7月3日,《国际金融报》记者从北京产权交易所获悉,大家养老33亿股股份公开挂牌转让,占总股本的100%。其中,大家人寿持股99.99%,大家资产持有剩余的0.01%股权,二者共同作为此次转让的出让方。
对于此次股权挂牌,大家保险集团回应称,这是公司正常的经营决策,不会影响公司在健养产业上的布局。另外,签订了养老社区权益确认函的顾客,相关权益也不会受到影响。
由安邦养老转身而来的大家养老,目前业务规模和价值保持增长,偿付能力也远超监管最低标准,加之专业养老险牌照的稀缺性,在业内看来,对于有意进入或扩大在养老保险市场布局的投资者而言,具有一定吸引力。
目前,预披露信息中并未提及具体的转让价格。后续大家养老定价咋样,最终能否顺畅出让股权,又将花落谁家,值得持续关注。
整体引战无人接盘
大家养老建立于2019年,是一家专业养老保险公司,总部设立在北京,前身是2013年建立的安邦养老。
2018年2月,鉴于安邦集团存在违反法律法规的经营行为,可能严重危及公司偿付能力,为保护保险消费者合法权益,原保监会对安邦集团实施接管。
作为安邦集团风险处置工作的阶段性成果,2019年7月,经原银保监会批准,中国保险保障基金有限责任公司(下称“保险保障基金”)、 中国石油 化工集团有限公司、上海汽车工业(集团)总部共同注资设立大家保险集团,注册资金203.6亿元人民币,三者分别持股98.23%、1.22%、0.55%。
大家保险集团依法受让安邦人寿、安邦养老和安邦资管股权,并新设大家财险,承接安邦财险的部分保险业务、资产和负债。随后,安邦人寿、安邦养老正式更名为大家人寿、大家养老。
2020年2月,在安邦集团流动性风险化解,相关保险业务由大家保险集团承接的背景之下,原银保监会结束对安邦集团的接管。
保险保障基金又被誉为行业风险救助基金,通常会作为接管重组进程中的过渡资金而出现,一般采取先注资、再整改、后退出的形式。因此,在风险基本消化后,大家保险的重要任务之一,就在于引进接替的战略投资者。
在终止接管安邦之际,原银保监会也明确提出,将推动大家保险集团引入社会资本,保持民营性质,完善治理结构。
2021年7月,保险保障基金在北京金融资产交易所公开挂牌转让大家保险集团98.78%股权(包含保险保障基金持有的98.23%股权和 中国石化 持有的0.55%股权),转让底价为335.69亿元人民币,产权交易价款采取一次性付款方式,仅接受联合体受让。
不过,该交易折价二次挂牌后,仍未能征集到意向受让方。彼时就有市场观点认为,整体打包出售的形式对买家的资质和财力都提出了较高的要求,交易难度较大,分拆出售或许是新的解题思路。
盈利状况不乐观
重组后的大家保险集团因处在风险处置期,已经有多年未公布财报数据。今年1月,在偿付能力披露豁免期结束后,大家财险、大家养老时隔七年再度发布偿付能力报告。
当时业内即有传言称,大家保险集团正在为两家子公司寻找买家。半年之后,消息终于落地。
记者了解到,归入大家保险集团之后,大家养老更聚焦在第叁支柱商业养老保险保障领域,向长期养老年金保险业务转型。
数据显示,截至2023年底,大家养老保险业务收入中养老实质属性业务占比98.23%,期交占比73.41%,13月保费继续率93.71%,业务规模和价值保持增长。
从偿付能力来看,截直到今天年一季度末,大家养老核心偿付能力充分率及综合偿付能力充分率分别为386.93%、403.51%,远超监管最低标准。
盈利状况其实不乐观。2022年和2023年,大家养老分别实现保险业务收入4.14亿元、19.49亿元人民币,净收入则分别为-1.32亿元、-1.59亿元人民币。
今年一季度,大家养老实现保险业务收入4.85亿元人民币,但净亏损同样达到了1.37亿元人民币。
大家养老仍在推进兑现安邦时期的投资性产品,这也造成公司在保费收入快速扩张的同时,退保金同样也大幅增加。
举例来看,2023年,仅“安邦养老臻享颐年养老年金保险(万能型)”一款产品的退保金额就达到了25.62亿元人民币。
尽管业绩表现欠佳,但对于大家保险集团转让大家养老100%股权一事,业界还是普遍感到比较意外。
有业内人士表示, 股权转让 在保险业很常见,但股东选择100%转让其持有的养老保险公司股权,这样的情景的确较为罕有。
毕竟作为专业养老保险公司,市场拥有同类牌照的机构仅有10家。除了大家养老以外,其余分别是平安养老、国寿养老、国民养老、人保养老、太平养老、泰康养老、恒安标准养老、长江养老和新华养老。
因此,考量到专业养老险牌照数量的稀缺性,业内人士认为,对于有意进入或扩大在养老保险市场布局的投资者而言,大家养老的股权无疑具备吸引力,有益于投资者迅速获得市场准入资格和相应的市场份额。
强化聚焦养老主业
随着我国老龄化水平日益加剧,专业养老保险公司的重要性正愈发凸显。
5月20日,中国太平发布公告称,富杰集团拟以10.75亿元向太平养老增资,增资完成后,富杰集团将持有太平养老约10%股份。
6月24日,国民养老发布公告称,公司拟以发行新股增资方式引入安联投资为战略投资人,安联投资拟出资2.84亿元认购公司2%股份。
基于此,也不排除大家养老股权受到外资青睐的存在性。
在迎来机遇的同时,专业养老保险公司也面临着严峻考验。2023年12月,国家金融监督管理总局发布《养老保险公司监督管理暂行办法》。作为行业首份专项监管办法,该文件进一步明确要求养老保险公司应当走专业化发展道路,积极参与多条理、多支柱养老保险体系建设,聚焦养老主业,创新 养老金 融产品和服务,满足人民群众多样化养老需求。
这无疑给专业养老保险公司的经营造成了挑战。从年报数据中不难发现,部分养老保险公司的健康险业务在原保险保费收入中占相当高,个别公司甚至达到七成以上。
回归到养老保险主业,势必会给这些公司现有的业务结构和团队造成不小的影响。同时加之资本市场波动,很多养老保险公司都面临着经营压力。
今年一季度,9家养老保险公司整体净收入显现“五盈四亏”局面。具体而言,平安养老、国寿养老、国民养老、人保养老、太平养老5家机构实现盈利,净收入分别为4.99亿元、2.77亿元、0.93亿元、0.51亿元、0.05亿元人民币。
亏损的4家为恒安标准养老、新华养老、大家养老、泰康养老,净收入分别为-0.04亿元、-0.13亿元、-1.37亿元、-11.84亿元人民币。
北美精算师、亚洲 养老金 融与产业研究院院长包虹剑在接受记者采访时直言,从养老业务本身看,我国第壹批养老保险公司设立直到今天,真实的养老保险业务发展其实不尽如人意。以税延养老保险为例,近五年的时间累计客户不足10万,保费仅5亿余元。“所以专注做好养老主业,开发更多的产品和服务,才是养老保险公司真正增进高质量发展的基石”。