新华财经上海6月5日电(记者闫鹏、王钊)在5日 中信证券 2024年资本市场论坛上,中国人民大学国家金融研究院院长、教育部中美人文交流研究中心主任吴晓求表示,我国资本市场长期定位为融资的市场,未来应当以财富管理、投资市场为目标进行转型,由融资型市场转型为投资型市场。
吴晓求认为,建设强大的资本市场是一个艰难而复杂的过程,但作为实现中国式现代化的重要内涵,建设金融强国具有重要意义,能够极大地推进中国式现代化的进程。金融强国有两个明显的特征——货币的自由化、国际化和金融市场(资本市场)的对外开放。
吴晓求表示,相较于经济、军事、贸易强国而言,建设金融强国的难度更大,不仅需要强有力的实体经济作支撑,同时更需要有国家强大的软实力和信用水平。其中,国家软实力本质是优质的信用基础,而信用能力需要完善的法治作为支撑,因此完善的法治是建设金融强国的基石。另外,透明度作为发展资本市场的重要基石,是实现公平公正的前提。信息披露的可靠性是投资者做出投资决策的前提,未来应当加强信息披露和透明度建设。
在吴晓求看来,我国资本市场发展历史较短,在探索进程中,资本市场过去一直停在融资导向的市场,成长性与发达国家的资本市场存在很大差距。当下中国权益市场的波动较大,资本市场混淆了二级与一级市场投资人的危险界限,这些现象无益于中国资本市场的健康发展。未来资本市场应当向财富管理的市场转型,从而让投资者能够通过投资权益市场实现资产保值、增值。
在资本市场未来改革的目标上,吴晓求建议严刑峻法,同时建立配套的奖惩机制,增进观念转型。
吴晓求认为,首先,应通过更改、完善相关法律,对违规违法者严厉处罚,杜绝做假现象。其次,做好政策的配套,针对上市公司虚假信息披露建立严峻的责罚制度,对于大股东的违法占用上市公司资金、减持套利等违规行为严肃追究责任。最后,观念转型同样重要,股市上涨其实不是风险,约束机制应当主要聚焦于信息披露的透明化。
吴晓求表示,未来资本市场有四个改革重点。一是在IPO阶段确立正确宗旨,重视企业成长性,实现由融资性市场向投资型市场转变。二是完善减持规则。近期的减持新规发生了明显效果但仍有完善空间,未来应该进一步强化针对减持的制约,例如融资应当与创造利润挂钩,减持需要更高的净收入门槛等。三是完善退市机制、ST制度,完善投资者保护机制,尽快建立因大股东控股股东违法占用上市公司资金、上市公司披露虚假信息而被ST的救济和赔偿制度,施展投资者保护基金的专业作用,进一步维护投资者利益并保护市场信心。四是继续引入长线增量资金。