上周，欧洲多数股指集体走低，连续多日下行创下2023年10月以来最长的连续跌势。
当地时间7月19日，欧元区蓝筹股STOXX 50指数收跌0.88%，上周连跌五天，累计下跌4.28%。泛欧STOXX 600指数收跌0.77%，连续第五个交易日回调，上周累跌2.68%，创下今年以来最大的单周下跌幅度。
三大股指均有所回调。欧股上周五收盘时，德国DAX30指数收跌1.09%，连跌五天，一周下跌幅度达3.07%。法国CAC 40指数收跌0.69%，上周有四个交易日飘绿，一周累跌2.46%。英国富时100指数收跌0.6%，上周累跌1.18%。
在受访专家看来，近期欧股下挫主要与美国大选扰动有关，“特朗普交易”利空大型科技股，也连带欧洲的半导体、可再生能源等科技板块遭受重创，上周STOXX 600科技指数累计下跌8.71%。
另外，微软全球网络中断、欧央行按兵不动、欧洲上市公司在财报季的昏暗表现，种种利空因素下，都让上周的欧股表现难言乐观。接着，“美股轮动”对欧股的外溢风险值得关注。
科技股成抛售“重灾区”
回顾上周，欧股大面积收跌，科技股为“失血”最严峻的板块。
上周，STOXX 600科技指数连续五个交易日收跌。其中当地时间7月17日，该指数收跌4.47%，为近两年来最大单日下跌幅度，阿斯麦下跌幅度高达12%，ASM国际和贝思半导体当日也下跌超7%。
科技股领跌欧洲市场，和拜登政府扬言收紧出口管制和美国大选的不确定性密切相关。
某投资公司投资总监廖伟华向21世纪经济报道记者表示，美国和欧洲科技股的跌势，一是对之前巨大上涨幅度的回调修正，另一是对特朗普选情看涨，其政纲着重重建传统制造业，利空“七公主”为代表的科技股，资金出于避险需求转向金融、钢铁、石油化工、农业等传统行业。如果特朗普在大选中继续获得压倒性优势，科技股见顶的机率也会走强。
Synovus Trust的投资组合经理Daniel Morgan也预计，未来几周，全球半导体公司的股票价格波动性会更大，因为特朗普和拜登都倾向在贸易问题上采取强硬路线。
同时，也有分析师认为，近期芯片行业疲软，正是适当的入手时机。美国银行顶级证券分析师Vivek Arya表示，近期的波动性有助于增持盈利表现优异的企业。
微软“宕机”财报堪忧，欧股再添阴影
科技股之外，石油、 天然气 、电力、金融、旅游和休闲板块，都因为微软的“蓝屏”事件而出现运营中断，波及股票价格。
交通和出行是周五股票价格跳水最大的板块。法荷航集团表示，由于技术问题，大部分航线业务不得不暂停，周五收盘时法荷航集团收跌2%。欧洲之翼航空、瑞安航空和维兹航空的登机系统出现故障，造成延误、拥堵，乘客大面积滞留机场，几家航司股票价格均下挫1%左右。
欧洲银行、交易所也受到技术中断的干扰。法国巴黎银行、德意志银行、荷兰国际银行、西班牙桑坦德銀行上周五的股票价格均有1%左右的下滑。伦敦证交所集团也表示，其Workspace新闻和数据平台、外汇现货和远期价格数据都受到“第叁方全球技术问题”造成的宕机影响。
大宗商品交易也不能幸免。欧洲能源交易所在其网站发表声明，由于第叁方服务供货商的条件设施问题，使用Trayport电力和 天然气 交易平台的顾客在交易中遇到了问题。上周，STOXX600石油及 天然气 指数累跌1.25%。
Marlborough的投资组合经理James Athey指出，全球如此多的条件设施依赖如此单一的企业和系统，有可能放大此类问题的不良影响。
对于微软设备多的大型公司而言，预计也要数周时间才能完全修复。
另外，二季度财报季来袭，业绩亮红灯的欧洲上市公司，也在股市受到重击。
上周一，英国高端零售商巴宝莉发布二季度财报，报告期内零售收入同比下滑22%，同时还发布盈利预警和停止派息，称销售如果持续放缓，全年运营利润将低于指引。“寒气”从财报蔓延至股市，当日巴宝莉的股票价格狂跌18%，年初直到今天股票价格更是断崖式下跌49.7%，成为欧洲表现最差的上市公司。同日，全球最大钟表制造商斯沃琪也发布二季度报，报告显示上半年净销售金额同比下降14.3%，随即该公司股票价格狂跌超11.5%，为近四年多来最糟糕的单日表现。
高端零售、奢侈品行业一直是欧洲的支柱行业，但率先发布财报的巴宝莉、斯沃琪也在引发市场担忧，全球消费低迷的环境下，欧洲奢侈品业恐要承受重压。
本周，恩智浦、赛诺菲、LVMH、斯特兰蒂斯等许多家欧洲头部上市公司也将发布二季度财报，其业绩表现值得市场关注。
欧央行如期按兵不动，7月PMI受关注
上周，欧央行如期维持三大利率不变，市场已经基本消化欧央行按兵不动的消息，因而欧股市场、欧元兑美元、欧洲国债总体反应平淡。
欧央行仍旧没有给出明确降息路径。拉加德表示，欧央行对9月的议息会议持“完全开放”的态度。
只是，近期数据反映出欧洲正离二度降息更近一步。
最新公布的数据显示，欧元区6月CPI同比增长2.5%，5月为同比上升2.6%；不含能源、食品、烟酒的核心CPI同比上升2.8%，均符合预期。
立陶宛央行行长Gediminas imkus表示，尽管服务价格仍在迅速拉高，但通货紧缩趋势很明显，“如果没有意外情况或黑天鹅出现，通胀如预期收敛，下次会议无疑将讨论进一步放松货币政策。”
同时，道富环球顶级多元资产策略师Marija Veitmane分析称，欧元区失业率处于历史低位，薪资压力仍然顽固，将限制欧央行降息的幅度。
另外，暑假期间，欧洲赛事经济火热。前阵子的欧洲杯、泰勒斯威夫特演唱会，和即将开幕的巴黎奥运会，吸引大批游客观光打卡、旅游消费，或将吹散些许欧元区经济低迷的阴霾，欧央行可以用更谨慎平稳的步伐推进降息。
目前，交易员已在押注欧央行9月中旬的议息会议将会有约80%的存在性降息。
本周将会发布法国、德国、欧元区、英国7月制造业和服务业PMI，和德国8月消费者信心指数、德国7月IFO商业景气指数，投资者将从中判断欧元区经济健康状况，并以此作为欧央行下一次行动的线索。