【生产力】A股三大指数小幅下跌 - 电力板块掀涨停潮

　　A股三大指数小幅下跌，上证指数盘中迫近3100点。盘面上，电力板块掀涨停潮， 大连热电 等9股封板。铜缆高速连接、 虚拟电厂 、电网设备、 抽水蓄能 、 特高压 、 粮食概念 、农牧饲渔等板块位于上涨幅度榜前列。房地产服务、玻璃基板、飞行汽车、航天航空、低空经济、高带宽内存、房地产开发等板块表现欠安，领跌市场。

　　截至午间收盘，上证指数下跌0.16%，报3111.50点；深成指下跌0.39%，报9504.16点；创业板指下跌0.73%，报1838.64点；科创50指数下跌0.70%，报737.20点；北证50指数下跌1.41%，报792.25点。两市半日合计成交4705亿。

　　今日要闻

　　学习时报头版：解放和发展社会生产力是最根本最紧迫的任务

　　社会主义的根本任务是解放和发展社会生产力，只有在生产力发展的条件上，才有可能充分满足人民群众在物质生活、精神生活等各方面的需求。中央政治局近日召开会议强调，进一步全面深化改革要进一步解放思想、解放和发展社会生产力、解放和增强社会活力。其中，解放和发展社会生产力是最根本最紧迫的任务，解放思想、解放和增强社会活力，是为了更好解放和发展社会生产力。当前，我国已进入全面深化改革新阶段，要坚持把发展作为解决一切问题的关键，以全面深化改革进一步解放和发展社会生产力，形成发展和改革相互增进的良好局面。

　　英伟达股票价格大涨超9% 创历史新高 市值超越德国上市公司市值总和

　　北京时间5月23日晚美股开盘，英伟达盘初涨8%，随后上涨幅度扩大，至10.04%，刷新盘中历史高位至1044.96美元，盘中市值2.57万亿美元，市值超越德国上市公司市值总和。数据显示，截至周三，德国所有上市公司的市值总和为2.315万亿欧元（折合2.51万亿美元）。

　　外资看好A股 金银财宝涌入中国市场

　　近期多家国际投行发表了对A股市场的积极看法，随同着一片“看好”声，外资也在用金银财宝进行投票。数据显示，今年以来，北向资金已累计净流入约680亿元人民币，远超2023年全年累计净流入规模。

　　火爆A股的“电磁屏蔽” 究竟是啥？哪些标的或将受益？

　　今年3月，Blackwell架构及GB200在英伟达GTC大会第壹次现身，二级市场迅速爆发“铜缆高速连接热”。相较于光通信，铜缆高速连接具有成本低、功耗低、易于布线和维护等优势，但也存在一个薄弱点——铜缆很容易受到电磁干扰影响。5月23日爆发的“电磁屏蔽”概念，就被视为铜缆高速连接的细分延伸方向。

　　超70城推住房以旧换新：更多城市鼓励国企收购二手房 南京已经有52组成交

　　据澎湃新闻不完全统计，直到今天至少71城推出“以旧换新”的相关政策，随着“517”楼市新政出台，越来越多的城市加速推进“以旧换新”的落地细则，多城明确鼓励或推动国企收购购房者手中的二手住房。

　　机构观点

　　 光大证券 ：上证指数或在3100点附近触底反弹

　　 光大证券 表示，参考3、4月份上证指数在3000-3100点之间区间振荡的趋势，5月以来，上证指数有在3100-3200点区间振荡的迹象，接着，上证指数或在3100点附近触底反弹。

　　国盛证券：5月起汽车零部件终端销售预计向好

　　国盛证券指出，随着“以旧换新”政策落地，消费者观望情绪改善，5月起汽车零部件终端销售预计向好。头部零部件企业，对内受益 特斯拉 销售改善，问界、理想等销售强势，对外，海外产能布局逐渐进入收获期，提供增长动能。

　　 天风证券 ：集运涨价，航运、造箱、货代等迎来投资机会

　　 天风证券 研报指出，4月下旬以来，船舶绕航、停航、堵港等，货运需求复苏、旺季、抢运等推动集运运价大涨，航运产业链上的集运公司、多用途船公司、货代公司、造箱公司或将受益。欧美航线受供需影响较大，运价大幅上涨，未来可能向近洋和内贸航线传导；集运货物可能溢出到多用途船，带动运价上涨。集运货代公司受益于涨价，综合物流服务模式下，单箱利润有望增加；航空货运受益于集运货物溢出，带动运价上涨。集装箱制造受益于缺箱，2024年集装箱产量有望翻倍、价格回升。

　　 中信证券 ：超长特别国债下发，“两重”领域投资关注三条主线

　　 中信证券 研报认为，万亿超长期特别国债于5月起逐渐发行，聚焦国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，首批项目已梳理完成。参考此前的政策文件和官方表态，此次特别国债的投向将聚焦两大关键词：1）安全，包含科技自立自强、国防安全、能源资源安全、粮食安全等；2）发展，包含未来产业发展、 新型城镇化 建设、人口高质量发展、美丽中国建设等。考量到外部环境的复杂性和不确定性，建议当下重点关注新型基础设施建设、空天产业和能源资源领域。

　　 华泰证券 ：云厂AI算力自用需求或超预期，关注海外及国产算力产业链

　　 华泰证券 研报表示，云厂商自用推理需求值得高度关注。若大模型实现在传统业务场景的算法替代，云厂商自用的AI推理需求将加速释放。云厂对AI算力自我消化能力或超市场预期。云厂商资本开支主要服务自用和外供两大场景，自用场景下的推理需求，存在较大市场预期差，大模型在推荐/搜索等场景落地，或造成持续AI算力需求。首选关注海外算力产业链，其次关注国产算力产业链，最后关注AI应用的潜在变化。

　　 国泰君安 ：供需改善预期与价格底部临近，看好光伏行业边际向上

　　 国泰君安 研报指出，光伏行业高质量发展座谈会召开，光伏行业发展有望继续高质量发展，供需格局改善预期有望加强。硅料价格见底托稳全产业链价格见底，行业价格稳定后需求提升造成组件排产提升，库存较低环节有望带动涨价进而推动产业链排产进一步向上。当前光伏行业已经处于预期底部位置，后续随同供需改善预期与产业链价格底部企稳，行业基本面有望边际向上。