【上证指数】调整行情何时结束？这一点或许很关键

　　先看下今天的市场数据。

　　上证指数收盘下跌0.42%，最低下探至3001.77点，非常接近3000点。5000多只个股中，有830只个股上涨，所有A股涨下跌幅度中位数为下跌2.26%。

　　上证指数今天虽然创下了5月20日以来的新低，但对于后市，达哥其实不灰心。瞧瞧今天市值前10的股票表现，除了 贵州茅台 微跌0.06%之外，其它9只个股全部上涨。

　　指数有这些大市值公司的守护，和神秘资金的护盘，后市其实不灰心。但目前市场仍然缺乏增量投资者和资金的入市。在这种环境下，大市值公司的上涨，对其它个股反而不友好。

　　达哥已经看到，有股友因为近期的亏损，情绪非常低落。对此，达哥想说的是，相比去年四季度，目前和当时已不是一个状态，毕竟最艰难的时候已经过去。在面对艰难的时候，要看到成绩，要看到光明，要提高勇气。

　　对于那些情绪低落的朋友，现在选择“躺平”，也不失为一种策略，在这个位置斩仓，意义其实不大。只要做好风险控制，保证自己不亏损过多，熬到重要会议时，熬到美联储降息之时，市场自然会迎来曙光。

　　对于当前的大盘位置，也请各位老铁放宽心，3000点的位置，风险不大。达哥虽然对大盘不灰心，但并无妨碍对一些个股的灰心。

　　在达哥看来，一些个股是没有价值的。对于没有价值的股票，即便大盘再次下探2月5日的低点2635点，达哥也不会参与其中。

　　达哥所说的没有价值，主要有两层意思，一是公司本身不创造价值，现在A股有一些公司是这样的，这种公司的最终结局就是退市；二是即便公司创造价值，但其估值高昂，对我们的投资而言，也是没有价值的。典型的案例，就是近期创出阶段新低的某些大白马股。

　　因此，大盘和行业景气是一方面，投资更重要的还是在于选股。选择那些可以持续创造价值、估值又便宜的企业去投资，并进行适当的分散，可以大概率地保证你立于不败之地。

　　很多人把价值误认为了大市值白马蓝筹，这是一个典型的误区。其实，一只个股是否有价值，与其是不是大市值白马蓝筹的关系其实不大，主要还得看能不能持续创造价值、当前的估值是否足够便宜。

　　选择那些具有价值、行业景气的股票，即便大势疲弱，也相当于处于牛市之中。反之，即便大势走好，你所选择的股票没有价值，那就相当于处于熊市之中。

　　达哥的粉丝中，有很多是技术派。当然，达哥也我们时常应用技术分析。达哥要强调的是，价值和技术其实不冲突，如果将你的技术分析应用在具有价值的股票上，那会取得更好的效果。

　　我们回到大盘走势上。

　　上证指数最终还是选择了对15分钟K线图的振荡区间，进行向下突破，并创出了5月20日调整以来的新低。之前上证指数持续缩量横盘，本是弱势的表现，这方面达哥近两天强调过。

　　目前，上证指数很有可能向达哥之前所说的空头陷阱方向演化。空头陷阱意味着，对重要位置向下的突破，往往是一个假突破。在图形上的表现，往往就是个向下突破后的底背离。目前上证指数已经有过一次底背离，但底背离之后的行情，并没有预期中的那么强。

　　如果后续再来一次底背离，那么将在30分钟K线图上形成双重底背离的结构，这种结构之后的行情往往值得期待。后续的关重视点，就是看能不能在30分钟K线图上形成双重底背离了。如果形成双重底背离的结构，可能意味着5月20日以来调整行情的真正结束。

　　今天，在各指数中，科创50指数的表现桂林一枝，主要还是因为昨日中国证券监督管理委员会发布的八条措施和半导体板块的走强。目前上证指数和深证成指持续缩量，但科创50指数仍然放量，说明人气仍在科创板这里。只要有人气在，行情自然不会走得太差。

　　行业板块方面，今天上涨的行业不多。

　　教育板块，在午后突然快速拉升，但到目前为止，达哥并没有看到明显的消息利好消息刺激。教育板块上涨的原因，可能是过度下跌反弹。教育板块指数，今年以来的下跌幅度达到34.32%，下跌幅度居各行业指数的前列。今天同样上涨的医疗服务板块，也应该是同样的理论。

　　半导体及元件行业，是近期难得的能够持续上涨的行业。自5月27日科创50指数阶段性见底之后，达哥就半导体说过屡次。

　　半导体及元件行业的理论还是相对照较清晰的，一是资金的关注，包含国家大基金三期的期待和外资调研等；二是行业周期的景气反转。

　　目前半导体板块的人气仍然较高，这从其不断放大的成交量就可以看出来。针对这种成交量持续放大的板块，其行情通常不会太差。如果哪天成交量开始萎缩了，好比5日均量线开始低于10均量线了，那么就要小心谨慎了。