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【五粮液】上市白酒企业库存排行榜 - 迎驾贡酒占比最大 上海贵酒增速最快

查看信息来源】   发布日期:3-17 11:18:53    文章分类:商业洞察   
专题:五粮液】 【白酒企业】 【排行榜】 【迎驾贡酒

  进入2024年,去库存依旧是各家酒企的主要任务。

  红星资本局注意到,从各家上市酒企公布的财报来看,截至2023年三季度末,20家上市 白酒 企业存货总额为1363.54亿元人民币,其中有多家酒企的库存超过百亿元人民币。相比之下,2020年,上市 白酒 企业存货总额为985亿元人民币。可见高库存已经成了 白酒 行业发展的“堰塞湖”。

  红星资本局根据2023年三季度末20余家酒企数据,发布2024上市酒企库存排行榜。

  (一)

  20家上市酒企库存排行榜

  4家头部酒企库存规模均超百亿

  根据企业财报,20家A股 白酒 上市公司,2023年前三季度总库存达1363.54亿元人民币。其中, 贵州茅台 (600519.SH)位居榜首,为409.90亿元人民币,同比增长16.51%。

   洋河股份 (002304.SZ)、五粮液(000858.SZ)、 泸州老窖 (000568.SZ)、 山西汾酒 (600809.SH)则紧随其后,四家酒企库存规模均超百亿,分别为164.91亿元、156.27亿元、110.09亿元和102.76亿元人民币。

  从去年前三季度库存上涨幅度来看,这20家 白酒 企业中,除 顺鑫农业 (000860.SZ)外,其它酒企库存金额均在上涨。

  财报显示,截至2023年三季度末, 顺鑫农业 库存43.17亿元人民币,同比下滑20.35%。

  库存增速超过40%的企业有一家,为上海贵酒(600696.SH,证券简称“ 岩石股份 ”),去年前三季度库存同比增长45.60%; 今世缘 (603369.SH)、 舍得酒业 (600702.SH)增速也超过30%,分别为34.56%、30.47%。

  另外 古井贡酒 (000596.SZ)、 泸州老窖口子窖 (603589.SH)、 酒鬼酒 (000799.SZ)、 山西汾酒贵州茅台 、皇台酒业(000995.SZ)、 老白干酒 (600559.SH)、 迎驾贡酒 (603198.SH)这9家 白酒 公司库存也在两位数增长。 1710488250548343.jpg

来源:企业财报、红星资本局

  (二)

  库存占比排行榜

   迎驾贡酒 存货占总资产四成,茅五泸占比最小

  从企业的存货金额占总资产情况来看,A股20家 白酒 企业中, 迎驾贡酒金种子酒口子窖 存货金额占总资产的比率较高,均在40%以上; 贵州茅台 、五粮液、 泸州老窖古井贡酒 这4家酒企存货金额占总资产的比率较低,低于20%,其中五粮液最低,为10.29%。

  与上年同期情况对照,11家酒企存货金额占总资产比例有所上升,9家有所下降;而在 白酒 行业“前五”中,仅 贵州茅台 2023年前三季度存货金额占总资产相比去年同期有所上涨。 1710488297799210.jpg

来源:企业财报、红星资本局

  (三)

  合同负债排行榜

  去年前三季度9家酒企合同负债同比下滑

  至于 白酒 行业为啥会出现高库存问题,主要因素是消费需求变化,造成渠道层面库存积压严重,从而对上游酒企发生连锁反应。

  另外,企业的合约负债,也能衡量出企业的渠道竞争力。

  合同负债在一定水平上反映了经销商对于 白酒 的市场预期,也在一定水平上反映了酒企的市场地位——合同负债越多,说明渠道办款拿货积极性越高。

  财报显示,2023年前三季度,从合同负债的钱财来看, 贵州茅台 合同负债金额最高,达到113.95亿元人民币,不过同比有所下滑。

  从合同负债的同比数据来看,2023年前三季度共有9家酒企出现合同负债下滑,其中 伊力特 同比下滑46.50%, 洋河股份 同比下滑32.51%, 酒鬼酒 则同比下滑27.20%。 1710488338999458.jpg

来源:企业财报、红星资本局

  值得强调的是,2023年11月,中国酒类流通协会官方微信通知,“经销商及代理商积压库存过多,无法进行正常采购”,原计划于2023年12月11至13日举办的2023杭州国际酒业博览会延期,将与2024北京国际酒业博览会合并。可见彼时经销商及代理商也面临极大的库存压力。

  (四)

  酒企的应对措施

  控货提价、加大营销

  对于酒企而言,谁库存消化得越快,谁就能在新周期中胜出,因此加快渠道库存的消化非常重要。

  对此,面临挤压的库存,酒企们也在积极应对。

  首先是控货提价。

  对于酒企而言,高库存压力下,企业主要任务之一是提振渠道信心。控货可以助推稳定产品价格,减少价格倒挂的现象,并通过提价来恢复和提高产品的价钱空间,从而增强经销商的信心和出货效率。

  公开资料显示,2023年,已经有 泸州老窖山西汾酒洋河股份 在内的多家酒企发布控货或提价通知。

  进入2024年,酒企的控货提价仍在持续。

  据 人民网 报道,郎酒旗下核心产品红花郎十年、红花郎15年渠道供货价将于4月1日起分别提价20元/瓶和30元/瓶。另据多家媒体透露,剑南春、 今世缘 等酒企也传出提价消息。

  其次是加大营销力度。

  除了重视经销商的积极性外,酒企更是直接将注意力转向消费者,以提升开瓶率和去库存。

  例如五粮液推出了五粮液1618扫码领红包系列活动;国窖1573推出“扫码验真伪赢现金红包”促销活动;贵州珍酒推出在指定网点购买珍五、珍八、珍15等产品,“六个瓶盖兑一瓶酒”活动;更有酒企推出“扫码赢金条”...。

  在2024年春节期间,各家酒企也推出了一系列丰富的营销活动,以吸引消费者、提高销售金额,并加强品牌宣传和推广。

  例如,五粮液携手央视春晚,通过多轮抽奖送出明星产品;洋河再次成为春晚报时合作伙伴; 古井贡酒 冠名多台晚会,向全球华人送祝福;劲酒通过主持人口播祝福形式亮相春晚,并开展社区活动...。

  小结

  总的而言,甭管是头部酒企还是中部、尾部酒企,在消化库存方面,都在积极应对挑战。

  不过在行业集中度提升,消费者的消费观念、消费习惯变化的大环境下, 白酒 行业去库存仍然需要时间。

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