【中山证券】泛海 - 金融机构之痛

　　泛海控股债务危机余波未了。5月28日， 锦龙股份 发布关于控股子公司诉讼事项进展公告，关于原告中山证券与被告泛海控股债券交易纠纷案新进展出炉，中山证券已收到执行法院划付的执行款合计2.68亿元人民币。这也意味着，近三年后，中山证券与泛海控股的纠纷终于进入尾声。除中山证券外，金融机构向泛海控股追债的新闻不绝于耳，不仅让泛海再难“翻身”，也让银行、信托、券商等一众金融机构咽下苦果。

　　遭多家金融机构追讨

　　泛海控股近期风波不断。5月28日， 锦龙股份 发布关于控股子公司诉讼事项进展公告。公告显示，原告中山证券与被告泛海控股债券交易纠纷案，北京金融法院作出了《民事判决书》。判决生效后，中山证券向法院申请了强制执行（三案本金合计2.2亿元）。最近，中山证券已收到执行法院划付的执行款合计2.68亿元人民币，并将向法院递交结案申请。

　　上述与泛海控股的纠纷可以追溯至2021年10月，彼时， 锦龙股份 发布公告称，收到控股子公司中山证券通知，中山证券作为原告，以泛海控股作为被告，就债券交易纠纷三案分别向北京金融法院提起诉讼，并分别收到了北京金融法院出具的相关《受理案件通知书》。

　　这只是对泛海控股追债的冰山一角。

　　5月10日， 民生银行 发布关于与中国泛海控股集团有限公司（以下简称“泛海集团”）和泛海控股诉讼事项的公告，因泛海集团和泛海控股未按合同约定履行还款义务， 民生银行 北京分行请求判令被告泛海集团偿还原告借款本金42.66亿元、判令被告泛海控股偿还原告借款本金合计12亿元等。公告称，当前案件已立案，尚未开庭审理。

　　5月28日， 中信建投 证券发布临时受托管理事务报告，其中指出，由于泛海控股目前流动性安排和资产优化处置进展，10月美元债剩余本金约2.102亿美元未能如期于5月23日兑付， 中信建投 证券计划将该笔美元债进一步延期至2024年11月23日前兑付。

　　经济学家、新金融专家余丰慧表示，泛海控股的债务问题已经引起了广泛的关注和争议。由于泛海控股的债务问题已经严重影响了其信用状况，相关金融机构纷纷采取行动以保护自身的利益。

　　祸起“假黄金”案

　　从大绘金融蓝图到成为诸多金融机构追讨的对象，“推倒”泛海控股的第壹块债务多米诺骨牌，或许要从踩雷武汉金凰珠宝股份有限公司（以下简称“金凰珠宝”）“假黄金”案说起。

　　5月28日，“假黄金”案迎来最新进展， 湖北省 武汉市 中院对金凰珠宝及其实控人贾志宏等18名被告进行一审宣判。实控人贾志宏被判处无期徒刑，并处没收个人全部财产，剥夺政治权利终身。对金凰珠宝、武汉金凰实业集团有限公司等判处相应罚金。

　　四年前的2020年，“假黄金”事件轰动一时。自2018年起，案件主角金凰珠宝曾向多家金融机构质押大量黄金进行融资，据媒体透露，泛海控股子公司民生信托融资规模达40亿元人民币。

　　另外，“假黄金”案的爆发与同样参与融资的长安信托有关。2019年10月，10亿元的长安信托——金凰3号贷款集合资金信托计划到期后，长安信托发布公告称，因借款人金凰珠宝未按合同约定偿支付贷款本息，该计划延期六个月。六个月后，金凰珠宝仍未完成兑付。尔后，多家公司产品也相继面临违约情况。经检测，多家金融机构发现所质押的黄金是“金包铜”的假货。

　　据泛海控股2020年年报，受上述情况影响，民生信托对个别风险项目计提减值准备，造成母公司泛海控股2020年计提25.23亿元的信用减值损失。年报同时表示，受疫情、监管政策、风险减值计提等许多原因影响，民生信托业绩同比大幅下降，全年营业收入为22.43亿元人民币，净收入亏损4.49亿元人民币。

　　产业经济资深研究人士王剑辉认为，“假黄金”案的宣判，为这场骗局画上句号，可是其中影响仍未结束。此类诈骗性质的案件资产追回难度较大，资产追回额度也是未知。相关机构踩雷类似案件，可能对业绩造成影响，后续追偿道路也有可能比较漫长。

　　除了被众多金融机构追讨、资产追回情况尚处未知外，泛海控股亦难逃监管的追究责任。5月27日，泛海控股发布公告称，收到北京证监局警示函。警示函指出，泛海控股存在未能及时披露公司债务、境外子公司债务逾期、股权质押、股份回购等重要信息的情景。

　　另外，泛海控股发布公告表示，对于栾先舟、刘国升等相关当事人收到北京证监局警示函的情景，公司高度重视，公司及相关当事人将充分吸取教训，通过切实加强全体董事、监事、顶级管理人员及有关人员对相关证券法律法规及规范性文件的学习等方式，杜绝此类事件的再次发生。

　　在稍早前的5月10日，深交所也对泛海控股的控股股东泛海集团及其一致行动人给予公开谴责处罚的决定。指出泛海集团及一致行动人在 *ST泛海 面临交易类退市风险的情景下，发布增持计划但未切实履行增持承诺。增持期间，面对监管问询，未能及时向市场揭示有关增持计划履行的不确定性风险，且在尔后未实施进一步增持情形。

　　泛海卖卖卖

　　官方网站显示，中国泛海控股集团建立于1985年，集团开创人、法定代表人、老总为卢志强。1994年，作为集团核心产业平台的泛海控股在深交所上市。

　　曾经，泛海控股风光无限。年报数据显示，2019年，公司实现营业总收入125.02亿元人民币，同比增长0.79%；归母净收入10.95亿元人民币，同比增长17.62%。同期，总资产达1778.72亿元人民币，对照2014年的708.89亿元人民币，五年内增长1069.83亿元人民币。

　　然而，自深陷“假黄金”案起，泛海控股的各项问题逐步袒露，业绩也开始走下坡路。2020年起，泛海控股的归母净收入连续三年亏损，分别亏损46.22亿元、112.55亿元和115.37亿元人民币。截至2022年末，泛海控股的总资产也降至1051.9亿元人民币。

　　2024年1月，泛海控股发布公告称，公司股票已经被深交所决定终止上市。昔日巨头最终为众多金融机构留下一地鸡毛。

　　2024年3月，作为彼时深陷债务危机的“泛海系”最优质资产之一，民生证券逾30%的股权作价91亿元人民币，被 国联证券 的控股股东国联集团收购。

　　就公司拟通过何种手段解决当前与多家金融机构的债务危机，和退市后下一步做何打算等诸多问题，北京商报记者发文采访泛海控股，但截至发稿未收到回复。

　　北京商报记者刘宇阳郝彦