2024年全国两会召开之际，全国政协委员、中信资本老总兼首席执行官张懿宸在提案中表示，重视并购基金作用，优化并购重组监管机制，通顺私募股权投资退出渠道；现阶段支持商业不动产平稳健康发展的政策；以香港为重要支点，支持头部券商做优做强，助力中国企业优化全球布局。
重视并购基金作用
张懿宸坦言，在现今资本市场阶段性调整的环境下，人民币基金退出渠道亟需进一步拓宽和通顺，应推动并购方式在交易退出环节施展更充分的作用，更加重视并购基金在推动上市公司开展并购重组、提升上市公司质量、实现金融高质量发展等方面的作用。
对此，他提出五点建议：
一是建议鼓励和引导包含基金在内的外资增持甚至控股A股上市公司，适时研究允许外资控股A股上市公司的负面清单。
二是建议监管积极研究放宽并购基金控股的企业在A股上市的可行路径。
三是拓宽鼓励和支持开展并购重组的行业范围。
四是建议适当放宽业绩承诺标准，进一步明确除“采用未来收益预期等评估方法的大股东注资型收购要求设置业绩承诺”外，其它类型重组的交易双方可自主协商是否约定业绩承诺，并尽快引导更多案例落地，形成示范效应。
五是建议监管职能部门为并购基金通过接续基金实现投资人退出提供更清晰、优化的政策支持和指引。
支持商业不动产发展
当前我国城市化进程进入成熟阶段，商业不动产在期限政策实践和金融支持等方面也出现一些亟待解决的诉求。就此，张懿宸提出三点建议：
一是出台全国性的商业、办公物业到期衔接措施，明确具体的处置方式、成本负担和操作路径，稳定市场预期和投资信心。综合考虑历史成本、社会贡献、城市规划等原因，建立框架全国统一、标准因地制宜的不动产到期接续政策，使物业持有人能够切实规划项目未来资金流，稳定持有人预期；同时也能给潜在投资人和金融机构以明确的前景，为商业办公项目提供投资端和融资端的双重保障，增进商办类大宗交易市场的平稳健康发展。
二是研究商业物业并购贷款的评估机制，适当放宽期限限制，更好地贴合市场主体的业务需求。建议评估近年来银行存量商办类资产的总体回报水平，结合商业办公类不动产的资产特点，参照按揭贷款和经营性物业贷款，适当延长并购贷款的期限要求，使之能够匹配不动产资产长期运营、稳定回报的现实诉求；同时也能更好地施展金融对该类资产的支援力度，增进商业办公项目的交易活跃度。
三是出台并购贷款到期衔接的指导意见，放宽经营性物业贷款的用途限制，缓解并购贷款到期后的市场风险。打通针对同类资产不同品种之间贷款的区隔，在资产运营稳定、借款人风险可控的条件下，可以用期限更长的经营性物业贷款，接续即将到期的并购贷款，确保不因为贷款品种和用途的制约而影响健康项目本身的钱财流稳定。
支持头部券商做优做强
张懿宸表示，金融机构需尽快开始加大海外业务布局和资产专业配置，以弥补国内金融资产回报下降的压力，助推一批中国企业成功转型为跨国公司。香港作为国际金融中心拥有不可替代的优势，可以施展重要的枢纽和桥头堡作用。
当前我国证券业显现几个特点：
一是上市公司数量接近饱和。截至2024年2月，内地三家交易所的沪深A股上市公司数量达5351家，已几近追上美国纽交所和纳斯达克的总和（截至2023年底共5704家）。考量到当前我国经济体量和资本市场容量，上市公司进一步大规模增加的空间有限。
二是行业集中度较低，同质化竞争严重。我国前五大证券公司总资产占全行业的约40%，与美国的约70%相比仍有很多增长空间。传统商业模式下，大量中小证券公司被迫陷入“卷”价格的低效同质化竞争，持续盈利能力堪忧，对抗金融风险能力较弱。
三是收入结构有待优化。当前我国证券公司仍以上市承销保荐的相关费用和代理买卖证券业务净收入为主，与欧美日等发达资本市场相比，自营投资、做市业务、利息净收入等重资本业务收入占比较低。考量到未来投资者结构或将更多向机构化转型，以散户为主带动的交易量增长动力预计将逐渐减弱。
结合我国资本市场现状和特点，并参考国际经验，张懿宸建议中国证券监督管理委员会等监管职能部门未雨绸缪，主动下先手棋，通过整合优化我国券商结构，超前防范中小机构风险，持续助力实体经济。可通过鼓励和引导业内并购重组，缔造航母级全能型证券公司；有实力的中小券商可逐步转型为具有特定业务特色的证券公司，以服务不同企业的投融资需要。