2024年上半年以黄金为代表的贵金属价格走势大受关注。今年上半年,国际金价上涨幅度超12%,国际银价上涨幅度超22%。展望下半年,专家表示,关系金价走势的多项因子的影响权重正在动态变化,预计下半年金价仍然具有上涨的机会,但须警惕第四季度金价重新疲软的危险。长远来看,在金价上行期,白银价格后期上涨幅度或更值得期待。
上半年黄金、白银价格重心上移
上半年,黄金价格振荡上行。数据显示,6月28日,伦敦现货黄金收盘价为2326.15美元/盎司,COMEX黄金期货收盘价为2336.9美元/盎司,分别较年初上涨约12%和13%。
受国际金价带动,上海黄金交易所公布的现货黄金价格(AU9999)6月28日收盘价为549.88元/克,相比年初上涨约13%。国内足金首饰价格在上半年也迎来大涨,多家黄金珠宝品牌6月30日公布的足金首饰价格为715元/克左右,相比年初上涨约90元/克。
白银价格与黄金价格通常具有很强的正相关性。数据显示,6月28日,伦敦现货白银收盘价为29.137美元/盎司,COMEX白银期货收盘价为29.435美元/盎司,分别相比年初上涨约22%和23%。
国泰君安 期货贵金属顶级研究员刘雨萱分析,上半年贵金属的交易逻辑显现以下特征:一是一季度美国经济延续了韧性表现,宏观经济数据显现出明显的“错峰下行”,经济边际变化成为宏观情绪和资产配置范式变化的关注焦点;二是黄金价格上涨受益于市场流动性充裕、全球央行持续增持黄金储蓄等背景;三是上半年黄金市场显现出与利率、美元走势的“劈叉”。但刘雨萱认为,利率与黄金价格之间负相关的本质其实不会失效,且不应执拗于两者重心回归的一定性,需要用长短时间兼备的动态视角佐以研判。
世界黄金协会6月18日发布的调查报告显示,超八成的受访央行预计全球的官方黄金储蓄总量将在未来12个月内继续增加。
专家:中长期金价仍然具有上涨机会
展望下半年,刘雨萱表示,黄金价格走势的主要影响因素或聚焦于美联储降息方面。短时间来看,黄金和包含以有色为代表的大宗商品仍将在利率回升、经济环比下行的理论下经历一波振荡调整。预计下半年黄金上涨的机率依旧大于下跌的机率,但需要警惕第四季度金价重新疲软的危险。
贺利氏贵金属中国区交易总监陆伟佳近期表示,在全球经济及地缘政治不确定性加剧的环境下,黄金的避险属性支撑了黄金的投资需求。预计短时间黄金价格将在每盎司2250美元至2350美元的高位宽幅波动。中长远来看,美元降息周期到来叠加不明确的地缘政治因素,金价仍然具有上涨的机会。
兴业证券 经济与金融研究院分析师赖福洋等表示,白银兼备工业需求与投资属性,白银供需缺口逐步扩大,黄金牛市下白银有望迎来新机遇。若金价处于上行期,白银价格后期上涨幅度或更值得期待。