【隆基绿能】光伏厂商集体-失血-，隆基绿能布局BC技术或现-拐点-

　　7月9日晚间，A股光伏板块上市公司密集披露上半年业绩预告， 隆基绿能 （601012.SH）、 通威股份 （600438.SH）、 TCL中环 （002129.SZ）、 爱旭股份 （600732.SH）、 双良节能 （600481.SH）等许多家光伏企业陷入亏损“泥潭”。

　　 国金证券 此前发布的研报指出，从盈利水平来看，当前主产业链环节已经进入净亏损甚至跌破现金成本阶段。

　　不过，虽然行业“内卷”，各光伏厂商失血严重，但低迷调整期也加速了落伍产能的出清。同时，在产业链全线亏损的情景下，产业链价格也逐步探底，后续下行幅度相对可控。

　　业内普遍认为，今年四季度或是观察行业拐点的重要窗口。

　　 隆基绿能 老总钟宝申在日前召开的投资者交流会上坦言，2025年公司将会率先回到增长轨道，会先于光伏行业进入到复苏状态。

　　行业加速出清

　　对于亏损原因，多家光伏企业表示，是受市场销售价格大幅下降的影响。

　　据不完全统计，2024年上半年，国内光伏产业链主要环节的价钱已经跌入低点：硅料、硅片价格下滑超过33%，N型 TOPCon电池 片、组件价格缩水逾30%，

　　硅料、硅片、电池、组件四大环节基本跌破了现金成本。

　　这时，由于此前光伏厂商扩产势头仍然强劲，整体产能较此前扩大很多，但利润降低了近七成，叠加部分企业的恐慌性降价，造成全产业链集体承压。

　　对于光伏厂商来讲，如何渡过周期底部，是当下面临的首要问题。

　　一个共识是，光伏产能出清已经“箭在弦上”，目前光伏多环节新增投入生产放缓，高成本的落伍产能进入出清阶段。想要打破行业“内卷”，仍需要拿出“高功率、高价值”的领先技术和产品。

　　从技术创新层面来看，目前光伏行业诸多头部企业也纷纷将目光投向技术门槛高、工艺复杂，但具有更高的转化效率的 BC电池 。 通威股份 、 晶科能源 、 天合光能 、 TCL中环 、 钧达股份 等光伏头部企业也纷纷透露在 BC电池 领域有所布局。

　　 晶澳科技 首席技术官欧阳子亦表示， 晶澳科技 的研发重点将逐渐转向BC和叠层电池方向。考量到目前技术的成熟度，先BC后叠层成了一个正确的期待。

　　 隆基绿能 早在2017年就开始布局BC技术，在 BC电池 转换效率提升方面捷报频传，不仅推出多款基于BC技术的组件新品，也进一步提高BC产品GW级量产的良品率。

　　从2023年下半年直到今天，隆基已密集推出Hi-MO X6 Max、Hi-MO 7、Hi-MO X6和Hi-MO 9等多款适合不同应用场景的组件产品。防积灰组件是行业首款功能性产品、极致黑美学组件是国内首款别墅专用产品、耐湿热组件是行业首款可靠性产品……

　　或将率先复苏

　　“光伏产业每一次出现危机，又再次回到增长通道，本质都是由创新来处理和驱动的。”钟宝申在日前交流会上表示。

　　而创新为隆基造成的，不仅是技术，还有新产能的储蓄。

　　 隆基绿能 老总助理兼BIPV责任人白忠学透露，公司从今年下半年开始会有许多产能投入建设，明年第壹、二季度，BC二代产品会大规模投放市场。分类别看，到2025年年底，隆基BC二代产能大致会达到50GW左右，BC一代产能大概在20GW左右。

　　针对上述产能布局，隆基也预备了充分的钱财为公司穿越周期提供保障。

　　6月17日， 隆基绿能 发布了2023年年度股东大会决议公告，《关于公开发行100亿元公司债券的议案》获得通过。此次发行的企业债券（非可转债）项目主要用于“泰睿”硅片、BC二代电池等先进产能建设。

　　百亿公司债发行，或有益于隆基进一步扩大产能、提高BC新品规模以适应市场需求，加速实现BC等新技术的产业迭代，进一步提高公司竞争力，开启光伏行业新的业绩增长极。

　　从成原本看，在地面电站市场，Hi-MO 9组件产品较隆基自己的TOPCon产品的平均溢价是20%左右。叠加经济、美观、安全、可靠等原因，甚至能够实现更高的溢价。

　　并且，市场是高度认可这款产品的。

　　2024年5月，隆基发布了基于高效HPBC 2.0电池技术缔造、集多种先进技术于一身的Hi-M0 9产品。

　　据每经记者了解，在该产品发布后不到2个月的时间里，隆基已经有发生1GW的Hi-MO 9组件订单，另外有5GW正在与客户洽谈的Hi-MO 9组件订单，市场反应非常积极。

　　这意味着，具有技术创新、产能储蓄及资金流充裕的光伏企业，有望率先走出困局。

　　钟宝申在日前表示，2024年会是公司特别艰难的一年，也会是行业艰难的一年，2025年公司将会率先回到增长轨道，会先于光伏行业进入到复苏状态。