【西王集团】多项股权密集被冻结 - 西王集团疑重陷资金风险

　　界面新闻记者 | 张晓迪

　　 西王食品 （000639,SZ）控股股东西王集团资金风险再起，最近，西王集团所持 山东高速 篮球俱乐部有限公司（下称：高速篮球）2000万的股权被冻结，冻结自2024年6月24日冻结至2027年6月23日。

　　界面新闻注意到，除上述股权被冻结外，2021年一年，西王集团所持股权被冻结事项合计有26项，其中，2024年6月份以来合计11项。包含，西王集团旗下西王粮油有限公司、山东永华投资有限公司、西王糖业、西王投资等许多家子公司股权纷纷遭到冻结。

　　纾困基金陷纠纷

　　曾获当地政府纾困，达成债务和解的西王集团为何又重陷资金风险？

　　据官方网站介绍，西王集团始建于1986年，位于 山东省 邹平市。历经发展成为一家以玉米深加工和特钢两大实体产业为主的全国大型民营企业，控股3家上市公司、1家财务公司、4家高新技术企业。现拥有总资产500亿元人民币，职工16000余人。

　　官方网站还介绍，西王集团还是“农业产业化国家重点龙头企业”“国家环境友好企业”等。

　　2019年，西王集团爆发债务危机。随后的在2020年，西王集团与债权人达成和解，同时也得到了避免了破产重整。但随后的2年多的时间内，该和解方案并未顺畅执行。

　　2024年5月，西王集团又被列为被执行人，涉及标的钱财30.43亿元人民币。

　　公开信息显示，该执行标的钱财30.43亿元的案件原告方为 滨州市 重点企业发展基金合伙公司（有限合伙），而该企业由 山东省 滨州市 多家国有企业共同注资设立。

　　2019年7月31日， 山东省 金融资产管理股份有限公司、 滨州市 财金投资集团、西王集团、邹平市国投集团签订重点企业发展基金战略合作框架协议。

　　根据协议， 山东省 金融资产管理股份有限公司、 滨州市 财金投资集团、邹平市国投集团将共同成立资金规模达30亿元的关键企业发展基金，全力支持西王集团高质量发展。其中， 山东省 金融资产管理股份有限公司出资20亿元人民币， 滨州市 财金投资集团、邹平市国投集团各出资5亿元人民币。

　　据当地媒体透露，该基金的设立也主要是为了帮助西王集团化解流动性风险，纾困优秀民营企业。

　　但三年多时间，西王集团虽然短暂渡过了一段危机时刻，可是现如今似乎又再次陷入水火倒悬之中。

　　上市公司股权被拍卖

　　另外，值得强调的是，2024年4月，西王集团所持 西王食品 的322万股股票还被拍卖。

　　 西王食品 系西王集团旗下重要上市公司，公开信息显示， 西王食品 建立于1986年，其主要业务为玉米胚芽油等食用油的研发、生产和销售。

　　2011年， 西王食品 借壳上市。2016年以48.75亿元交易对价收购全球知名运动营养与体重管理健康食品龙头Kerr公司，将业务从食用油拓展到运动营养补给产品领域。

　　2020~2022年， 西王食品 营业收入陷入增收不增利的不稳定状况中，资金也加剧紧张。不过相比于2022年，2023年 西王食品 业绩有所好转。

　　尽管业绩有所好转， 西王食品 资金仍然紧张，2023年， 西王食品 一笔1亿多银行借款再次展期，但于此同时， 西王食品 长期在控股股东股东西王集团旗下财务公司存放大额资金，且存放收益远不及其财务成本。

　　据界面新闻统计，2019年末~2023年末， 西王食品 存放在西王财务的资 金分别为15亿元、14.99亿元、14.92亿元、14.98亿元和14.01亿元人民币。分别占同期 西王食品 货币资金期末余额的75.04%、71.07%、95.07%、97.78%和81.41%。

　　界面新闻据公开财报计算，2019年~2023年， 西王食品 平均利息收益率仅2.27%，而这5年其平均资金成本则为逾7.74%。五年利息费用合计是利息收入的7倍多。

　　同时，截至2023年末， 西王食品 的短时间借款、一年内到期的非流动负债和长期借款余额合计18.78亿元 ，报告期内， 西王食品 财务费用1.22亿元人民币，较2022年增长58.97%。

　　而此事也引发深交所注意，深交所发函要求 西王食品 说明报告期末在关联财务公司的银行存款存放地点、日均和最高存款余额、利息收入、平均利率，是否存在受限及潜在受限情形等，并对照财务公司与外部主要金融机构的存贷款利率， 说明在财务公司存放大额定存的原因及合理性等。

　　对此在回应深交所的问询中， 西王食品 称，公司根据自身需求，灵活制定存款期限，充分满足日常经营需要。 目前持有 西王食品 资金主要为满足经营资金需求、扩建玉米油项目需求、外延式增长需求。

　　香颂资本沈萌告诉界面新闻，相对来说，上市公司融资渠道较为丰富，而集团及成员公司一般来说则面临较高的融资成本，尤其当其面临资金流动压力时，借由上市公司对外融资，然后再存放在财务公司，会使集团或成员公司获得较低成本的钱财，甚至说是一个暂时性的流动性注入。

　　沈萌也表示，“但这种借助上市公司来获取低成本资金的形式，其实是将较高的融资成本转嫁到了上市公司所有股东身上，损害了中小股东的利益”。