6月19日,在2024 陆家嘴 论坛开幕式上,中国证券监督管理委员会主席吴清重磅发声,就狠抓新“国九条”落地见效、推动资本市场高质量发展提及多项举措。其中,吴清宣布中国证券监督管理委员会将推出“科创板八条”,这标志着科创板改革再动身。对于市场关注度较高的高频量化交易、上市公司财务做假等诸多问题,吴清也均进行了回应。吴清表示,将强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管,提升监管针对性和适应性。另外,吴清还指出,将强化投资者回报、压实中介机构“看门人”责任等。
将推出“科创板八条”
积极主动拥抱新质生产力发展,这是吴清在会上提到的第壹个重点。吴清同时宣布,中国证券监督管理委员会将发布深化科创板改革的8条措施,进一步突出科创板“硬科技”特色。
吴清表示,今年是科创板设立5周年。5年来,科创板和注册制的改革效应不断放大。中国证券监督管理委员会将发布深化科创板改革的8条措施,进一步突出科创板“硬科技”特色,健全发行承销、并购重组、 股权激励 、交易等制度机制,更好服务科技创新和新质生产力发展。
提及积极主动拥抱新质生产力发展,吴清表示,一是要提升多条理市场的服务覆盖面和精准度。发展新质生产力不仅包含培育壮大新兴产业、布局建设未来产业,也包含传统产业的改造提升。燃眉之急是深入研究相关企业的特点、发展规律及其在投融资、激励约束、公司治理等方面的切实需求,有针对性地丰富资本市场的工具、产品和服务。
二是要壮大耐心资本。科技创新是发展新质生产力的核心要素,科技创新企业通常具有高投入、长周期、经营不确定性大等特征,与坚持“长期主义”的耐心资本在本质是高度契合的。中国证券监督管理委员会将和有关方面一道,积极创造前提吸引更多中长期资金进入资本市场,围绕创业投资、私募股权投资“募投管退”全链条优化支持政策,引导更好投早、投小、投硬科技,增进“科技—产业—金融”良性循环。
三是要从制度机制和理念上解决包容创新的问题。创新本质是面向未知领域的探索,只有营造鼓励创新、宽容失败的良好氛围,才能推动新质生产力的蓬勃发展。
强化对高频量化交易监测监管
量化交易是近期资本市场关注热点话题。在会上,吴清表示,将充分考虑中小投资者占绝大多数这个最大的市情,强化对高频量化交易、场外衍生品等交易工具的监测监管,提升监管针对性和适应性。对各种利用技术信息持股等优势,扰乱市场非法牟利的表现,紧盯不放,露头就打。
在此方面,6月18日晚间,中国证券监督管理委员会市场监管一司党支部便发布了《以强监管、防风险推动资本市场高质量发展》文章。其中提到,强化重点投资者交易行为监测监管,加快健全量化交易监管制度机制,强化高频交易监管。
另外,6月7日晚间,沪深交易所分别就《上海证交所程序化交易管理实施细则(征求建议稿)》《深圳证交所程序化交易管理实施细则(征求建议稿)》公开征求建议。
征求建议稿显示,高频交易管理,一是明确高频交易标准。将投资者交易行为存在单个账户每秒申报、撤单的最高笔数达到300笔以上或单日最高申报、撤单的最高笔数达到20000笔以上情形的,定性为高频交易。二是对高频交易作出不同化监管安排,包含额外报告要求、从严管理异常交易行为、实行不同化收费标准等。
严厉责罚“做假者”和“配合做假者”
上市公司财务做假也是监管打击的重要领域。
吴清表示,上市公司财务做假,是监管执法一以贯之的关键,也是当前市场非常关注的问题。
据吴清介绍,中国证券监督管理委员会正在会同相关部门进一步构建综合惩防体系,强化穿透式监管,鼓励“吹哨人”举报,压实投行审计等中介机构的“看门人”责任,汇聚部际协调、央地协同的合力,提高发现能力、惩处力度和防范水平。对于“做假者”和“配合的做假者”将立即查处,对涉及犯罪的坚决追究刑事责任。
此前,《以强监管、防风险推动资本市场高质量发展》文章中也提及,依法严厉惩戒欺诈发行、财务做假、内幕交易、市场操作等各类非法行为。
推动上市公司提升投资价值
吴清在会上提到,将进一步引导上市公司树立积极主动回报投资人的意识,强化与投资者沟通,提升信息透明度和治理规范性,更好运用现金分红、回购注销等方式回馈投资者。
吴清表示,支持上市公司运用各种资本市场工具增强核心竞争力,尤其是要施展好资本市场并购重组主渠道作用,助力上市公司加强产业横向、纵向整合协同。中国证券监督管理委员会将加快完善制度规则,创造更好的政策环境,推动形成更多示范案例。进一步加大对创新企业的支援力度,鼓励加强产业链上下游的并购重组,支持相关上市公司吸收合并。
在支付工具上,鼓励综合运用股份、现金、定向可转债等多种方式,研究引入股份对价分期支付,为市场各方达成并购交易创造更好条件。这也要求投资银行等中介机构勤勉尽责,加快提升专业能力,在当好“看门人”的同时,更好施展交易“撮合者”作用,通过更优质、更精湛的服务,支持上市公司在推动产业创新的进程中做强主业、补链强链。