2023年6月，大型IT企业浪潮集团旗下的山东华光光电子股份有限公司（以下简称华光光电）申报科创板IPO获得受理，但一年过去，公司尚未披露回复交易所第壹轮审核问询函，目前仍处于中止（财报更新）状态。
《每日经济新闻》记者了解到，报告期（2020年—2022年）内，华光光电业绩波动较大，2022年的扣非净收入2191.16万元相比2021年的4245.92万元接近腰斩。在市场竞争加剧的情景下，同行业可比公司2023年纷纷出现净收入下滑情况，华光光电的业绩如何？
另外，报告期的三年中，华光光电未进行增资，但 股权转让 多达14次，且在申报IPO前有多家股东清仓退出，有机构股东入股仅4个月即原价退出。
2022年扣非净收入接近腰斩
目前浪潮集团旗下已经有 浪潮信息 （SZ000977）、 浪潮软件 （SH600756）、浪潮数字企业（HK00596）三家上市公司，此次华光光电拟在科创板上市。
华光光电主要从事半导体激光器外延片、芯片、器件和模组的研发、生产和销售，对外销售的主要产品为半导体激光器器件和模组。
报告期内，公司实现营业收入分别为1.85亿元、2.85亿元、3.18亿元人民币，实现归母净收入分别为2916.86万元、5489.96万元、3680.89万元人民币，扣非净收入分别为1671.47万元、4245.92万元、2191.16万元。2022年华光光电增收不增利，扣非净收入更是接近腰斩。
华光光电表示，2022年营业利润大幅下降的起因是公司下游消费电子、外贸出口等终端需求下滑，并通过产业链向上传导，造成公司产品销量下滑；和下游细分领域需求波动造成竞争加剧，产品价格下降，使得公司综合毛利率下降。
招股说明书（申报稿）显示，华光光电选择的具体上市标准为“预计市值很多于10亿元人民币，最近两年净收入均为正且累计净收入很多于5000万元人民币，或预计市值很多于10亿元人民币，最近一年净收入为正且营业收入很多于1亿元”。
华光光电2021年度和2022年度净收入（以扣非前后孰低者为准）累计超过6400万元人民币，但如果2023年净收入/扣非净收入继续下降，公司能否满足“累计净收入很多于5000万元”这一标准存在不确定性。
从行业整体表现来看，同行业可比公司的业绩不容乐观，华光光电可能面临较大的业绩压力。
华光光电将 长光华芯 （SH688048，股票价格31.55元，市值55.62亿元）、 炬光科技 （SH688167，股票价格54.68元，市值49.41亿元）列为同行业可比公司，在研发费用、毛利率、产品参数等指标方面进行对照。
记者查询资料后发现，2023年，两家可比公司均出现净收入下滑的情形。 长光华芯 营业收入、归母净收入、扣非净收入分别为2.90亿元、﹣9194.72万元、﹣1.12亿元人民币，分别同比下降24.74%、177.10%、574%； 炬光科技 营业收入同比微增1.69%，但归母净收入、扣非净收入分别同比下降28.76%、14.84%。
根据 长光华芯 所述，2023年激光器市场需求持续疲软，同时行业竞争加剧，公司于2023年年初对价格策略进行了调整，上述因素造成公司毛利水平下降。 炬光科技 净收入下降也是类似原因，2023年受宏观经济因素及日益激烈的市场竞争等影响，公司部分上游元器件产品价格降低，综合毛利率下降。
其实，华光光电报告期内也出现了毛利率下降的情景，报告期内主要业务毛利率分别为42.34%、43.67%、33.65%，2022年下降超过10个百分点。在市场需求疲软、竞争加剧的行业环境下，华光光电的业绩是否仍会继续下滑，还有待观察。
有产品销量价格受技术路径变化影响
作为半导体激光器器件及模组提供商，华光光电处于技术密集型行业，需要通过持续的研发投入保持产品和技术创新。报告期内，公司研发费用率分别为17.25%、13.68%、14.05%，与同行业可比公司相比较低。
值得注意的是，华光光电已经受到技术突破造成的影响。报告期内，公司在GaAs（砷化镓）基808nm TO器件应用的激光定位领域，因GaN（ 氮化镓 ）基直接绿光激光器的技术突破，部分取代了该产品的市场份额。虽然目前两种技术路径同时存在且各有优缺，但GaN基直接绿光激光器仍对公司808nm TO封装器件的市场需求发生了一定影响，造成该产品销量和单价下滑。
招股说明书（申报稿）显示，650nm、808nm、915nm、940nm等波段的半导体激光器器件，是日常需求量较大的产品，公司通常进行备货生产；650nm、808nm两大类TO封装器件产品凭借成本低、寿命长、参数一致性好、可靠性高等优势，获得了较强的市场竞争力。显然，上述808nm TO封装器件是公司较为重要的产品之一。
根据主要产品介绍，808nm TO封装器件属于公司主营产品中的单芯片器件。报告期内，单芯片器件贡献的收入分别为1.36亿元、1.80亿元、1.32亿元人民币，占主要业务收入比重分别为73.99%、63.75%、42.52%。2022年单芯片器件销量及销售单价下滑，原因之一便是公司应用于丈量传感领域的某型号产品，受部分下游客户技术路径改变、光源应用需求变化的影响，销量减少。
对此华光光电提示风险称，若下游客户技术路径再次发生变化，而公司未能根据客户需求提供更新迭代的产品或解决方案，或公司未能开拓新的产品应用场景、开发客户群体，将对公司收入、经营业绩发生不利影响。
固体激光器能够将红外光转换为绿光、紫外光及深紫外光等短波长激光，并对外输出。记者了解到，华光光电也曾计划通过对外投资来拓展新的业务范围。2017年12月，在新三板挂牌的华光光电称拟投资8000万元人民币，增资杭州增益光电科技有限公司（以下简称增益光电），目标是在公司现有红光激光器业务基础上发展蓝绿激光器业务。公司与相关方签署了附生效条件的《增资协议书》，争取于2018年8月31日前完成先期出资。
不过天眼查信息显示，增益光电2018年8月引入多家新股东，但没有华光光电的身影。在介绍主要产品的技术时，招股说明书（申报稿）显示，公司信息类激光器件（芯片）产品涵盖了红光及近红外波段，对于蓝绿光产品则没有相关介绍。
申报期前多位股东清仓退出
华光光电对IPO事项的推动由来已久。2017年2月，在新三板挂牌的华光光电公告称已进入IPO辅导阶段，2018年9月宣告终止上市辅导，2019年11月再次宣布接受IPO辅导，直到2023年6月申报IPO获得受理。
在申报IPO的前一年，华光光电新增了2名机构股东、6名自然人股东，均通过 股权转让 进行。其实，报告期的三年中，华光光电频繁发生 股权转让 ，股东数量不增反减。
一般而言，存在上市预期的企业会受到投资人的青睐。但记者了解到，在申报期前一年，华光光电部分股东却选择清仓退出。
其中，新泰吉众企业管理咨询合伙公司（有限合伙）（以下简称新泰吉众）于2022年3月受让华光光电75.25万股，仅仅4个月后，新泰吉众就向张延刚、孙一凡、梁众城、高燕、宋金贺、杨敏转让了全部股权，价格与受让时均为26.5元/股。对于此次 股权转让 背景，华光光电表示，新泰吉众拟对已投项目进行退出清算，张延刚等人则看好公司未来发展，6名受让方有5人为新泰吉众合伙人。
2020年7月，自然人张韬以20元/股的价钱受让华光光电50万股，而在2022年9月，张韬转让其所持有的全部股份，转让价格也是26.5元/股。
另外，早在2015年，深圳红土信息创业投资有限公司（以下简称红土 创投 ）就已是公司股东，但在2023年5月选择了清仓退出。而在2017年就已入股的济南国惠兴鲁股权投资基金合伙公司（有限合伙），也在2022年9月减持了超一半的股份。
值得强调的是，华光光电2022年 股权转让 价格均为26.5元/股，而红土 创投 2023年5月转让价格为24元/股，较2022年价格有所下降。
对于IPO相关事宜，6月24日、25日上午，《每日经济新闻》记者屡次致电华光光电并发送了采访邮件，但截至发稿未获回复。