【水井坊】A股首份白酒公司半年报出炉！水井坊2024上半年净利同比增长近20%

　　2024年以来，受宏观经济环境及消费下行的影响， 白酒 市场竞争格局日趋激烈，酒企普遍承压。

　　7月26日晚间，水井坊(600779)率先发布了2024年A股 白酒 首份半年度报告，经营业绩保持了稳健发展态势。今年1—6月期间，水井坊实现营业收入17.19亿元人民币，同比增长12.57%；净收入达到2.42亿元人民币，同比增长19.55%。

　　面对如此业绩，新上任的水井坊总经理胡庭洲表示：“坚持长期主义，是水井坊立足于产业长远发展的坚定战略选择。从行业的特点看， 白酒 作为‘与时间为友’的产业，本身就是一个需要时间不断积累的行业，具有穿越周期的先天优势。而水井坊自身所彰显出的发展韧性，正是我们保持战略定力和聚焦核心策略的结果。”

　　“过去半年，在行业深度调整环境下，整个中国酒行业面临着市场、消费、渠道、库存与产品价格等多重压力，可是水井坊仍然获得了规模与利润的双位数增长，表现优秀。尤其是，利润接近20%的高双位数增长，充分证明了水井坊极强的企业盈利能力。”知趣咨询总经理、酒类分析师蔡学飞对证券时报·e公司记者如是表示。

　　蔡学飞认为，水井坊合同负债、存货周转天数等指标也有所改善，说明企业的经营质量不断得到巩固，市场议价能力得到持续强化，产品动销率提升明显。

　　应该说，水井坊能够取得这一成绩，与其上半年聚焦核心市场、BC端联动、品质创新、产品结构优化与体验营销等方面的积极变革工作密不可分。

　　水井坊表示，在渠道方面，公司聚焦关键城市和核心市场，在重点区域建立起稳固合作关系并形成竞争优势。水井坊持续关注价值链稳定，在市场波动态势下建立了与经销商和商业伙伴的深度信任与合作关系。在原有基础上，水井坊继续优化门店与经销网络配备，在重点城市和核心市场拓展门店，通过BC联动增进动销，扩大市场基础。

　　持续聚焦消费者培育。上半年，水井坊在业内首创的体验式消费者培育活动“ 白酒 学坊”，已举办153场活动、遍及38座城市，覆盖了各行各业的精英人士，获得较好的反响和认可。同时，水井坊还缔造了一系列走进酒中美学消费者培育活动，水井坊文化美学馆与体验馆已覆盖20余个省份和80多个城市，数量在全国已超百家。为更好聚焦高端核心消费圈层，水井坊持续利用WTT世界乒联、上海网球大师赛等重要合作平台，通过各类高端体育赛事，更加精准地面向高端消费者圈层。

　　报告期内，水井坊酒类产品按销售渠道来看，新渠道和批发代理分别实现销售收入2.07亿元、14.08亿元人民币，当期销售成品酒577.94千升和3156.71千升，均较2023年同期有所提升。

　　值得注意的是，水井坊超高端产品“第壹坊”延续稀缺性，典藏和井台进一步巩固高端定位；在次高端产品线，大单品“臻酿八号”发展势头良好，有力承接了市场的消费变化需求，成为水井坊业务稳定发展的基本盘。水井坊表示，还将继续参与以天号陈帝黄瓶为代表的300元以下价格带产品，为消费者提供更多高品质的决策。

　　按产品档次，水井坊“高档”产品为水井坊品牌系列，“中档”主要代表品牌则为天号陈、系列酒。今年上半年，水井坊高档产品实现营业收入15.17亿元人民币，同比增长6.13%；中档产品营业收入为9704.73万元人民币，同比增长12.78%。

　　当前，我国 白酒 行业挤压式存量竞争态势正在持续演进，行业竞争的格局正在加快重塑。这时，产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的 势头愈加明显，行业集中度不断提升。

　　从消费端来看，酒类消费市场已进入转型期，酒业发展也进入了冷静期，消费需求稍显疲软。水井坊认为，当下， 白酒 行业“库存高企”的问题较为突出，而“消费理性+价格理性”的双理性理念也在消费端不断显现。

　　从品牌端来看，市场竞争的加剧，促使品牌不同化竞争愈发明显，名优酒企增长势头稳健，中小酒企发展空间逐渐受到挤压；从价格端来看， 白酒 供应量的增加及消费者购买力的变化，造成全国 白酒 市场显现出了价格不稳定的态势。

　　胡庭洲表示，行业的竞争将更加激烈，但名优酒企所拥有深厚的历史文化积累和品牌优势，将会是助力企业跨越经济与行业周期的动力。

　　总体来看，水井坊认为，2024年上半年 白酒 市场仍然表现出坚实的抗风险能力与持续的发展韧劲，产业长周期的价值属性和其螺旋式上升的底层发展逻辑始终稳固未变。调整是阶段性形态，增长是长期性趋势，而坚持长期主义，则是 白酒 产业穿越经济与行业周期、实现健康可持续发展的一定路径。目前，水井坊邛崃全产业链基地项目一期已落成并投入运营，二期项目建设也已按计划顺畅动工。