【ETF】上市首日双双涨停！两只沙特ETF遭爆炒 - 需警惕溢价风险

　　7月16日，境内首批沙特ETF正式上市交易。南方基金南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII，以下简称“南方沙特ETF”)和华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF(QDII，以下简称“华泰柏瑞沙特ETF”)分别登陆深交所和上海证交所。场内投资者可以像买卖股票一样买卖ETF，实现对沙特市场的便利布局。

　　上市首日，华泰柏瑞沙特ETF和南方沙特ETF双双上涨10%，合计成交48.96亿元人民币，换手率处于较高水平。由于近期国内跨境ETF的炒作热情高涨，多只ETF溢价率较高，两只沙特ETF上市后，投资者也要警惕溢价风险。

南方沙特ETF场内价格走势图

　　两只沙特ETF合计成交49亿元

　　从上市首日表现来看，华泰柏瑞沙特ETF(代码：520830)高开高走，于午后上涨10%封板，价格报1.078元。据Wind数据，该基金全日成交20.58亿元人民币，换手率超过333%。南方沙特ETF(代码：159329)也于午后涨停，报1.079元，全日成交28.38亿元人民币，换手率高达427%。两只基金成交额居全市场ETF第12名和第9名。

　　根据上市前发布的公告，华泰柏瑞沙特ETF的上市份额为5.9亿份，持有人户数为7665户，平均每户持有的基金份额为76923.55份。机构和个人投资者持有占比分别为46.25%和53.75%。

　　南方沙特ETF的上市份额为6.34亿分，份额持有人户数为14193户，平均每户持有的基金份额为44648.01份。机构和个人投资者持有占比分别为17.74%和82.26%，个人投资者占相当高。

　　从前十大持有人来看，上市交易公告书显示，截至7月9日，华泰柏瑞沙特ETF的前十大持有人中，香港上海汇丰银行有限公司和巴克莱银行(BARCLAYS BANK PLC)持有总份额的比率均超过12%，远大于其它持有人。北京明晟东诚私募基金旗下的多只产品也有布局， 中金公司 、 中信证券 、 方正证券 等也均在列。

　　南方沙特ETF前十大持有人中也出现了机构身影，香港上海汇丰银行有限公司持有该基金的比率为11.36%。北京明晟东诚私募基金也有产品在列。

　　跨境投资再添新工具

　　金融投资报记者了解到，南方沙特ETF和华泰柏瑞沙特ETF是境内首批投资沙特市场的跨境ETF产品，于今年6月18日获批，6月24日起正式发售。受QDII额度紧缺限制，两只基金均设置了10亿元的募集上限。7月5日，两只基金发行成立，合计募集金额超过12亿元人民币，从获批到上市，仅经历了不到30天的时间。

　　资料显示，两只基金标的指数是富时沙特阿拉伯指数。该指数当前的成份股数目为50只，涵盖多家沙特大中型上市公司，覆盖金融、材料、能源、公用事业和电信服务等多个关联沙特国民经济的重要领域，充分刻画了沙特的整体经济结构和增长机遇。据Wind统计，截至7月15日，富时沙特阿拉伯指数近十年年化率为9.13%，近五年年化率为5.25%，同期沪深300指数年化率分别为4.94%和-1.95%。

　　近年来，跨境ETF吸引着越来越多投资人的目光。随着投资者对跨境ETF的认知不断加深，和配置需求的日益扩大，跨境ETF投资标的的布局范围也迅速扩大，不仅涵盖了如美国、日本、法国等发达市场，也涉及韩国、东南亚等新兴市场。随着沙特ETF的问世，跨境ETF品种进一步丰富，为境内投资者参与境外资产配置提供了更多选择。

　　参与跨境ETF投资要警惕风险

　　值得强调的是，近期国内跨境ETF炒作热情高涨，一些今年以来收益表现靓丽的跨境ETF受到投资者追捧，场内溢价高企，引得基金经理频发溢价风险提示。不久前，在美联储降息预期急剧升温、科技股承压的环境下，溢价率虽有所回落，但有的产品溢价仍然较高。近期，两只沙特ETF上市后大涨，同样出现了一定的溢价，因此投资者需要警惕风险。

　　据Wind统计，截至7月15日，全市场共有10只ETF溢价率超5%，均为投向海外的跨境ETF。其中，景顺长城纳指科技ETF溢价率达到15.85%。7月16日，景顺长城基金曾发布该基金的二级市场交易价格溢价风险提示及停牌公告，提醒投资潜在风险。自7月16日开市起，至当日10:30，该基金停牌。

　　另外，华夏纳斯达克ETF、博时标普500ETF、华夏标普ETF、国泰纳指ETF、南方亚太精选ETF等基金的溢价率也较高，分别为7.98%、6.99%、6.80%、5.41%和5.37%。

溢价率超5%的ETF基金，数据来源：Wind制图文宛

　　由于今年以来QDII基金业绩表现靓丽，投资者对QDII基金的投资热情上升。当基金公司外汇额度用尽时，QDII基金就可能会暂停场外申购，投资者只能买入相关场内产品，从而造成场内基金价格超过对应的场外基金净值，推高基金溢价率。当参与高溢价的ETF投资时，若场内基金的高溢价回落，就会给投资者造成较为明显的损失。