闻泰科技 日前发布2023年度财报及2024年一季度报告。数据显示，2023年， 闻泰科技 实现营业收入612.13亿元人民币，同比增长5.40%；归母净收入为11.81亿元人民币，同比下降19.00%。2024年第壹季度，实现营业收入162.5亿元人民币，同比增长13%；归属于上市公司股东的净收入1.4亿元人民币，同比下降69%。
关于业绩变动， 闻泰科技 表示，半导体业务受到产业处于下行周期等原因影响；产品集成业务主要是受消费电子市场需求低迷，部分原材料涨价，和工厂人力成本上升等原因影响。
值得注意的是， 闻泰科技 过去多个高功率分立器件业务实现量产或进入新市场，将获得新的增长空间，同时模拟IC组合、功率管理IC和信号调理IC等新产品也将进一步满足市场需求。同时，AI PC项目已实现量产，AI手机业务正在共同研发中，随着经济状况好转、下游市场需求稳步回升，公司稳健增长仍然可期。
研发投入力度不减功率半导体业务获新增长空间
2023年， 闻泰科技 半导体业务实现收入为152.26亿元人民币，同比下降4.85%，业务毛利率为38.59%，实现净收入为24.26亿元人民币。
闻泰科技 表示，2023年半导体行业在整体下行中存在结构分化：其中，消费电子市场疲软，汽车市场需求总体强劲，不过受市场需求等多方面原因影响，汽车市场需求在2023年第四季度出现增长阶段性放缓迹象。
2023年， 闻泰科技 半导体业务汽车、移动及穿戴设备、工业与电力、计算机设备、消费领域的销售收入占比分别为62.8%、6.9%、21.7%、4.8%、3.8%。其中汽车领域包含电动汽车仍然是公司半导体业务的主要收入来源。
闻泰科技 表示，未来公司半导体业务一方面将凭借MOSFET、逻辑等产品的车规优势，在汽车领域继续发力，提升汽车客户单车应用料号与单车价值，并提高在 新能源 汽车客户中的渗透率；另一方面，将继续加大新产品研发，加速推动技术进步与迭代，加快高功率分立器件（IGBT、SiC和GaN）和模块、模拟IC组合、功率管理IC和信号调理IC等产品研发。
在消费电子应用领域， 闻泰科技 面对去年市场整体需求疲软、产业链周期等影响，公司产品集成业务在发展战略方面坚持全球化布局和可持续发展，积极开拓广阔的海外市场。据介绍，其产品在手机、平板、笔电、IoT、家电和汽车电子领域服务全球范围的头部品牌客户。
从区域来看， 闻泰科技 半导体业务收入主要来自海外，其中在2023年第四季度，欧洲、美洲地区半导体需求疲弱。 闻泰科技 表示，面对市场环境变化，公司采取了不一样的销售策略，以维持市场份额与地位。
行业周期波动之际， 闻泰科技 半导体业务仍然保持较高的投入研发力度。2023年 闻泰科技 半导体业务研发投入为16.34亿元人民币，同比增长37.20%，达到销售金额的10.73%。
业务进展方面， 闻泰科技 2023年在二极管/晶体管、ESD和中低压 MOSFET 等传统产品线保持稳健的市场表现，为公司贡献了稳定的钱财流，有力支撑了公司在中高压MOSFET、IGBT、GaN、SiC和多类模拟IC产品的研发。
在第叁代半导体领域， 闻泰科技 实现了GaN产品D-M系列产品工业和消费领域的销售，同时E-M产品通过所有测试认证，于2024年开始销售，奠基了安世在GaN领域的行业地位；公司实现了SiC整流管的工业消费级的量产和MOSFET的工业消费级的测试验证，为2024年SiC工业和消费的量产打下了坚实的条件，SiC MOSFET产品线的建立，也让 闻泰科技 进入第叁代半导体1200V高压市场，拓展了新的增长空间。
同时， 闻泰科技 还实现了IGBT模组平台和产品的测试认证，PMIC系列产品的测试认证并实现量产。据公司介绍，这标志其半导体业务的BCD平台和产品线正式进入市场，将开拓新的主流趋势。另外，2023 年荷兰政府批准公司半导体业务收购 NOWI 公司，将在 IoT 应用方面为公司造成新的增长空间。
AI PC项目实现量产静待下游需求复苏
闻泰科技 表示，长远来看，电气化、数字化、自动化、绿色能源等趋势仍然将带动半导体市场的增长， 人工智能 （AI）的发展将加速半导体市场的增长。未来 人工智能 等创新尖端技术在消费电子、汽车电子终端上的不断整合，将推动行业引领一场技术变革，形成行业新的增长潜力。
随着经济状况好转，智能手机、个人电脑等关键产品类别企稳并显示出恢复的迹象。据TechInsight测算，消费电子行业收入将在2024年第壹次超过1万亿美元。将来的切实需求将受到 智能家居 和可穿戴市场的先进技术产品的推动，到2028年，该行业将以4%的复合年增长率增长，达到接近1.2万亿美元。
汽车电子市场也继续受益于 新能源 汽车的电动化、智能化和网联化的快速发展。据Omdia的市场数据预测，中控显示屏、驾驶仪表显示屏、内后视镜、外后视镜和后排娱乐屏的渗透率到2025年将分别提升至95%、90%、5%、1%和1%，新技术推广渗透将进一步激发对上游半导体产品需求。
闻泰科技 表示，在现有产品进行迭代升级推出新产品的条件上，公司将持续开发高功率分立器件（IGBT、SiC和GaN）和模块、模拟IC组合、功率管理IC和信号调理IC等新产品，以满足市场对高性能、高功率产品日益增长的切实需求，以高ASP产品为未来业务增长持续提供驱动力。
另外，2023年， 闻泰科技 实现产品集成类业务收入443.15亿元人民币，同比增长11.99%。 闻泰科技 表示，面对消费电子疲软的市场环境，公司产品集成业务继续开拓海外市场，提升营业收入，同时加强费用管控，降本增效，扣除商誉减值4.94亿元影响后，产品集成业务在2023年实现盈利，同比改善。
闻泰科技 表示，AI PC 方面，公司已接到AI PC项目并已实现量产。AI手机业务方面， 闻泰科技 表示正在与客户共同研发AI Phone项目。
AI PC将进一步带动笔电市场回暖。IDC预测，AI PC在中国PC市场中新机的装配比例将在未来几年中快速攀升，将于2027年达到85%，成为PC市场主流在个人消费市场，AI PC将缩短用户换机周期，同时改变PC市场的用户人群结构。IDC 预计，2年内置换PC的用户占比将翻倍，提升至20%甚至更高。根据IDC、 Canalys、Counterpoint等机构的预测，2024年全球PC市场出货量将迎来8%—11%的增长。
面对 AI造成的产品技术升级与换机周期新的机遇， 闻泰科技 表示，将围绕“ 人工智能 +”战略，积极配合客户将 人工智能 向手机、平板、笔电、IoT、汽车电子等领域普及。
年报还显示， 闻泰科技 目前正在坚定推进工厂的智能化、数字化升级，提升产线自动化率，并凭借此前智能硬件设备、管理能力和生产效率优势，逐步推动工厂由消费电子制造工厂向车规级制造工厂的转型升级。同时，公司设立自动化研究院，也在积极通过AI技术升级生产制造，通过“ 人工智能 +”推动电子产品研发制造的转型升级，充分应对并抓住AI造成的产业机遇。
据 光大证券 、 华泰证券 本月最新发布的研究报告，均对 闻泰科技 给予“买入”评级。
华泰证券 分析师黄乐平团队在4月23日发布的研究报告称，展望2024年，关注到消费电子板块安卓系列需求回暖， 闻泰科技 保供能力获得客户端认可，人力成本逐渐正常化，“我们预测24/25/26年公司ODM收入同比增长6.4%/7.8%/7.6%，毛利率5.0%/7.0%/8.9%，静待需求复苏与产品结构性调整实现扭亏”。
光大证券 分析师刘凯在4月17日发布的研报观点认为， 闻泰科技 ODM业务2024年有望触底回升，同时切入大客户AI PC产业链有望进一步增厚公司业绩，叠加 闻泰科技 半导体业务的研发布局逐步扩大，将长期受益于汽车电动化发展，维持公司“买入”评级。
