【傅鹏博】傅鹏博、赵枫最新持仓曝光！一季度积极调整重仓股仓位，能源类个股获加仓

　　4月17日，睿远基金旗下四只基金发布2024年一季度报。从报告来看，权益类基金当中，睿远成长价值季度内净值收益率未收正，其余产品则获得正收益。

　　《每日经济新闻》记者了解到，傅鹏博、赵枫等知名经理管理的产品当中，一季度持仓变化较大，主要体现在对此前重仓股的仓位变化，而在个股变化上其实不明显。具体来看，傅鹏博等管理的睿远成长价值主要减持了一点净值占比前20的企业，同时在能源股回调时进行了加仓，如 广汇能源 等；赵枫增持了部分 新能源 公司，例如 宁德时代 等。

　　傅鹏博、赵枫严把估值成长关，重仓股仓位调整明显

　　今年一季度，A股市场经历了止跌反弹再回调的趋势，各板块轮动之下，科技、能源等相继在市场当中表现活跃，部分基金经理也在分散配置多个行业，睿远基金旗下基金较为典型。

　　根据一季报数据，以傅鹏博参与管理的睿远成长价值来看，港股 中国移动 、 宁德时代 、 立讯精密 、 广汇能源 、 三诺生物 等均有配置；赵枫管理的睿远均衡价值三年也继续持有腾讯控股、 万华化学 、华润啤酒、 伟明环保 等个股。

　　比较突出的特征在于，两位基金经理对此前重仓股的涉猎名录没有发生大的变化，但就个股持仓占比的调整相对积极。Wind统计显示，一季度，两位基金经理均对港股 中国移动 进行较大幅度减持——其中，睿远成长价值持仓数量从去年底的3361.30万股降至2656.25万股；睿远成长价值三年则从2000万股减至1760万股。

　　除此之外，傅鹏博还对 万华化学 、 东方雨虹 等前期重仓品种进行了较大幅度的减持；赵枫则对 思源电气 、 三诺生物 等个股减持明显。而在加仓方面，前者对峙讯精密、 迈为股份 等加仓明显，后者也对 宁德时代 、 万华化学 等进行了加仓。

　　其实对于季内持仓的调整，两位经理均基于对个股未来成长性的确定性进行把控。好比，傅鹏博就在季报中指出，加仓于一些受益出口链增长、受益设备替代更新类的企业，同时增加了港股配置；而赵枫更直接点出，对静态估值没有吸引力、未来增长判断比较艰难的企业进行减持。

　　基金持续高仓位运行，产品规模再受考验

　　从傅鹏博、赵枫所管理的基金权益仓位来看，一季度延续了高仓位运行的态势，而在整个公募行业权益产品规模增长乏力的环境下，基金经理主动管理的难度也在提升。

　　就睿远成长价值而言，旗下A、C两类份额净值季内增长率收跌，而睿远基金其它三只产品季内净值收益率收正。前述重仓个股当中，季内股票价格上涨幅度确也明显，但3月份市场的波动也使得部分前期涨势较好的品种出现不小的跌势。

　　而在市场增量资金持续引进动力不足环境下，获取利益资金的退出了结也使得一些权益投资组合的回撤比较明显。有分析指出，权益类基金一季度的规模增长压力硬是不小，客观上对行情的高举高打形成压制，对于主动管理的权益类基金来说其实不友好。

　　这也倒逼基金经理主动进行仓位控制，并有针对性地进行高切低，或降仓防守。记者了解到，傅鹏博参与管理的睿远成长价值将腾讯控股并入了重仓组合当中；赵枫则将美团-W、中国财险并入一季度重仓股名单。从近期股票价格的表现来看，美团-W的股票价格仍在上行区间运行。

　　不过，就目前相关产品的规模来看，一季度仍然受到不小的冲击，包含其它两只基金在内，睿远基金旗下四只产品的基金份额总额季末统计均较季度初有所减少，显现出净赎回态势。

　　展望二季度，公司旗下基金经理对股、债配置均有乐观的理由。权益投资方面，傅鹏博等在季报中指出，A股市场预计还会存在一些结构性机会，板块指数的估值水平仍低于历史均值，基本面改善和景气变化对全年投资或有更强和更加明晰的引导作用。

　　对于债券的配置，睿远稳益增强30天基金经理侯振新在季报中指出，在全社会无风险回报率中枢下行的环境下，纯债资产仍然具备配置价值，在现今仍然相对平坦的 利润率曲线之下，中短端的结构性机会值得重视。

　　睿远成长价值一季报重仓股图片来源：Wind，下同

　　睿远均衡价值三年一季报重仓股

　　睿远稳进配置两年一季报重仓股

　　睿远稳益增强30天一季报重仓股