头。报告指出， 到2027年， 中国银行 IT解决方案市场规模将达到1230.60亿元人民币。 中国银行 业IT解决方案的未来增量市场可期。

　　但从财务数据来看，易诚互动的发展劲头似乎有些疲软。

　　2020年至2023年1-6月（下称“报告期”），易诚互动的营业收入分别为5.27亿元、6.28亿元、6.24亿元和2.85亿元；2020年度至2022年度营业收入增长率分别为26.41%、19.21%和-0.72%。2022年度营业收入显现负增长。

　　除此之外，易诚互动还十分依赖于大供货商。

　　报告期内，易诚互动前五大供货商采购占比分别为96.06%、98.28%、94.92%和100.00%，颇为集中。

　　其中易诚互动对第壹大供货商阿里 云计算 有限公司采购占比分别为86.02%、89.42%、84.52%和 53.77%。

　　如果易诚互动未来与主要供货商的合作出现问题，或公司主要供货商的生产经营发生波动，公司将需要调整并重新选择供货商，短时间内可能给公司的经营造成不利影响。

　　昔日“伙伴”化身“对手”

　　从股权结构来看，曾硕直接持有公司46.27%的股份。另外，曾硕担任比邻荣典和百籁创世两个平台的执行事务合伙人，通过比邻荣典间接控制公司2.91%的股份，通过百籁创世间接控制公司2.59%的股份，合计控制公司发行前总股本51.76%的股份，为易诚互动的控股股东和实际控制人。

　　回顾实控人曾硕的过往经历，一家名叫 宇信科技 的企业似乎与其有着千丝万缕的故事。

　　据了解，曾硕曾任北京宇信易诚科技有限公司(现更名为北京 宇信科技 集团股份有限公司，为创业板上市公司)首席运营官、董事。

　　其中，钟明昌、畅红霞、彭楫洲、孔繁强、胡首、张佳巍、谢明宇、陈华、袁立涛、李小龙等十名自然人股东均曾在 宇信科技 任职，而这些股东目前均在易诚互动处任董事、监事、顶级管理人员、核心技术人员等重要职务。易诚互动董事钟明昌曾任 宇信科技 副总裁、易诚互动监事会主席彭楫洲曾任 宇信科技 渠道业务部副总经理。

　　再将故事的时间线拉回立易诚互动设立前。

　　2001年2月，曾硕、钟明昌等人曾设立北京易诚世纪科技有限公司（以下简称“易诚世纪”）发展业务。2006年，易诚世纪与洪卫东控制的北京宇信鸿泰科技发展有限公司（以下简称“宇信鸿泰”）整合成北京宇信易诚科技有限公司（以下简称“宇信易诚”）。

　　宇信易诚通过搭建VIE架构，以Yucheng Technologies Limited（以下简称“Yucheng”）主体于2007年3月在美国纳斯达克上市。易诚世纪和宇信鸿泰为当时宇信易诚的全资子公司。

　　其中，易诚世纪的主要业务是以网上银行为主的软件开发和运维服务，宇信鸿泰的主要业务是集成业务和以核心、信贷系统为主的软件开发和运维服务，双方均主要面向银行客户，彼此业务具有很强的互补性。

　　然而，因金融危机造成中概股估值偏低及同期国内鼓励红筹回归等原因，2012年5月，洪卫东（ 宇信科技 的实际控制人）发出非约束性邀约，逐渐收购Yucheng已发售但并未由其我或其附属公司拥有的Yucheng股份。

　　2013年1月，宇信易诚完成私有化退市。曾硕等人因与洪卫东团队存在经营宗旨和发展战略方向上的较大不同，在Yucheng 存续及退市前逐渐转让 Yucheng股票并离开宇信易诚，于2012年10月设立易诚互动。

　　自此，两位昔日的合伙人便各自“单飞”。

　　而围绕易诚互动与 宇信科技 的关系，深交所在两轮问询中连发多问，要求易诚互动说明公司及其子公司与 宇信科技 的关系， 宇信科技 是否曾投资公司或其子公司，或存在资产来自 宇信科技 的情形等。

　　易诚互动在问询函中回复，公司自设立后独立经营直到今天，与 宇信科技 不存在投资或其它关系。

　　有意思的是，易诚互动在招股书中还将昔日的“合伙人”列为了“竞争对手”。

　　但IPO日报记者发现，易诚互动的实力似乎不如 宇信科技 。

　　赛迪发布的《2022 中国银行 业IT解决方案市场份额分析报告》显示，2022年 宇信科技 的市场占有率为10.01%，位列第壹；而易诚互动的市场占有率为6.27%，位列第六。

　　另外，报告期内，易诚互动的研发费用率分别为8.33%、7.31%、7.05%和8.24%，低于 宇信科技 的10.51%、11.67%、11.67%和10.20%。