【黄金ETF】黄金股ETF再现跌停、复牌、再跌停！金价飙涨 机构高位-出货-

　　金价高企且交投火热，交易人士却开始规避风险。

　　4月9日，华夏黄金股ETF开盘后跌停，在停牌一个钟头后复牌再跌停。且该基金昨日也经历了跌停后复牌再次跌停的行情。

　　从3月28日至4月3日，华夏黄金股ETF上涨幅度高达47.32%，溢价超过30%。华夏基金已连续发布多则公告提示风险。

　　4月9日，华夏基金再次公告称，华夏黄金股ETF二级市场交易价格明显高于基金份额参考净值，出现较大幅度溢价。特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果盲目投资，可能遭受重大损失。

　　一位券商人士告诉第壹财经记者，该只基金连续跌停或与套利有关，此前，华夏黄金股ETF申购额度受限，放宽额度后，套利资金涌入，将迅速消除溢价。

　　关于ETF套利机制，该人士解释称，ETF基金在一级市场和二级市场之间存在价差时，资金通过在低价市场买入ETF基金份额，并在高价市场卖出ETF基金份额，来获得价差。

　　4月9日，黄金市场继续上涨，多只黄金ETF在0.6%的上涨幅度，年内累计上涨幅度已达15%。截至发稿，COMEX黄金期货报每盎司2364美元，沪金期货报557.5元/克。

　　4月初直到今天，黄金涨势不停歇，国际金价连续突破每盎司2200美元、2300美元整数关口，COMEX黄金期货净多头在3月末的短暂止盈后重新涌入，截至4月2日净多持仓14.7万张，较前期增长8%。

　　华安基金认为，黄金本轮新高为资金面驱动为主，较为充分地反映了近期市场对于基本面的乐观预期，多头交易逐渐拥挤，短时间需注意回调风险。展望全年，中长期看好黄金的配置价值。

　　国内黄金投资热情高涨，资金通过ETF大量涌入黄金市场，据Wind统计，4月初直到今天，国内9只黄金ETF净申购额超过36亿元人民币。其中，华安黄金ETF区间内净申购额为13.68亿元人民币，位居首位。其次是博时黄金ETF、易方达黄金ETF，区间内净申购额分别7.7亿元、5.7亿元人民币。

　　拉长周期统计，3月以来，这9只黄金ETF净申购额约57.39亿元人民币。其中，华安黄金ETF净申购额为21.47亿元人民币，易方达黄金ETF、博时黄金ETF净申购额均超过10亿元人民币。

　　 国泰君安 证券报告观点称，中国央行和黄金ETF是推动本轮黄金行情的主要力量。消费需求和工业需求稳定，而投资需求和央行购金则主导金价波动。

　　4月7日，国家外汇管理局公布2024年3月末外汇储蓄规模数据。外汇局官方网站更新的官方储蓄资产显示，2024年3月，中国官方黄金储蓄为7274万盎司，较上月增加16万盎司，为连续第17个月增持黄金储蓄。

　　上述 国泰君安 证券报告称，自2022年11月起，中国央行连续购金，占全球央行净买入的60%。同时， 中国黄金 ETF出现净流入，与其它国家形成鲜明对照。央行购金旨在稳定汇率，黄金ETF的净流入则反映居民资产配置需求。黄金后续走势将受我国货币政策波动，定价权在内。

　　另外，机构开始高位出货，获取利益了结。中粮祈德丰商贸衍生品部副总监张盈盈认为，从情绪和资金层面看，继3月整月和4月初的连续上涨之后，多头在情绪上可能已经有所透支，仓位有获取利益回吐的动力，美国商品期货交易委员会（CFTC）公布的截至3月26日的持仓报告中，管理基金多头和空头持仓环比双双减少。进入第贰季度后，回调风险增大，需警惕短时间资金变化。

　　"国际市场动态方面，美国3月非农就业数据超预期强韧，美联储多位官员为宽松预期降温。美联储官员集体放鹰，降息预期受阻，美债收益率继续抬升。但黄金资产均无视了上述影响，继续狂飙蹿升。"博时基金经理王祥分析称，短时间金价的上涨受市场情绪博弈的影响较大，预计后续金价波动可能会进一步加剧。

　　东证衍生品研究院宏观首席分析师徐颖分析称，二季度黄金仍需等待更多上涨动能，美国经济降温的 势头并未改变，表现出消费动能放缓和就业市场边际弱化的特征，但经济还没有快速恶化，通胀开始反弹，核心通胀回落速度缓慢，市场对美国经济软着陆的期待增加。美国的经济增速目前仍具有相对优势，还需更多经济走弱的数据才能给到黄金更多上涨动能。