2024年A股投资进入下半程，多家外资机构的最新投资策略纷纷出炉。据统计，截至6月底，今年以来北向资金净买入额为385.78亿元；最近一个季度，申万有色金属、电子和银行三个行业板块均获北向资金增持逾80亿元人民币。
在外资人士看来，甭管是从历史水平来看还是与发达市场相比，当前A股估值均处于相对较低的水平，在经济稳步复苏和利好政策不断推出的环境下，权益资产值得更加积极地看待。具体到投资机会，上海证券报记者采访获悉，多家外资机构正从 人工智能 、高股息、制造升级、全球供应链重组、能源革命等多个领域挖掘A股结构性机会。
今年上半年，上证指数围绕3000点反复振荡。站在现今时点，多位外资机构人士表示，基于经济数据逐步复苏和近期出台的一系列政策，对A股仍持偏积极的态度。
贝莱德基金权益投资总监神玉飞表示，随着上半年一系列稳经济、促发展的政策举措逐渐落地见效，下半年中国经济在多个方面值得资本市场期待。
“我们认为，针对我国房地产市场的最新政策组合拳方向正确，有望取得较好的效果，有助于稳定市场。我们预计，未来一到两个季度房地产销售有望稳定下来，这将有助于提振投资者信心。”瑞银财富管理亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆称。
谈及A股市场未来表现，施罗德基金首席投资官安昀表示，对股票资产总体持偏积极的意见，原因有三点：第壹，全球经济软着陆概率较大，这对我国的出口形成有力支撑；第贰，中国经济或处于阶段性底部区域，财政政策扩张导向明确，预期今年GDP增速略有回升；第叁，股市各项估值指标都处于相对低位，今年市场大概率会有结构性机会。
景顺中国内地及香港地区首席投资总监马磊认为，甭管是从历史水平来看还是与发达市场相比，当前中国股市的估值均处于相对较低水平。“ MSCI中国 指数较MSCI美国指数大幅折让约50%。我们相信，这对投资者来说是一个极具吸引力的机会。”
联博基金资深市场策略师黄森玮表示，结合历史经验，从当前估值水平来看，A股的确迎来了长期布局的好时机。他分析道，自2008年以来，当A股市净率处于1.4至1.6倍的低估区间时，接着两年A股的 利润平均可达52%，最高有望达到115%。当前A股市净率为1.55倍，虽然无法预测股市的短时间回报，但拉长时间来看，投资胜率将大幅提高。
“联博集团中国股票团队每年都会组织一次大型的中国‘草根研究’调研，邀约联博集团在全球各地的研究员一同调研中国上市企业。在今年的‘草根研究’调研中，我们观察到许多投资机会，尤其是历经3年调整后，许多高质量的上市公司被低估了。”黄森玮称。
Choice数据显示，截至6月28日，北向资金最近一个季度对申万有色金属、电子和银行三个行业板块分别增持102.91亿元、97.86亿元和83.23亿元人民币。展望下半年，多家外资机构认为，除了 人工智能 和高股息资产有望延续上涨行情，A股市场多个领域也存在很多结构性机会。
FXTM富拓首席中文市场分析师杨傲正预计，新“国九条”的推出会推动企业改善盈利状况，并加强现金分红。在这种情景下，红利资产和分红提升的企业会受到市场的进一步追捧。
“全球市场对 人工智能 的热情有望在下半年持续，从而带动 人工智能 、半导体和高科技制造业继续增长。”杨傲正称。
在安昀看来，随同经济结构的调整，许多机会正在涌现。第壹，制造升级是我国迈向高收入国家的关键之路，符合当前的政策导向，并且能从微观上看到许多积极的变化，这个领域值得关注5到十年。第贰，汽车、电子、电力设备和机械等中高端制造领域在“出海”方面取得长足发展，也值得关注5到十年。第叁 ，从周期反转的视角来看， 新能源 、地产链和非银金融等领域存在周期复苏的存在性。第四， 人工智能 是当代最为重要的技术革命，电子等高端制造业复苏趋势值得关注。第五，当前整体股息率略有下降，但相对于国债收益率仍有吸引力，红利类资产仍然会受到青睐。第六，关注“平替”类消费品的投资机会。
放眼未来，马磊认为，围绕全球供应链重组、电气化和能源革命等主题，中国股市存在大量投资机会。“中国企业有望大幅受益于供应链及全球业务扩张，从而扩大全球市场份额。当前，中国企业享有庞大的本地市场及规模经济造成的成本优势。我们预计，未来数年这些公司将拥有更强劲的收益增长。”马磊说。