【投资人】锦江酒店2023年净利润暴涨691.14% - 今年计划新开酒店1200家

　　4月1日晚间，国内最大的连锁酒店集团 锦江酒店 （600754.SH）发布2023年年报。在疫情三年业绩受压制、持续保持微利后，2023年 锦江酒店 终于迎来强劲反弹，营业收入达到146.49亿元人民币，同比增长29.53%；盈利水平重回10亿级规模，相比2022年同期暴涨691.14%。

　　国内另外两大连锁酒店集团也已发布2023年财报。华住集团（NASDAQ: HTHT；01179.HK ）2023年营业收入219亿元、净收入41亿元人民币，实现疫情以来首度结束亏损实现盈利，营业收入超出 锦江酒店 近73亿元； 首旅酒店 （600258.SH）去年营业收入约77.92亿元人民币，净收入约7.95亿元人民币，同比结束亏损实现盈利。

境内酒店经营复苏明显，2024年计划新开1200家酒店

　　 锦江酒店 家要业务包含“全服务型酒店营运及管理业务”、“有限服务型酒店营运及管理业务”和“食品及餐饮业务”三大块。全服务型酒店即高星级酒店，有限服务型酒店即中端酒店和经济型酒店。

　　从营业收入占比来看，有限服务型酒店业务是锦江最为重要的营业收入贡献者，报告期内实现合并营业收入142.4亿元人民币，占总营业收入比重高达97%。创造净收入7.55亿元人民币，在锦江盈利总额中占比达75%；全服务型酒店业务实现合并营业收入1.59亿元人民币，营业收入占比仅为1.08%。锦江的食品及餐饮业务主要是对餐厅的投资和经营管理等，报告期实现合并营业收入2.49亿元人民币，在总营业收入中占比1.69%。

　　由于 锦江酒店 实施“深耕国内、全球布局、跨国经营”的全球品牌战略，其酒店业务又可拆分为中国大陆境内业务和中国大陆境外业务。得益于休闲游及商务差旅消费需求明显释放，2023年锦江境内酒店经营明显复苏。

　　各项经营指标显示，2023年锦江中国大陆境内全服务型酒店平均出租率为53.52%，而2022年为40.47%，整体RevPAR为283.52（元/间）；中国大陆境内有限服务型酒店整体RevPAR恢复至2019年同期的106.28%，平均出租率为66.36%。

　　锦江中国大陆境外主要是有限服务型酒店，2023年境外有限服务型酒店整体RevPAR 为2019年同期的 111.89%，平均出租率达到62.64%。

　　 锦江酒店 方面表示，截至2023年末，公司已经开业的酒店合计达到12448家，已经开业的酒店客房总数达到1190674间。2024全年计划新增开业酒店1200 家，新增签约酒店2500家。

继续明确主力发展品牌

　　作为老牌地方国企，2014年前后锦江国际集团定位是未来3—5年上海国资要重点缔造的5—8家全球布局的本土跨国企业之一，核心任务是在国际上进入酒店集团三强，而并购是实现这一目标最为快捷的路径。

　　公开资料显示，长时间以来 锦江酒店 先后收购了欧洲卢浮酒店集团100%股权、铂涛集团81%的股权、维也纳酒店有限公司80%股权等，并成功跻身全球第贰大酒店集团的行列。可是多元复杂的品牌布局也造成 锦江酒店 管理难度加大，核心竞争力不够突出。

　　 锦江酒店 自身意识到了这一问题，过去2023年公司在梳理品牌矩阵、优化调整结构方面下了很多功夫。年报披露，2023年 锦江酒店 综合考虑品牌规模、品牌影响力、发展潜力和不同化竞争优势，明确了10个主力发展品牌，聚焦优势资源，将主力品牌培育大而强，缔造能参与世界一流竞争的行业头部品牌。

　　例如，为了整合高端品牌资源，去年11月底 锦江酒店 发布公告，以协议转让方式收购锦江资本持有的锦江酒管100%股权。酒管公司是高端酒店品牌管理公司，截至2023年9月30日，酒管公司在全国35个城市管理76家星级酒店。

　　 锦江酒店 方面称，收购酒管公司后，公司旗下全系列品牌酒店将连通资源全球采购平台（GPP）和WeHotel 营销预订平台，规模、布局和品牌优势更加明显。另外，锦江酒管旗下高端品牌有望输出管理经验，助力锦江中高端品牌运营管理能力提升，实现优势互补。

　　在2024年经营计划中， 锦江酒店 还提出，今年将建立全球品牌管理体系，优化品牌矩阵；锦江酒管把推动经营效益作为工作的关键点，建立具有“锦江丽笙酒店”特色的融合文化，推动品牌焕新；加快推进中国区有限服务会员积分货币化，协同锦江大会员，提升酒店会员体系。

海外酒店板块持续经营不振

　　在本土酒店“出海”的大浪潮下， 锦江酒店 因成功收购欧洲卢浮集团而被业内定性为先行者。自2015年2月起，卢浮集团就已并入 锦江酒店 财务报表合并范围。

　　有了跨国酒店经营的加持，并表后的锦江的确业绩上大放异彩。公开数据显示，2015年，卢浮集团实现营业收入37933万欧元，净收入3255万欧元。直到2019年卢浮集团始终都是为 锦江酒店 贡献经营业绩。

　　可是从2020年起，卢浮集团开始陷入亏损。界面新闻梳理 锦江酒店 财报发现，2020年至2022年卢浮集团归母净亏损分别为9625万欧元、5166万欧元和2314万欧元。过去的2023年全球酒店行业回暖，可是卢浮集团仍然深陷亏损，当年录得净亏损3468万欧元，超过了2022年的亏损规模。

　　从酒店数量来看，截至2023年末，卢浮集团旗下运营酒店合计1185家。按区域划分， 欧洲地区酒店933家，欧洲以外地区酒店252家；按经营模式划分，直营酒店284 家，加盟酒店901家。

　　 锦江酒店 方面称，过去的2023年卢浮集团通过继续控制成本及实现资金优化，积极推进复苏计划的各项措施；财务资金方面，通过优化债务结构、债务重组以降低流动性风险及财务费用。未来在经营方面，卢浮将继续深化数字化转型，拓展酒店布局，推动人才培养，优化运营模式，争取提升盈利能力。