【*ST商城】突发！退市警报，17天13跌停

　　周四(3月21日)市场全天振荡调整，三大指数均小幅下跌，两市成交额10677亿，较上个交易日放量677亿。截至收盘，上证指数跌0.08%，深成指跌0.36%，创业板指跌0.64%。

　　板块方面，猪肉、低空经济、短剧等概念上涨幅度居前， 汽车拆解 、 CRO 、液冷服务器等下跌幅度居前。

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中信证券：24年股票的配置性价比高

　　周四大盘继续窄幅振荡，盘中一度下探3050支撑，随后有资金承接，不过上证收盘仍微跌0.08%，上涨动能有所减弱，北向资金净流出超60亿元人民币。

　　消息层面上，据证券时报，人民银行副行长宣昌能3月21日表示，除了关注信贷总量外，还要更加重视引导金融机构信贷平稳投放，避免“开门红”冲得过猛，造成后劲不足。

　　从策略上看，中信证券发布2024年财富配置展望，推荐“股票>债券>商品>另类”的配置排序，股票的配置性价比高，债券的配置性价相当高，商品的配置性价比一般，另类资产的配置性价比较低。对于股票资产，盈利周期回升叠加政策呵护增强，看好A股和港股。

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*ST商城：17天13跌停

　　*ST商城周四股票价格再度跌停，收盘封单5.5万手，报4.96元/股，创5个月新低，拉长时间范围看，自2月29日以来，该股17个交易日走出13个跌停，累计下跌幅度已腰斩。

　　消息上，*ST商城周四公告称，如果公司年审会计师就待核对业务收入或年度报告无法发表意见，将会被年审会计师出具非无保存意见的审计报告，公司股票将会被终止上市，请广大投资者注意投资潜在风险。

　　另外公告并显示，如果公司 2023 年度经审计后的扣除与主要业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入低于 1 亿元且净收入（扣除非我们时常性损益前后孰低）为负，公司股票将会被终止上市。

　　值得注意的是，3月15日*ST商城公告称拟更换年报审计机构大华会计事务所。

　　对此上海证交所火速下发问询函，要求说明辞任大华所是否与大华所拟出具非无保存意见存在直接关联，是否意图通过换所来换取无保存审计意见。

　　而就在*ST商城游走于退市边缘之前的两个多月，公司刚刚完成了破产重整。公开资料显示，*ST商城全称沈阳商业城股份有限公司，以百货业经营为主，于2000年在上海证交所上市。

　　2006年以来，*ST商城的扣非净收入连续17年亏损，屡次披星戴帽，却均靠变卖资产保壳成功，堪称A股“不死鸟”。

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完成重整后

　　股票价格一度“涅槃”

　　2023年3月31日，*ST商城再次被实施退市风险警示，此时的*ST商城已资不抵债，诉讼缠身。2023年4月7日，债权人申请对*ST商城进行破产重整。同年11月10日，法院正式受理。12月12日，重整计划获法院裁定批准。

　　最终共有5位重整投资人参与了重整投资，投资人受让转增股票的价钱为5.6元/股，与重整受理日收盘价10.74元相比，相当于打了5.2折。

　　参与*ST商城的破产重整的5位重整投资人均以财务投资人的身份向公司提供资金支持，因此重整完成后公司的控制权不发生变更。

　　据证券时报，*ST商城的5位重整投资人合计出资4.5亿元人民币。其中泓凯投资出资1.5亿元人民币，这家机构是知名AMC中国华融资产（现为中信金融资产）控股的投资平台，中国华融持有其62.46%的份额，重整完成后泓凯投资所持股份占*ST商城总股本的6.25%，成为公司第叁大股东。

　　进入预重整程序后，*ST商城的股票价格一路走高，2024年1月11日股票价格最高触及14.5元/股，投资人账面浮盈一度达到159%。

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年报预告后

　　形势逆转

　　但没想到情况突然逆转。2024年1月30日晚，*ST商城发布2023年业绩预告，预计公司2023年度扣除与主要业务无关的业务收入和不具备商业实质收入后的营业收入约为1.39亿元人民币，同时提及自营黄金和家电销售存在大额异常收入需进一步核对。

　　2024年3月11日，年报审计机构大华会计师事务所披露专项说明，提及2023年*ST商城“存疑”的收入约4587万元。这也意味着，*ST商城2023年收入可能达不到1亿元的“保壳线”。

　　大华所表示，如不能获取充分、适当的审计证据，拟对公司出具非无保存意见的审计报告。

　　3月14日，*ST商城发布拟变更审计机构的公告，解聘大华会计师事务所，新聘尤尼泰振青会计师事务所。

　　3月18日，拟新聘的尤尼泰振青会计师事务所回复问询函称，审计工作具有重大不确定性，如不能获取充分、适当的审计证据，拟出具非无保存意见的审计报告。

　　而市场从2023年年报预揭发布以来就“用脚投票”，*ST商城今年1月31日以来累计下跌幅度接近60%。

　　实际上这也不是今年第壹家完成重整后，遭遇退市危机的企业。

　　 *ST博天 于2022年底完成破产重整，公司股票价格曾在3个月内上涨265%。但尔后仅仅4个月公司就因财务做假被中国证券监督管理委员会立案侦查。

　　根据中国证券监督管理委员会下发的《行政处理决定书》， *ST博天 通过多种方式虚增或虚减营业收入、利润，造成2017年至2021年年报存在虚假记载，连续5年财务做假近20亿元人民币。

　　上海证交所认为， *ST博天 虚假记载的信息披露犯法行为持续时间长，虚假记载金额大、占比高，严重损害证券市场秩序。上述情形已触及股票上市规则有关规定的重大违法强制退市情形，将被实施重大违法强制退市。据此，上海证交所对 *ST博天 股票作出终止上市的决定。

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监管重点关注“换所”风险

　　针对上市公司在年报审计中突击更换会计师事务所、 “大所换小所”等异常情形，监管进行了重点关注。

　　据界面新闻，近日上海证交所向业内下发了新一期《上海证交所会计监管动态》，将近期的监察管理情况进行通报。

　　上海证交所表示，近期进一步加大事前事中审计监管力度，强化事前事中风险提示，在审计进场、业绩预告等关键时点充分提示了监管关注的关键和年报审计风险。

　　上海证交所已约谈风险公司及年审机构近120家次，向38家审计机构发出审计风险提示函110余份。

　　同时上海证交所强化现场走访，协同地方监管局走访了7家审计机构，与40余家沪市公司审计项目合伙人沟通2023年年报的关键风险事项。

　　有中介机构人士表示，上市公司财报问题的“重灾区”，主要体现在“收入”“成本费用”“资产减值”“公司治理与内部控制”等方面，监管机构愈来愈重视审计机构能否关注到上市公司风险，能否充分施展审计鉴证作用。

　　有市场人士认为，监管机构的问询能进一步压实会计师事务所的责任，提醒相关会计师事务所增强风险意识，有益于更好施展会计师事务所执业监督作用。

仅供投资者参考，不构成投资建议