【赛为智能】连亏五年 - 赛为智能多项业务收入及盈利能力遭质疑

　　业绩再度亏损后， 赛为智能 （300044.SZ）不出意外又收到交易所的年报问询函。公司多项业务的收入及盈利能力被监管疑问。

　　自2019年以来， 赛为智能 已连续5年发生亏损，收年报问询函对公司来说已变得习以为常。这家公司盈利能力到底如何？

　　业绩连亏五年，多项业务盈利能力遭问询

　　 赛为智能 主要业务包含 人工智能 、 智慧城市 及 网络游戏 。

　　2022年、2023年， 赛为智能 分别实现收入3.86亿元、4.48亿元人民币，同比变动-62.59%、16.04%；实现归母净收入-2.26亿元、-1.61亿元人民币。至此，该公司已连续5年业绩亏损，自2019年以来合计亏损金额16.54亿元人民币。

　　2023年年报显示， 赛为智能 实现收入正增长，主要系发生了6523.35万元的投资性房地产出租及处置收入，该年度发生亏损主要系计提了大额信用减值损失和资产减值损失。

　　基于这一情况，深交所对于 赛为智能 各项业务的收益能力展开问询。

　　首先，深交所要求 赛为智能 分别说明 人工智能 、 智慧城市 业务的主要客户情况及收入占比、客户的期后回款情况、双方项目的合作模式和合作的稳定性。

　　其中，对于2023年“ 智慧城市 领域的毛利率为31.61%，较上年提高12.24个百分点”这一情况，深交所要求公司说明 智慧城市 业务毛利率同比大幅提升的原因，量化分析 智慧城市 板块各业务的毛利率与同行业可比公司存在的不同及合理性。

　　其次，深交所要求 赛为智能 结合游戏已进入的生命周期等说明该业务毛利率、月度流水、ARPU值、活跃与付费用户数、推广营销费用变动的原因及合理性，数据表现和近三年变动趋势是否与同生命周期行业产品存在较大不同，是否存在通过其它公司、组织刷单等虚增游戏业务流水、营业收入的情景。

　　深交所还要求 赛为智能 结合近年来业绩连续亏损的情形、主要业务发展状况和未来发展面临的危险、行业竞争状况及发展趋势等情况，说明公司的持续经营能力和改善措施，并要求年审会计师发表明确意见，并说明对 人工智能 、 智慧城市 和 网络游戏 的收入可靠性采取的核查措施和核查比例、核查结论。

　　界面新闻注意到，自2019年以来，收年报问询函对于 赛为智能 来说已变得习以为常。不只监管层，投资者也在公司的调研活动、业绩说明会、互动平台等屡次表达对公司盈利能力的担忧。

　　对于何时能扭亏， 赛为智能 表示，公司经营管理层正在努力采取各种措施改善提升经营情况。

　　“吉尔吉斯项目”减值合理性受疑问

　　界面新闻注意到， 赛为智能 此次被问询的吉尔吉斯项目曾经历“一波三折”。该项目始于2019年，最初合同金额曾高达2.6亿元人民币。

　　自2019年后， 赛为智能 屡次将吉尔吉斯项目列入年报称：“公司拥有较强的 智慧城市 综合性软件平台设计与开发能力，并在智慧吉首PPP项目及吉尔吉斯斯坦 智慧城市 等国内外项目中积累了 智慧城市 顶层设计和运营经验。”不过，直至2023年年报，吉尔吉斯斯坦项目才被列入公司的“合同资产”中。

　　据 赛为智能 在2022年6月披露的一份整改报告中提到，2019年10月，公司在吉尔吉斯中标 智慧城市 项目，合同总金额折算人民币约2.6亿元人民币，合同约定建设期一年，因疫情原因造成项目停滞，公司向吉尔吉斯斯坦政府申请项目延期。直至2023年5月，吉尔吉斯项目还“尚未开始运营”。到了2023年9月，公司表示“吉尔吉斯的项目主要是公共监控网络的建设，目前项目正在实施中。”

　　2023年财报显示， 赛为智能 因实施吉尔吉斯共和国《安全城市》通信局国家采购项目，形成的合约资产账面余额为1.27亿元人民币，计提坏账准备6331.82万元人民币，计提比例为50%，计提起因是“预计收回困难”。

　　目前，吉尔吉斯项目实施进度如何、合同金额到底为多少？

　　 赛为智能 证券部人士回复界面新闻称，“目前公司在吉尔吉斯还有人员，据此理解，吉尔吉斯项目应该还在履行中。”关于为何该项目合同资产仅1.27亿元人民币，该人士解释称“每个项目都会根据进展情况有所变更，如果项目进展到现在对方还是不履约，公司肯定不会再继续执行下去。好比现在对方已经欠钱了这么多，我们不再投入了，就会对该项目进行结算。”

　　至于该项目的坏账计提和催款情况，上述证券部人士表示：“这个要以公司之后的问询回复为准，公司预计6月12日作出回复。”

　　深交所在问询函中要求 赛为智能 说明吉尔吉斯项目的项目背景、项目取得方式、合同签署过程、合同签署方及业主方基本情况、施工时间、公司确认收入的时间及依据、公司合计支出的成本金额及具体构成；还要求公司说明该项目未发生回款的原因，根据50%的比率计提坏账准备的依据、合理性，公司拟采取的催款措施及有效性。

　　同时，深交所要求年审会计师发表明确意见，说明吉尔吉斯项目及相关收入、成本的可靠性和坏账计提比例的合理性，公司是否存在虚增合同资产并对前期虚构合同资产计提减值准备的情形，并说明针对上述事项的核查程序、核查手段、核查比例和结论。