【VisionPro】-风口研报-苹果Vision Pro国内开售 重点关注两条投资主线

　　6月28日，上证指数盘中强势振荡上扬，一度涨超1%；创业板指回落走低；两市成交额有所放大，场内超3000股飘红。

　　行业板块涨多跌少，船舶制造、消费电子、电网设备、电子元件、贵金属、航天航空板块上涨幅度居前，证券、文化传媒、酿酒行业、房地产服务、能源金属板块下跌幅度居前。

　　苹果Vision Pro在国内正式发售，作为一款革命性的 空间计算 设备，该设备可以通过一个旋钮，在 增强现实 和全 虚拟现实 （VR）之间切换。在交互方式上，用户不用手柄，使用手势动作等运动方式即可实现输入。银河证券表示，长远来看，国内外 混合现实 （MR）年复合增速乐观，利好苹果相关供应链， AI芯片 及渠道服务商等；国投证券指出，Apple Vision Pro入华后将对AR/VR/MR产业的产品范式与内容生态造成积极影响，更加有益于国内内容生态的培育和发展； 东北证券 认为，随着Apple Vision Pro在全球开售，MR行业将迎来“iPhone”时刻。

　　 中信证券 ：当前阶段重点关注Apple Vision Pro的两条投资主线

　　作为第壹代产品，Vision Pro距离理想状态，在重量、显示、视频透视、价格、个人适配方面都具有进一步升级空间。当前阶段重点关注Apple Vision Pro的两条投资主线：

　　1、硬件终端出货量从小批量到百万、千万量级的演变进程中，客户更加关注供应链公司的产能保障及规模效应，零部件及设备公司有望向龙头集中，关注产业链生态中地位稳固的龙头公司；

　　2、二代及后续产品有功能变化/份额明显提升逻辑的环节，如硅基O LED 、VST升级、结构件及零配件升级、电池升级等相关受益公司。

　　银河证券：国内外 混合现实 （MR）年复合增速乐观

　　短时间来看，Vision Pro的全球发售可能仍面临与美国相似的困境；但长远来看，国内外 混合现实 （MR）年复合增速乐观，叠加Vision Pro应用程序的生态持续优化，有望突破当前需求瓶颈，提振换机需求；同时利好苹果相关供应链， AI芯片 及渠道服务商等。

　　东海证券：Vision Pro平价二代产品更能吸引大众消费者

　　Vision Pro的高昂定价注定了其首批用户将主要为发烧友和App开发者，而非普通大众。其目的在于通过首款MR产品锚定MR软硬件标准，吸引苹果生态的开发者加入并培育Vision OS的软件生态，待时机成熟再推出平价的第贰代产品，从而吸引大众消费者。

　　国投证券：Vision Pro有益于国内内容生态的培育和发展

　　Apple Vision Pro是当前毫无疑问的增强/ 虚拟现实 设备标杆，入华后将对AR/VR/MR产业的产品范式与内容生态造成积极影响。产品范式方面，Vision Pro确立了VR+VST将成为相当长时间内通用MR产品的核心形态和技术路线，其 中光学 显示与核心计算模块的技术方案也具备参考和跟进意义。内容生态方面，国内内容厂商上线Vision Pro的理论更加顺畅，更加有益于国内AR/VR/MR内容生态的培育和发展。

　　 东北证券 ：MR行业将迎来“iPhone”时刻

　　随着Apple Vision Pro在全球开售，产品销量将进一步走高。未来随着内容生态持续完善，MR行业将迎来“iPhone”时刻，相关产业链企业将广泛受益。

　　 华安证券 ：全球AR/VR/MR市场2025年有望达191亿美元

　　经测算，全球AR/VR/MR市场空间从2016年6.7亿美元增长至2022年41.6亿美元，复合增速为35.6%。2023年市场空间可达46.4亿美元，同比增长11.4%，受益于MR相关产品的推出，到2025年市场规模有望达到191亿美元，2022年至2025年复合增速为66.2%。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，所有责任自行承担。市场有潜在风险，投资需谨慎。)