【孚能科技】深陷亏损泥潭 孚能科技回复年报问询 - 产品售价下探挤压公司毛利
《科创板日报》6月22日讯（记者邱思雨）6月21日晚间， 孚能科技 披露了2023年年报问询函回复。上海证交所针对 孚能科技 产品毛利率、资金状况、存货状况、海外业务等进行了重点问询。
2023年， 孚能科技 净收入亏损高达18.68亿元人民币，较2022年亏损额增加9.41亿元人民币。目前，该公司已连续4年亏损。今年一季度，该公司仍未扭亏，净收入亏损2.17亿元人民币，幅度同比收窄38.20%。
对于亏损、毛利率低等情况， 孚能科技 在年报中解释系高价库存造成毛利下滑并计提资产减值损失。另外，加大研发投入、承担投资亏损、公允价值变动损失等原因也造成了公司亏损。
毛利率方面， 孚能科技 2023年境外销售产品毛利率为12.72%，境内则为-5.91%，境内境外毛利率差距较大。上海证交所对毛利率不同进行了重点问询。
对此， 孚能科技 回复主要系海外 新能源 汽车售价、能源价格高于国内，因此海外动力电池产品定价相对较高。另外，海外产品附加值高，叠加海外客户终端产品定位较高，因此海外业务毛利率高于国内。
对照同行业其它上市公司，可比公司的境外毛利率均大于境内毛利率。 
不过，就境内产品而言，行业平均毛利率为11.63%， 孚能科技 则为负数，远低于可比上市公司。这时，公司亏损幅度也于2023年创下新高。
高价库存成行业之“痛”
孚能科技 表示，2023年行业产能供大于求造成产品价格不断下探，车企竞争加剧压力传导至动力电池行业等多重因素挤压公司产品毛利。
截至2023年年末， 孚能科技 库存商品余额约30.61亿元人民币，金额较大，且大部分库存商品库龄在1年以内。该公司按存货的成本与可变现净值孰低计提降价准备约4.41亿元人民币。
值得强调的是，不仅是 孚能科技 ，大部分动力电池厂商均在2023年计提存货降价准备。 
如上图所示， 宁德时代 计提存货降价准备约33.6亿元人民币， 亿纬锂能 、 国轩高科 分别为1.82亿元、0.83亿元人民币。
从行业面来看，2023年电芯原材料供过于求，上半年原材料供货商持续去库存，造成正极材料价格大幅走低，叠加终端客户对原材料价格敏感，因此公司库存产品存货成本较高，产品对客户的销售价格下降。
孚能科技 老总王瑀坦言：“2023年，面对供应链中核心原材料价格大幅下行及市场订单变化情况时，公司没有及时识别出相关订单的危险并及时拉通产供销信息加以有效管控，在原材料价格高点制成高价库存造成亏损，为管理能力不足和商业经验匮乏交了一笔贵重的‘学费’。”
公司资金方面，截至2023年末， 孚能科技 货币资金余额为113.28亿元人民币，其中受限金额为69.54亿元人民币，占比61.39%。
上海证交所对受限资金详细情况和公司资金状况进行了重点问询。 孚能科技 表示，受限资金主要为银行承兑汇票保证金、履约保证金等，不存在被控股股东及其它关联方占用的情景。
海外业务引关注
2023年， 孚能科技 对合营企业土耳其公司Siro本期权益法下确认的投资损益为-2.70亿元人民币，主要因素是由于原材料采购价格较高，产能爬坡阶段期间费用率较高。上海证交所对其Siro的业务模式、财务数据等方面进行了重点问询。
Siro是土耳其电动汽车厂商Togg和 孚能科技 双方根据1:1股比在土耳其设立的合资公司。该公司主要从事锂离子电池的研发和生产，并销售给包含Togg在内的土耳其及欧洲、中东、非洲等区域的顾客。目前，Siro已于去年3月开始投入生产并稳定向Togg供货。
业绩方面，2023年，Siro实现营业收入29.45亿元；损失了5.58亿元人民币。公司全年共销售PACK超2万套，总销售电量为1.93GWh。
对于合资公司Siro的亏损， 孚能科技 解释主要系2023年Siro处于建设爬产阶段，和当地供应链不完善。后续，公司将落实降本增效措施，从原材料、制费、运费等维度同时降本，并对PACK进行设计优化。
而设立合资公司Siro是 孚能科技 拓展国际业务的一环。近年来，该公司在大力发展海外业务，目前公司过半的营业收入来自海外业务。上海证交所也对公司的海外业务进行了重点问询。
据 孚能科技 披露，2023年，公司在北美销售收入大幅增长317.25%。 
孚能科技 表示，北美地区客户为奔驰。其2022年供应给奔驰的动力电池产品处于样品阶段，2022年底开始量产销售。随着供应链逐步增加，2023年北美地区销售收入大幅增长。
最近， 孚能科技 在披露的投资者调研纪要中表示，今年还是以海外市场为主，大部分的收入会由海外客户贡献，在毛利率上也会有比较好的支持。展望未来，从三季度开始，出货量在客户的引导上会有进一步的改善。