【王昕杰】大跌！大涨！

　　反扑，日本股市再度大涨！

　　6月28日，日经225指数开盘涨0.64%，随后一路走高；日本东证指数超过3月高位，向34年新高迈进。

　　而就在昨日，继三连涨后，获取利益抛售操作占据上风，日本股市遇冷。日经225指数收盘下跌0.82%，收于39341.54点；日本东证指数下跌0.33%，收于2793.70点。

　　今晨，日元再创新低。日元对美元汇率跌穿161关口，截至9:01，日元对美元报161.099。

　　当下，日元过度贬值已经点燃市场担忧情绪。分析人士认为，若日本央行缺乏勇气从根本性改变政策，日元的急贬或许是新的金融风暴开端。不同于过去两年，如今日元贬值对日本股市已不再是一种绝对的顺风。

　　“日本的大型股票，尤其是几大商社、车企、科技公司等，都有全球化的业务布局，它们盈利来源是全球的，日元走弱有助于提振日股业绩。”渣打中国财富管理首席投资策略师王昕杰称，但短时间而言，日元过度贬值也开始引发担忧。

　　此前，渣打银行将日本股市从超配下调为中性。王昕杰表示，日本公司治理的改善仍是一个利好因素，但盈利预期修正不断下调，可能会限制股票价格上升空间。当前股市动力仍然为负，与其它发达市场股票相比，价格趋势疲软。就不断贬值的日元而言，渣打预计，随着四季度美联储有望降息、日本央行则有望继续加息，日元可能企稳。