【姚泽宇】中金公司姚泽宇 - 推动资本市场高质量发展 加快建设一流投资银行和投资机构

　　目前，中国证券监督管理委员会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见（试行）》等四项政策文件， 中金公司 认为，政策文件从发行准入、上市公司持续监管、中介机构监管等各方面系统性提出相关措施，推动资本市场高质量发展、加快建设一流投资银行和投资机构。

　　“以上市公司为基，要从源头上提高上市公司质量并加强上市公司持续监管。” 中金公司 研究部非银金融及金融科技行业首席分析师姚泽宇认为，四项政策文件强调拟上市企业要树立正确“上市观”，保荐机构要以可投性为导向执业展业，监管机构要提高现场检查力度，新股发行要实施逆周期调理等。

　　他表示，政策文件着力于推动上市公司提升投资价值和加强投资者保护，围绕加强信息披露监管、严厉责罚财务做假、防范绕道减持、加大分红监管、加强市值管理等重点问题提出多项措施。

　　姚泽宇表示，要明确加快建设一流投行和投资机构的时间表、路线图、施工图。加强证券公司和公募基金监管方面的意见，聚焦于校正行业机构定位（把功能性放在第壹位）、增进其功能施展、提升专业服务能力和监管效能。

　　“政策文件要求，力争通过5年时间、推动形成10家左右优质头部机构引领行业高质量发展，至2035年、形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构，到本世纪中叶、形成综合能力和国际影响力全球可靠的现代化证券基金行业；并督促行业高质量发展，适度拓宽优质机构资本空间，支持头部机构通过并购重组、组织创新做优做强。”姚泽宇指出。

　　姚泽宇认为，政策文件指出要压实证券公司交易管理职责、保护市场稳定运行，压实投行看门人责任，强化公募基金投研核心能力建设，提高服务中长期资金能力、提升投资者长期回报（包含扎实推进基金费改/优化基金销售生态）、助力推进高水平开放（包含推进跨境互联互通及跨境经纪业务试点）等方面。他表示，“整体而言，引导行业机构坚持功能型、集约型、专业化、特色化发展，增进行业供给侧改革深化。”