【乐鑫科技】受益于新产品业绩增量 乐鑫科技2023年营收净利-双升- 销售净利率波动走低

　　《科创板日报》3月23日讯（记者吴旭光）3月22日晚间， 物联网 Wi-Fi MCU供货商 乐鑫科技 发布了2023年年报。报告期内， 乐鑫科技 实现营业收入14.33亿元人民币，同比增长12.74%；实现归母净收入和扣非后净收入为1.36亿元和1.09亿元人民币，分别同比增长39.95%和63.55%。

　　对于业绩增长， 乐鑫科技 表示，增长主要来自于公司不断拓展新客户、新业务造成的增量。

　　“近年来，公司不断拓展产品矩阵，次新类的高性价比产品线ESP32-C3和高性能产品线ESP32-S3在今年度顺畅进入增长阶段。扩充的产品矩阵能够满足客户应用需求，实现了整体营业收入增长。”公司表示。

　　从产品结构上看， 乐鑫科技 2023年度主要业务中，模组收入8.71亿元人民币，同比增长1.97%，占营业收入的60.78%；芯片收入5.47亿元人民币，同比增长34.84%，占营业收入的39.22%。

　　从毛利水平来看，2023年公司综合毛利率为40.56 %，同比增加0.58个百分点。其中，模组毛利率为36.44%，增加0.1个百分点；芯片毛利率为46.85%，同比减少0.43个百分点。

　　对芯片产品毛利率下滑，公司表示，通常采购量越大越有价格优惠，本期内大客户采购较多，结构性影响造成芯片毛利率下降。另外叠加汇率影响，芯片客户采用人民币定价为主，成本则以美元为主，美元升值使得芯片毛利率也有所承压。

　　另外， 乐鑫科技 销售净利率近三年显现振荡下行趋势，2021年至2023年，公司净利率分别为14.31%、7.66%和9.50%。

　　在业内分析人士看来， 乐鑫科技 的芯片产品主要聚焦于 物联网 领域，当前 物联网 芯片市场竞争激烈，参与者包含瑞昱、联发科、高通、NXP、英飞凌等行业巨头。 乐鑫科技 需要加大在费用支出、投入研发、人力成本等方面投入，进行产品的迭代升级，一旦其未能契合市场需求率先推出新产品，或新产品未能如期实现大量出货，很可能造成净利率进一步下降，蚕食公司盈利空间。

　　《科创板日报》记者了解到，公司销售费用、管理费用和研发费用均创近三年来新高。具体来看，公司销售费用为5258.36万元人民币，同比增加6.61%；公司管理费用为6161.83万元人民币，同比增加3.32%；主要是职工薪酬和广告及业务宣传费增加和职工薪酬增加所致；公司研发费用为4.04亿元人民币，较2022年增长19.75%，主要是职工薪酬、股份支付及直接投入增加所致。

　　值得注意的是， 乐鑫科技 还发布了2023年度利润分配及公积金转增股本方案的公告，公司拟向全体股东每10股派发现金红利10元（含税）。截至董事会决议日，公司总股本为8078.97万股，扣除回购专用证券账户中股份数 252.85万股后的剩余股份总数为7826.12万股，以此计算合计拟派发现金红利7826.12万元（含税）。本次现金分红金额占2023年净收入的57.46%。

　　这时， 乐鑫科技 拟以资本公积向全体股东每10股转增4股，合计转增3130.45万股，转增后公司总股本增加至1.12亿股。

　　 乐鑫科技 认为，本次利润分配及资本公积转增股本的方案结合了公司盈利情况、将来的钱财需求、股东合理回报等原因，不会对公司经营资金流发生重大影响，不会对公司正常经营等发生不利影响。

　　经济学家宋清辉对《科创板日报》记者表示， 高送转 一般表明了公司盈利能力强或成长空间大，一些流通盘较小的股票更有意愿借助 高送转 提升流动性。但也需理性看待，不排除有部分公司股东借此推高股票价格后减持，投资者谨防追高被套。