“高质量的上市公司是增进金融和实体经济良性循环的微观基础，是推进经济高质量发展的重要主体。” 兴业证券 党委书记、老总杨华辉日前对上海证券报记者表示，做优做强上市公司，全面加强上市公司质量，对我国经济金融稳定和提升全球竞争力有着重大意义。
此前，中国中国证券监督管理委员会主席吴清在2024年“5·15全国投资者保护宣传日”活动上表示，上市公司是市场之基，是投资价值的源泉，要进一步推动提高上市公司质量。
杨华辉认为，资本市场可持续发展对上市公司质量提出更高要求。第壹，资本市场是实体经济的晴雨表，高质量上市公司有助于增强资本市场活力和竞争力，充分反映实体经济发展成果。我国已成长为全球第贰大经济体，需进一步优化“入口”和“出口”标准，不断增强上市公司业绩质量和稳定性，增进资本市场健康发展。
第贰，资本市场承载了资产配置的切实需求，提高上市公司质量有助于增加社会财富，实现发展成果与广大投资者共享。近三年中国证券监督管理委员会共处理上市公司信息披露违法案件397件、财务做假案件203件，反映我国上市公司在信息披露方面仍有不足。
第叁，资本市场对实体经济有反哺作用，高质量的上市公司可以施展示范引领作用，助推产业转型和经济高质量发展。当前我国直接融资占比相对较低，直接融资的行业分布还不够均衡，创新型公司存在较大的融资空间，仍需进一步推动股票发行注册制走深走实，提升对 新产业 新技术的包容性，培育更多高质量的上市企业。
“没有高质量的上市公司，资本市场就成为无源之水和无本之木，因此务必要通过提高准入、完善退出、提高上市公司投资价值、深化法治建设等措施，全面加强上市公司质量，助力资本市场高质量发展。”杨华辉说。
对此，他建议，一是持续落实优化发行上市条件的要求，不断完善发行和退出机制，强化资本市场对优质企业的支援力度。优化主板、创业板上市标准，完善新三板挂牌准入条件、科创属性评价标准，持续推进区域股权市场建设，有效对接不同行业、不同发展阶段企业的融资需求，完善企业转板上市机制。强化发行人和证券机构的责任意识，合法高效地把控定价、限售、战投、承销等关键环节。立足国家发展战略，围绕新质生产力、科技创新、中小企业和民营企业等重要领域和薄弱环节，以高质量扩容为主线，增强相关行业的包容度和覆盖面。鼓励地方政府牵头，中介机构、投资机构协同成立专业服务团队，支持培育上市后备企业，引导企业发展硬科技、增强硬实力，缔造一批优质的上市公司。
二是全面通顺并巩固完善退出机制，增进资本市场优胜劣汰和资源高效配置，塑造良好的市场生态。持续优化不同板块不同化的退市标准体系，把空壳企业、僵尸企业和残渣余孽赶出市场，减少对上市资源的占用，引导要素资源更多向优质企业倾斜，持续改善上市企业的存量结构，增强A股市场的吸引力。依法从严打击退市进程中伴生的财务做假、利益输送、操作市场等非法行为，防止“一退了之”，稳妥处置退市相关风险，充分维护投资者合法权益。引导并购重组市场健康发展，鼓励上市公司综合运用股份、现金、定向可转债等工具实施并购重组、注入优质资产。鼓励龙头企业立足主责主业，强化对产业链上相关企业的整合力度，提升核心竞争力。
三是严格上市公司持续监管，完善上市公司信息披露和治理体系，全面提升上市公司的投资价值。坚持信息披露和公司治理“双轮驱动”，完善信息披露标准和指引，严厉责罚财务做假、违规减持等行为，建立全方位立体追究责任机制，为市场活跃、信心稳定提供持久动能。引导上市公司切实提升投资人的获得感，鼓励优质大市值上市公司拟定中期分红方案，或增加分红频次，积极回馈投资者、扩大影响力。鼓励金融机构丰富资本市场产品体系、有序推进金融衍生品创新，服务上市公司资本配置、业务创新和风险管理。支持上市公司优化奖惩机制，增强业务竞争力，做好投资者关系管理，强化长期投资吸引力，不断提升内在价值。
四是增强一揽子政策协同效应，深化资本市场法治建设，完善非法“零容忍”长效机制。扎实落实好中央金融工作会议精神，及时发布资本市场领域立法规划，做好、做优资本市场发展相关顶层设计和政策部署，强化与宏观政策、产业政策的协同，让优质上市公司能够高效利用资本市场发展壮大。积极推进政产学研等多领域沟通，及时了解资本市场对法律法规的切实需求及建议，助力有效制定更符合资本市场实际发展期望的法律法规。强化资本市场执法力度，对虚假披露、操作市场、腐败受贿等行为加大惩处力度，进一步提高非法成本，更好施展震慑作用，督促上市公司和证券公司等中介机构牢牢坚持底线思维和合规意识，共同推动资本市场长期健康发展。