【神州数码】神州数码五连跌 - 其与华为昇腾的合作有多重要？

　　 华为昇腾 的风吹草动，再度搅翻了股市。

　　近日有市场传言称，华为有意回收昇腾服务器整机业务，未来大客户走直销渠道，部分行业走直销+包销，核心逻辑在于认为合作伙伴造成的增量价值不大，要逐渐将利润收回己有。

　　受此消息影响， 神州数码 （000034）股票价格已连续五个交易日下滑。截至6月20日收盘， 神州数码 报23元/股，市值154亿元人民币，相较今年最高点已下滑逾30%。

　　 神州数码 方面表示暂未收到通知，华为官方也暂未回应这一传言。界面新闻先后询问昆仑技术等 华为昇腾 服务器整机业务合作伙伴，对方均回复未收到相关通知，目前业务运转正常。

　　华为是 神州数码 的核心客户之一。双方合作始于2011年，合作范围覆盖政企业务分销业务、终端业务、供应链服务业务、解决方案业务和海外市场。2018年3月， 神州数码 启动了“大华为战略”，并成为华为第九家全球总经销商。

　　此次传言中涉及的则是昇腾生态的整机合作业务。公开资料显示， 神州数码 是昇腾生态整机硬件合作伙伴，即拥有自有品牌产品，能在昇腾产品基础上二次开发或加工生产，并销售与服务至最终用户的合作伙伴。基于鲲鹏主板及昇腾主板， 神州数码 推出了自有品牌的神州鲲泰智算系列服务器。

　　除 神州数码 之外， 华为昇腾 整机硬件合作伙伴还包含华鲲振宇、昆仑技术、宝德计算机、百信信息、 广电 五舟等十余家企业。

　　其中，华鲲振宇与昆仑技术是昇腾服务器出货量位居前二的厂商。华鲲振宇是 四川长虹 电子控股集团与成都高新投资集团有限公司共同建立的企业。昆仑技术背后则是超聚变，前身为华为x86服务器业务。

　　 人工智能 大火引发了算力热潮，而 华为昇腾 910B及即将发布的910C被视为国产算力巅峰。2023年， 华为昇腾 服务器的出货厂商也因此赚得盆满钵满。在昇腾社区公开的整机硬件合作伙伴名单中， 神州数码 位列第叁，仅次于上述两家厂商。

　　此次传言中华为将收回的昇腾服务器整机业务，涉及神州鲲泰相关业务，即 神州数码 自有品牌业务。公开资料显示，2023年神州鲲泰业务进展迅速，客户案例涵盖 山西省 电力公司项目，合肥、沈阳、长春等 人工智能 计算中心项目， 中国移动 、 中国电信 智算集采项目。

　　但从该公司2023年年报来看，自主品牌业务收入为38.29亿元人民币，占总营业收入比例仅有3.2%，同比增长近50%。 神州数码 此前也在投资者互动平台上表示，昇腾服务器收入占公司总收入比例较小。公司当前的营业收入支柱仍是IT分销业务，2023年营业收入1088.53亿元人民币，占总收入的91%。

　　一位熟悉昇腾整机合作业务的人士对界面新闻表示：“消息还没有最终落地，但这一举措具有合理性。从产品向系统性交付变革是行业趋势，华为的动作能够倒逼合作伙伴构建自身的核心竞争力。一些组装厂过度包装了自身的科创属性，实际上就是一种坑骗，对华为也是一种伤害。”

　　昇腾合作伙伴政策变更的背后也有华为中国区政企业务的考量。

　　一方面，政企市场的竞争主要是合作伙伴体系的竞争。由于客户群体广泛而多样，大、中、小微企业需求不同，华为自身无法触达所有客户，务必依赖于伙伴体系；另一方面，华为也曾强调，要将通路型伙伴改造为能力型伙伴，优胜劣汰，能力强、贡献大的伙伴将获得更多项目和激励，能力弱的则反之。

　　据第壹财经报道，华为某业务线高管称，目前内部对相关业务并没有定论，只是在讨论阶段。

　　以此来看，高度依赖华为的合作伙伴需要寻找更多造血的形式，而华为也在衡量前者到底能够造成多大的价值。