【天岳先进】市占率全球第二 - 国产碳化硅衬底龙头天岳先进去年营收增近两倍

　　受益于 新能源 汽车、光伏发电、 储能 等应用领域的应用渗透， 碳化硅 半导体整体市场规模不断扩大，A股 碳化硅 衬底龙头， 天岳先进 (688234)4月11日晚间发布年报显示，2023年公司营业收入规模增长近两倍，亏损同比收窄，在全球 碳化硅 衬底材料的市占率提升至第贰位。

　　第叁季度扭亏

　　2023年 天岳先进 实现营业收入12.51亿元人民币，同比增长近两倍，归属于上市公司股东的净收入-4572.05万元人民币，亏损同比收窄，基本每股收益-0.11元，综合毛利率为15.81%。期末公司不分红。

　　 天岳先进 从事 碳化硅 半导体材料业务，已经实现8英寸导电型衬底、6英寸导电型衬底、6英寸半绝缘型衬底、4英寸半绝缘衬底等产品的批量供应，主要客户包含国内外电力电子器件、5G通信、汽车电子等领域知名客户。

　　分季度来看，从去年第叁季度 天岳先进 开始盈利，第四季度实现归属净收入2253.29万元；年内 碳化硅 衬底生产量达到26.2万片，同比增长2.68倍。

　　根据日本权威行业调研机构富士经济报告测算，2023年全球导电型 碳化硅 衬底材料市场中， 天岳先进 （SICC）超过高意(Coherent)市场占有率位居全球第贰。公司导电型 碳化硅 衬底产量持续攀升，市场占有率逐步提高。

　　产品方面，公司车规级导电型 碳化硅 衬底产品实现行业领先：6英寸导电型衬底产品向国际大厂客户大规模批量供应，推动公司年度业绩增长；另外，公司将逐步根据下游市场客户情况，提升8英寸产品产能。

　　境外营业收入增长八倍

　　报告期内， 天岳先进 碳化硅 衬底获得了国内外客户的认可，全球前十大功率半导体企业超过50%已成为公司客户，并且公司与英飞凌、博世等下游电力电子、汽车电子领域的国际知名企业签署了新的长期合作协议。公司向英飞凌提供6英寸导电型衬底和晶棒，占英飞凌需求的两位数水平，同时公司还将助力英飞凌向8英寸产品转型。

　　分地域来看， 天岳先进 境内营业收入占比更高，去年同比增长近1.4倍；境外营业收入增速更快，同比增长约8倍，产品毛利率提升增加24.81个百分点至28.95%。

　　 碳化硅 衬底生产是行业发展的关键环节，但衬底制备难度大，技术和资金壁垒高长远来看，国内外下游市场需求增长明确，以Wolfspeed为代表的龙头企业纷纷加大资本开支，进行产能建设或技术迭代升级。国内主要 碳化硅 衬底厂商也在加速扩充产能。

　　 天岳先进 优化产能布局。目前已形成山东济南、济宁 碳化硅 半导体材料生产基地。 上海临港 智慧工厂已于2023年5月实现产品交付，是公司导电型 碳化硅 衬底主要生产基地。公司同时在日本设立研发及销售中心，积极开拓海外市场。公司将继续推进第贰阶段产能提升规划，并加快大尺寸等新产品的规划布局。去年公司导电型产品产能产量持续提升，产品交付能力增强，营业收入与上年同期相比增长，产品毛利率上升，亏损收窄。

　　围绕前瞻性技术、大尺寸产品和关键核心等方面，去年 天岳先进 研发费用1.37亿元人民币，在营业收入占比为10.97%。目前公司研发与规模化生产形成良好的正循环积累，公司业内首创使用液相法制备出了低缺陷的8英寸晶体，突破了 碳化硅 单晶高质量生长界面控制和缺陷控制难题。

　　目前 天岳先进 已掌握涵盖了设备设计、热场设计、粉料合成、晶体生长、衬底加工等各类核心技术。截至去年末， 天岳先进 及下属子公司累计获得发明专利授权172项，实用新型专利授权317项，其中境外发明专利授权13项。根据Yole旗下的 知识产权 调查公司数据，公司在 碳化硅 衬底专利领域，位列全球前五。

　　陆股通减持

　　随着电动汽车、 充电桩 、 新能源 发电、 储能 等行业发展，半导体器件的性能也需要持续提升。对于行业发展趋势， 天岳先进 指出一方面仍然会向8英寸 碳化硅 产品前进，另一方面6英寸 碳化硅 产品仍将在很长一段时期内继续发展。目前具备大规模量产能力和有效产能仍然是行业内主要关注的关键，由于 碳化硅 衬底材料制备难度大，扩产周期长，短时间内行业对车规级等高品质衬底的切实需求和稳定供应能力仍比较关注。公司也将继续提升导电型 碳化硅 衬底产能产量和国际市场占有率。

　　同日， 天岳先进 披露本期将计提的减值准备总额为2671.4万元人民币，预计综合影响等额合并报表利润总额。

　　尽管业绩回升，2023年以来 天岳先进 股票价格累计下跌约四成。去年第四季度，公司前十大流通股东中，华夏上证科创板50增持约227万股，持股比例达到5.13%；易方达上证科创板50新进增持，期末持股1.6%；相比，第十大流通股东香港中央结算有限公司减持约156万股，持股1.53%。