【动力电池】光伏-四虎-进击 - 第二增长曲线如何突围
“五一”假期前，随着年度业绩报告的出炉，光伏一体化组件“四虎”—— 晶科能源 （688233.SH）、 隆基绿能 （601012.SH）、 天合光能 （688599.SH）和 晶澳科技 （002459.SZ）的氢、储业务进展也一览无余。
四家巨头布局氢、储业务的时间其实不算早，偏重点也有所不同。他们之中，有的猛攻 储能 ，有的押注氢能，有的则两者均涉足。2023年业绩报告显示，四家光伏巨头均未明确氢、储业务的具体营业收入和净收入情况。但结合相关公告， 天合光能 和 晶科能源 的 储能 业务营业收入规模已经突破亿元人民币，尤其是 天合光能 已奔赴20亿元人民币。 隆基绿能 的氢能业务营业额也已经破亿元人民币。
《中国经营报》记者采访获悉，由于氢、储行业仍未全面进入商业化发展阶段，和企业培育新业务时间不长等原因，因此四家光伏巨头相关业务盈利能力并未显现，未来发展情况也待进一步观察。
盈利能力仍未显现
历经数次跌宕起伏，如今四家光伏巨头的发展都已相对成熟稳健，产能规模、出货量和盈利指标都居于全球“第壹梯队”。作为第贰增长曲线，其氢、 储能 业务也在近三年逐渐“崭露头角”。
2015年11月， 天合光能 旗下的 储能 产品及 储能 系统解决方案提供商——江苏天合 储能 有限公司（以下简称“天合 储能 ”）便已成立。 天合光能 坚持垂直一体化战略布局，目前已推出了涵盖电芯、液冷系统、智能管理系统等在内的全栈式 储能 解决方案。
天合光能 在常州、滁州、大丰设立生产基地，形成“三角”整体布局， 储能 电池、直流电池舱和交直流产品组合产能已达到12GWh。从全球业务进程来看，公司 储能 舱及系统销售突破中国、欧洲、亚太、北美、中东非、拉美六大区域市场，累计出货近5GWh。
财务数据显示，2023年 天合光能 智能微网及多能系统（包含微电网及 储能 系统产品，主要为 储能 智能解决方案业务）营业收入为18.04亿元人民币。结合相关公告，天合 储能 在2023年1—9月实现营业收入10.12亿元人民币，归属于母公司股东的净收入为-1.1亿元人民币，而在2022年二者的数值分别为23.34亿元和-0.49亿元人民币。
自2020年以来， 晶科能源 聚焦于 储能 系统领域，推出了源网侧、工商业和户用侧 储能 解决方案。与 天合光能 类似， 晶科能源 从 储能 电芯、EMS、BMS、PCS到系统集成自研自产，全产业链布局。
2022年12月， 晶科能源 成立全资子公司——晶科 储能 科技有限公司（以下简称“晶科 储能 ”），并在2023年7月宣布浙江年产12GWh 储能 系统与12GWh 储能 电池建设项目开工建设。相关数据显示，2023年1—9月，晶科 储能 的营业收入为1.25亿元人民币，净收入为-0.2亿元人民币。
晶澳科技 自2021年开始推进“一体两翼”战略， 储能 作为“两翼”中的重要一环被提上了更高位置。
2022年3月， 晶澳科技 与海博思创达成战略合作，并成立合资公司，旨在深入推进光伏业务发展，共同开拓光伏与 储能 交叉市场及客户。目前， 晶澳科技 已涵盖户用 储能 系统、工商业 储能 系统、源网侧 储能 系统解决方案。
记者采访了解到， 晶澳科技 正根据公司自身节奏推进 储能 业务，相关产能其实不多，另外有部分 储能 项目已完成或正在推进。 晶澳科技 方面在近日举行的业绩说明会上表示，公司在 储能 方面去年已经有本质突破，今年会在光储一体化上为客户提供更优的解决方案。
鑫椤资讯顶级研究员龙志强向记者表示，目前来看， 天合光能 、 晶科能源 一般都是 储能 系统全栈自研，包含较为重要的电芯、PCS设备，而 晶澳科技 对此的迫切表现还其实不明显。作为跨界企业，这些公司在渠道和品牌上优势明显，未知领域需要通过招揽人才进一步实现拓展，逐渐培育和积累。基于企业发展现状，叠加 储能 供需错配影响因素，现阶段出现亏损并无独有偶。
相比之下， 隆基绿能 坚定选择了氢能。
2021年3月，隆基氢能公司成立，主营大型碱性水电解制氢设备与绿电制绿氢解决方案。同年4月，隆基氢能在无锡建立工厂，10月完成了首台产品下线。2023年2月，隆基氢能推出低电耗新品LONGi ALK Hi1系列。同年9月，推出大型商业化绿氢装备LONGi ALK G系列产品。
财报显示，2023年，隆基氢能业务再上台阶，营业额突破亿元人民币，成为国内碱性电解槽中标规模最大的厂商。截至2023年，公司已经建成2.5GW产能，规模和出货量分别位居全球首位和全国前三。
值得强调的是， 天合光能 、 晶科能源 与 晶澳科技 也同样看好氢能产业发展。好比， 天合光能 和 晶科能源 的关系公司都在推动氢能业务。另外， 晶澳科技 方面也对记者说，公司新增氢能业务，已设立氢能事业部，正在探索好的切入点。
北京清洁能源行业协会会长张永泽向记者表示：“甭管是拓展 储能 还是氢能业务，光伏巨头的决策方向都符合时代发展潮流。 储能 对于解决光伏电力的不稳定性和间歇性问题施展着关键作用，光伏+ 储能 将是一种很好的能源解决方案。另外，未来能源体系也将是一种电氢耦合体系，电能和氢能可以相互转化，既可以满足 新能源 消纳，同时也有益于氢能的多重利用。”
野心不小
四家光伏巨头的氢、储业务的真正发展时间其实不长，但部分公司的欲望其实不小。
其中， 天合光能 坚持光伏、 储能 双核心业务驱动发展，并希望未来五至八年，销售收入过千亿元人民币，跻身行业前三。另外， 晶科能源 也将 储能 作为公司第贰个业务支柱，争取在3—5年间成为全球前三大 储能 供货商。2024年， 晶科能源 希望 储能 业务贡献可观营业收入， 储能 （系统）、电芯业务剑指行业前五。
龙志强向记者表示， 晶科能源 、 天合光能 在 储能 领域的打法与光伏类似，采取垂直一体化发展模式，希望通过在技术和成本上双发力，抢占终端市场客户群体。由于光伏 储能 领域的顾客群体高度重合，因此打开市场其实不难。可是，进入 储能 系统领域，尤其涉及电芯和PCS环节等重要环节，短时间内难免与专业制造商存在差距。龙志强还认为：“目前来看，进入 储能 系统前三，还要面临一定挑战，其中中车株洲所、海博思创、 阳光电源 、 比亚迪 和由山东电工电气所属电工电气、许继集团所属电科 储能 及平高集团所属 储能 科技重组设立的电气装备 储能 公司等都是不可忽视的竞争对手。”
进军氢、储业务对于光伏巨头而言可以说是对光伏业务的延伸。除了多年建立的品牌和渠道优势，也要求具备更全面的竞争力。 天合光能 方面之前在接受记者采访时表示，这是一个综合能力的要求，也关系到最终交付给客户的电池舱，是否有匹配的系统设计、完善的解决方案。以天合 储能 为例，公司的系统集成能力在于研发技术的产业化实力，在产品上，不只是简单做电芯、做 储能 硬件，而是建立了电化学能力、电力电子能力、数字化能力。在此环境下，实现全产业链的全覆盖，从电芯、模组PACK、电池舱到交流侧到软件、数字化能力。
在业内人士看来，相比 储能 ，氢能产业仍处于产业起步阶段，尚未实现真正爆发。在销量规模相对较小、投入研发资金需求较大的情景下，氢能企业的经营仍较为困难。
张永泽向记者表示，目前整体氢能产业的发展仍需要处理一个产业链生态的问题，包含最终谁来买单的问题。对于后进入者 隆基绿能 来说已经实现了零的突破，未来发展则需要一个积累过程。
隆基绿能 老总钟宝申在近日举行的业绩说明会上表示：“现今全球脱碳化趋势进一步深化，随着大量绿氢示范项目的推进和开展，和绿色氢氨醇发展热度高涨，市场需求也在不断提升。尽管氢能市场爆发点未至，但目前市场增长速度很快，到2025年年底市场清晰度可以更加明确。”