贵金属
沪金涨0.75 %，报563.50 元/克，沪银涨4.54 %，报8283.00 元/千克；COMEX金涨0.20 %，报2395.60 美元/盎司，COMEX银涨0.31 %，报31.47 美元/盎司； 美国十年期国债收益率报4.28%，美元指数报104.10 ；
市场展望：
美国经济数据持续弱化，市场加大对于联储宽松货币政策预期，CME利率观测器显示，市场预计美联储在9月份议息会议降息25个基点的机率为55.4%。当前市场预期联储今年度将有两次降息，第壹次降息将发生在九月份。宽松货币政策预期较前期有所上升，对贵金属形成利多因素。
美国5月ADP就业人数为15.2万人，低于预期的17.5万人和前值的19.2万人。就业增长的放缓主要来自于制造业，这与前期公布的美国ISM制造业数据相印证。ISM非制造业PMI虽超过预期，但就业指标仍不乐观。美国5月ISM非制造业PMI为53.8，高于预期的50.8和前值的49.4。其中美国5月ISM非制造业就业指数为 47.1，低于预期的期待47.2和前值45.9。
从职位空缺率、ADP就业数据和相应PMI分项来看，美国劳动力市场已出现缓和，短时间对金银价格形成利多因素，需重点关注今晚将发布的非农就业数据。
近期美联储货币政策表态偏紧，贵金属价格有所走弱。但仍需把握美国消费数据弱化，利空经济增长、联储货币政策终将走向边际宽松的主要逻辑。策略上建议逢低做多，重点关注白银的多头配置机会。沪金主连参考运行区间 547-582 元/克，沪银主连参考运行区间 7752-8733元/千克。
铜
欧央行降息25个基点，大宗商品情绪获提振，铜价继续反弹，昨日伦铜收涨1.39%至10145美元/吨，沪铜主力合约收至82040元/吨。产业层面，昨日LME库存增加2200至122200吨，增量主要来自亚洲仓库，注销仓单比例下滑4.1%，Cash/3M贴水112.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货贴水扩大5至50元/吨，端午下游备库需求下消费并未显现疲软，日内成交频繁，出库量有所增加。进出口方面，昨日国内铜现货进口亏损350元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差微缩至2280元/吨，废铜替代优势降低。价格层面，加拿大、欧央行开启降息使得短时间市场情绪较积极，国内经济支持政策落地后，市场关注焦点转向实际的供需。当前看由于海外库存增加的因素还未完全兑现，国内需求相对偏弱，短时间铜价上方仍有压力。今日沪铜主力运行区间参考：81000-82500元/吨；伦铜3M运行区间参考：10000-10250美元/吨。
镍
镍
昨日LME镍库存报84756吨，较前日库存+36吨。LME镍三月15时收盘价18580美元，当日-0.96%。沪镍主力下午收盘价142920元人民币，当日+0.65%。昨日国内精炼镍现货价报141700-144500元/吨，均价较前日-850元。俄镍现货均价对近月合约升贴水为-250元人民币，较前日+50；金川镍现货升水报1600-1800元/吨，均价较前日+350元。
宏观方面，欧洲央行于昨晚宣布将三大利率下调25个基点，全球央行降息潮蔓延，宏观情绪回暖。成本端，印尼总统或坚持前总统搭建本土 新能源 供应链的目标，市场普遍预期印度RKAB配额释放偏慢，矿端价格预计维持高位，对镍价支撑明显。现货市场方面，各品牌精炼镍现货升贴水多有上涨。金川出厂价对沪镍升水大幅上涨，高于市场报价，贸易商无法补充低升水资源情境下，惜售情绪升温。预计后市沪镍振荡运行，主力合约运行区间参考140000-147800元/吨。
铝
截至昨日日间收盘，沪铝涨0.16%收21280元/吨。LME铝库存减少3800吨至1107500吨。华东贴90-贴50，华南贴190-贴170，中原贴150-贴110。华东、中原市场交投情绪积极成交尚可；华南市场对基差上涨信心不足，接货氛围弱，整体成交一般。5月1-31日， 新能源 车市场零售79万辆，同比增长36%，环比增长17%，今年以来累计零售324.2万辆，同比增长34%；5月1-31日，全国乘用车厂商 新能源 批发90.3万辆，同比增长33%，环比增长15%，今年以来累计批发364.3万辆，同比增长31%。铝价后续预计将进入振荡盘整区间，国内参考运行区间：20500-22000元/吨；LME-3M参考运行区间：2500-2850美元/吨。
锡
截至昨日日间收盘，沪锡涨0.1%至262900元/吨。LME库存减少185吨，现为4815吨。早盘沪锡价格振荡上行，下游企业补库基本完成，采购意愿较弱。大部分贸易企业上午成交较为平淡。5月1-31日，乘用车市场零售168.5万辆，同比下降3%，环比增长10%，今年以来累计零售805.2万辆，同比增长5%；5月1-31日，全国乘用车厂商批发201.0万辆，同比增长0%，环比增长3%，今年以来累计批发956万辆，同比增长8%。后续锡价振荡行情预计延续，国内参考运行区间：240000-295000元/吨。LME-3M参考运行区间：32000-37000美元/吨。
铅
周四沪铅指数收至18865元/吨，单边交易总持仓14.62万手。截至周四下午15：00，伦铅3S收至2236.5美元/吨，总持仓15.16万手。内盘基差-245元/吨，价差50元/吨。外盘基差-57.58美元/吨，价差-61.55美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.163，铅锭进口盈亏为-496.17元/吨。SMM1#铅锭均价18750元/吨，再生精铅均价18625元/吨，精废价差125元/吨。上期所铅锭期货库存录得5.66万吨，LME铅锭库存录得18.26万吨。根据钢联数据，国内主要市场铅锭社会库存录得6.93万吨，小幅上行。席位方面，中信加多，中泰广发申银加空。总体来看，供应端维持了相对紧俏，下游终端消费维稳，长远来看铅价偏强运行为主。但下游出口订单转弱，提货情绪边际转弱，叠加有色板块整体进入回调，警惕资金离场后造成的价钱下跌风险。
锌
周四沪锌指数收至24080元/吨，单边交易总持仓20.87万手。截至周四下午15：00，伦锌3S收至2900美元/吨，总持仓24.21万手。内盘基差-25元/吨，价差-30元/吨。外盘基差-61.08美元/吨，价差-27.08美元/吨，剔汇后盘面沪伦比价录得1.145，锌锭进口盈亏为-505元/吨。SMM0#锌锭均价24080元/吨，上海基差-25元/吨，天津基差-15元/吨，广东基差-15元/吨，沪粤价差-10元/吨。上期所锌锭期货库存录得8.79万吨，LME锌锭库存录得26.08万吨。根据上海有色数据，七地锌锭社会库存录得19.97万吨，小幅下行。席位方面，中信减多，东证乾坤加多，五矿减多加空。总体来看，矿端紧缺情况仍然严峻，利润低位叠加原料不足均抑制冶炼企业开工。下游镀锌厂开工较好，初端企业密集释放补库需求，下方支撑减弱，叠加未来亦有矿端边际转松的向往，预计锌价或将跟随有色板块迎来一定回调。
碳酸锂
五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报100165元，较上一工作日-1.18%，其中MMLC电池级碳酸锂报价99000-104000元人民币，均价较上一工作日-1000元（-0.98%），工业级碳酸锂报价97000-99000元人民币，均价较前日-1.51%。LC2407合约收盘价101150元人民币，较前日收盘价+1.35%，主力合约收盘价贴水MMLC电碳平均报价350元。
加拿大、欧洲先后宣布降息，金属市场转暖。上游供给持续宽松，SMM周产量环比上周增3.7%。材料企业客供和长协货源充分，价格低位询价增多但实际成交有限。6-7月材料企业排产增速放缓，较符合 锂电池 产量季节性规律。当日主力合约减仓近9千手收15.9万手，仓单27644吨。基本面呈弱，但接近底部，需留意多空双方博弈走向。今日广期所碳酸锂主力合约参考运行区间97000-103000元/吨。