尽管 赣锋锂业 （002460.SZ） 天齐锂业 （002466.SZ）等龙头给出了巨亏的成绩单，但A股市场仍然对锂电板块抱有很高的期待。
7月10日， 天齐锂业 、 赣锋锂业 都发布了2024年上半年业绩预告， 天齐锂业 预计亏损48.8亿元-55.3亿元人民币， 赣锋锂业 预计亏损7.6亿元-12.5亿元人民币。令人意没想到的是，利空消息不仅没有压低股市，反而让 锂电池 板块在7月11日开盘后迎来反弹。截至当日收盘， 盛新锂能 、 永兴材料 、 融捷股份 、 光华科技 涨停，龙头企业中 赣锋锂业 上涨4.92%， 天齐锂业 上涨6.02%。
不过，锂产品价格仍然在下降，根据我的钢铁网数据，7月11日电池级碳酸锂价格来到8.9万/吨，始终在低位徘徊，电池级氢氧化锂价格降至8.25万元/吨。
某券商首席投资顾问对记者说，今天上涨的原因主要是过度下跌反弹。而 卓创资讯 分析师韩敏华告诉《华夏时报》记者：“下半年来看，国内锂盐市场预计仍维持供过于求状态。”
天齐锂业 巨亏
根据 赣锋锂业 的业绩预告，其上半年亏损7.6亿元-12.5亿元人民币，相比于上年同期的58.5亿元人民币，降低了近70亿元人民币。 赣锋锂业 把原因归结于两个方面：一是PLS股票价格下跌；二是相信大伙都明白的锂产品价格下降。
PLS是 赣锋锂业 在澳大利亚的参股公司，拥有全球最大的锂辉石矿山之一Pilgangoora钽锂矿， 赣锋锂业 持有PLS公司5.74%股权，因此将其视作金融资产。据 赣锋锂业 透露，上半年PLS股票价格下跌，公允价值变动给 赣锋锂业 造成了净收入损失。另外 赣锋锂业 还称：“受锂行业周期下行影响，锂盐及 锂电池 产品价格持续下跌，虽然产品出货量同比增加，但公司经营业绩同比大幅下降。”
天齐锂业 亏损情况更为严重，其上半年亏损48.8亿元-55.3亿元人民币，而上年同期盈利64.52亿元人民币，相差近百亿元人民币。对此， 天齐锂业 用了“阶段性亏损”的表述，认为是库存中的高价原材料造成了亏损金额如此之大，而这批高价原材料已逐渐被消化，这对接着的业绩影响是正面的，并且其第贰季度亏损环比已经有所减少。
另外一个绕不开的话题是 天齐锂业 重要子公司SQM，智利圣地亚哥法院于2024年4月对SQM 2017年和2018年税务年度的税务诉讼进行了判决，造成其确认了约11亿美元的所得税费用，并相应减少净收入约11亿美元。
与上述两家头部企业主要业务类似的 融捷股份 （002192.SZ）和 盛新锂能 （002240.SZ）也发布了业绩预告，虽然保持盈利，但也都出现大幅下滑。 盛新锂能 预计盈利7亿元-8亿元人民币，同比下降85.59%-87.39%，其解释称“受锂电 新能源 行业市场环境影响，锂盐价格大幅下降，成本同比有所上升，锂盐产品的收益空间被压缩”。 融捷股份 上半年预计盈利1.52亿元-1.85亿元人民币，比上年同期下降38.79%—49.71%，其解释称：“受 新能源 锂电池 行业市场环境影响，公司主营的锂精矿产品价格同比大幅下跌，造成公司锂矿采选业务利润同比减少。同时，联营锂盐企业利润也大幅下降，造成公司确认的投资收益同比大幅减少。”
永兴材料 （002756SZ）和 天赐材料 （002709SZ）的业绩情况也大致如此。
盛新、永兴等股票涨停
业绩下滑仍挡不住A股热情。
7月11日， 锂电池 概念股集体走强。 盛新锂能 、 融捷股份 、 永兴材料 、 光华科技 涨停，截至当日收盘， 翔丰华 （300890.SZ）上涨9.34%， 鹏辉能源 （300438SZ）上涨6.9%， 欣旺达 （300207.SZ）上涨6.33%。龙头企业中， 赣锋锂业 上涨4.92%， 天齐锂业 上涨6.02%， 亿纬锂能 上涨5.93%。
这与光伏板块的情景换汤不换药，在 通威股份 、 隆基绿能 、 晶澳科技 等光伏企业发布上半年业绩亏损的预告之后，A股市场立即给出响应，7月10日光伏概念股集体上扬，涨势还延续到7月11日。
某券商首席投资顾问对记者说，今天上涨的原因主要是过度下跌反弹，前期跌的太多。记者查询发现，今日2024年后，以 赣锋锂业 、 天齐锂业 为代表的 锂电池 板块还在持续下跌， 赣锋锂业 股票价格相比年初（42.60元/股）降低了45.94%， 天齐锂业 股票价格相比年初（54.42元/股）降低了83.85%。
然而， 锂电池 行业基本面并没有改变，最明显的特征便是锂盐产品价格下跌。继6月中旬跌破10万元/吨后，电池级碳酸锂价格仍在持续下探，7月11日跌至8.9万元/吨。氢氧化锂价格曾在3月初有短暂回升，但目前降到了8.85万元/吨。而去年的这个时候，不管电池级碳酸锂还是电池级氢氧化锂价格都在30万元/吨以上。
韩敏华向记者分析了上半年锂盐价格的趋势情况：“年初国内基础锂盐市场延续2023年末弱势下跌行情，直至春节假期过后，受后续需求回升、主产区供应偏紧影响，碳酸锂价格率先走高、氢氧化锂在4月之后逐步跟进。二季度开始，随着国产及进口货源供应量持续走高，而下游刚需采购表现不及预期，现货市场价格振荡走低，5-6月下跌幅度逐步加快，6月中旬电池级碳酸锂、电池级氢氧化锂价格再度回落至100000元/吨以下水平，价格在90000元/吨上下僵持波动。”
产能扩大是“元凶”
锂产品价格下滑的直接起因是突然增大的产能。
根据 融捷股份 2023年年报的描述：2023 年我国基础锂盐产能增加了83万吨，同比增加 83.42%，远高于产量的增速；2023 年度产能利用率46.85%，相比上年度66.69%的产能利用率降低了19.84个百分点。产能的大幅度增加造成了供需关系的变化，也造成产品价格的大幅度波动。
从微观层面来看，事实的确如此。以 盛新锂能 为例，2021年其碳酸锂设计产能3.5万吨/年，氢氧化锂9.5万吨/年，产能利用率高达100.72%，2022年开始建设印尼1万吨碳酸锂产能和5万吨氢氧化锂产能，2024年上半年全部建成。而这这是碳酸锂扩产的冰山一角。
盛新锂能 董秘办职员在接受《华夏时报》记者采访时表示：“印尼生产线6月底进入到试生产阶段，但还有一个产能爬坡的过程，不是马上就能达到满产的状态。客户还没有锁定，公司的战略布局是海外，但还要看详细情况。”
对于下半年碳酸锂的切实需求和价格走势，多家企业向记者表示很难预测。韩敏华表示：“下半年来看，国内锂盐市场预计仍维持供过于求状态。供应方面，当前国内外锂盐产能丰富，且原料锂矿、卤水资源供应持续放量，为锂盐产量增长提供较强的基本保证。需求方面来看，下半年消费旺季通常在8月中旬左右逐步启动，需求量预计在8-11月上旬保持增长势头，在此时间段内，锂盐价格存在一定的切实需求支撑。”
考量到目前产业链内客供占比较大，且当前国内锂盐现货市场库存水平达到历史高位，韩敏华认为下半年供应相对于需求来说或仍较为宽松，供需面对市场价格难有明显提振效果，下半年锂盐市场价格预计整体表现为偏弱振荡行情。